在2019年的最後一個完整交易週中，美元兌所有主要貨幣回落。美元度過了艱難的一個月，不過這一下跌是出現在強勁的11月份之後。總體而言，2019年對美元來說仍是一個好年景，但它在9月底觸頂，並在12月加快下跌。

紐元和澳元本月表現尤為出色，漲勢最為強勁，兩種貨幣均創四個月新高。澳洲聯儲一直是最寬鬆的央行之一，但是在經歷了三輪寬鬆（包括十月份的降息）之後，澳元終於觸底。

本月最疲軟的貨幣是美元，主要是受到經濟資料低迷且美聯儲主席鮑威爾最新警告的影響。美元之後是日元，截至本月底幾乎維持不變。這之所以令人感到驚訝，是因為美元/日元通常與美國股票和風險偏好密切相關。道瓊斯工業平均指數本週觸及新的紀錄高位，但美元/日元幾乎沒有動搖，這要麼是美國股市的危險提示，要麼是美元/日元走強的先兆。而我們認為，美股將失去動能。

聖誕節的一週，外匯市場通常是比較平靜，維持在區間內波動，但今年情況並非完全如此。週五，在訊息面幾乎沒有任何催化劑的情況下，歐元強勁反彈。在歐元創下一系列更高的低點和更高的高點之後，這純粹是技術方面的突破。美元整體的疲軟也幫助該貨幣對走高，但主因仍然是技術面和風險偏好。

向前未來，新年一週對外匯市場而言通常都比較重要。如下表所示，在大多數年份，新年一週歐元/美元、美元/日元的交投區間會擴大。你可能還記得2019年1月3日發生的閃崩，美元/日元在短短几分鐘內從108.90暴跌至104.80。就像週五的歐元/美元上漲一樣，除了年底年初交易員調整頭寸之外，沒有其他催化劑。

在資料方面，沒有什麼重要的經濟資料會觸發大行情，但如果中國PMI、美國ISM和德國就業資料表現尤為強勁或疲軟，或在低流動性的一週產生影響。投資者在本週初仍將處於假期模式，直到新年後的第一天週四，流動性才預計開始恢復正常。

澳元、紐元和加元等所有高貝塔值貨幣都可能遭遇獲利了結。歐元也有可能回落，但很可能會保持在200日均線1.1150附近。我們正在尋找美元/加元的底部，並希望英鎊上漲。消費者信心、ISM和FOMC會議紀要定於下週釋出。雖然美股的強勢可能會增強市場信心，但區域製造業活動疲軟，表明ISM製造業指數料將下降。美聯儲上一次舉行會議時，該央行主席鮑威爾明確表示近期不會加息。美聯儲下調了通脹預期，而點狀圖也向下移動，大多數決策者預期明年利率不會改變。鮑威爾尤其希望在加息之前看到通貨膨脹率出現顯著且持續的變化。