#股票##A股##券商#招商證券每年策略的公佈都是股民非常忌憚的事情，但是2020年的研發策略會不會有所改變，給股民一些小驚喜小確幸呢？相信你看完之後能美美的過個元旦。

12月30日，招商證券策略團隊釋出研報表示，近日證券法第二次修訂通過，從證券發行、投資者保護、加大懲罰力度等多方面進行完善，將在未來顯著提高居民進行股票投資的信心。同時，當前低利率環境下，權益資產投資價值凸顯。近期公募基金份額明顯增長、融資餘額突破萬億大關，A股估值中位數開始抬升。在“政策+低利率”加持下，未來居民資金有望持續入市，成為市場加速上漲的重要力量。

策略認為，A股有七年左右的執行週期，每七年會有一次居民資金入市帶來的市場的明顯上漲。這種上漲不是區域性的，不是少數股票賺錢，而是A股估值中位數水平的抬升。

策略指出，2019年1月1日A股指數見底，但是個股在經歷短暫反彈後，又重新進入調整。2019年12月證券法修訂的通過，類似1999年證券法釋出，2006年證券法修訂，2014年《國務院關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》釋出一樣，將會在未來顯著提升居民投資股票的信心；而近期諸多政策的釋出預示著未來居民理財收益率將會進一步下行。A股已經具備居民資金入市帶來的大級別行情的條件。 之前若干年，很多股民說招商策略是反向指標，但也有很多股民支援觀點，對此您怎麼看？