上市剛滿兩個月的渝農商行(601077.SH)又遇“尷尬”。繼上一次的股權流拍後，12月24日渝農商行股權的二次拍賣在降價92.205萬元後，依舊流拍。
12月24日，阿里拍賣平臺顯示，北城致遠集團有限公司(下稱“致遠集團”)將其所持的渝農商行合計1600萬股股份，分成16份，每份100萬股在阿里拍賣平臺進行拍賣。每份起拍價522.495萬元(約5.22元/股)，加價幅度2萬元，保證金30萬元。然而，16次拍賣均流拍。
值得一提的是，此16次拍賣中，每次拍賣的評估價為683萬元，較評估價打了7.65折。此16次拍賣的圍觀人數皆在500人以上，最多一次圍觀人數達到1173人，15人設定提醒。
(圖片來源：阿里拍賣平臺)
上一次流拍是在11月26日，致遠集團將其所持的1600萬股渝農商行股票分成16份，每份100萬股進行拍賣。當時的起拍價為614.7萬元，加價幅度3萬元，保證金31萬元。
(圖片來源：阿里拍賣平臺)
資本邦注意到，除了致遠集團，渝農商行有多筆股權在拍賣平臺上進行拍賣。最近一個月來看，11月27日，渝農商行有4筆股權進行拍賣，但均以流拍告終。此4次股權拍賣中，有3筆股權均是150萬股，起拍價為927.15萬元(約6.18元/股)，評估價1324.50萬元，相當於打七折。另一筆股權是200萬股，起拍價為1236.20萬元(約6.18元/股)，評估價1766萬元，也是打七折。
原本“暢銷”的渝農商行股票為何現在“無人接盤”?這一切，可能要從渝農商行上市開始說起。
渝農商行是全國首家“A+H”股上市的農商行。渝農商行於10月29日A股上市，與其同日上市的還有麒盛科技(603610.SH)、左江科技(300799.SZ)兩隻新股。
而渝農商行上市第一天即開板。上市首日，渝農商行開盤漲停，漲幅44.02%，但在半小時後，渝農商行的漲停板就被開啟，並在震盪後緩慢下行，最終當日僅收漲27.04%。
當天交易龍虎榜顯示，渝農商行被機構大量拋售，處於賣一、賣二、賣三、賣五位置的均為機構席位，合計淨賣出1.33億元。如果再加上賣四中金公司北京建國門外大街證券營業部的賣出額，前五席位淨賣出1.6億元。
上市第二個交易日，渝農商行即遭遇跌停。上市第10個交易日，渝農商行便跌破發行價。
上市遇冷後，渝農商行於12月10日釋出關於穩定股價方案的公告。公告稱，自2019年11月12日至2019年12月9日，渝農商行A股股票收盤價連續20個交易日低於最近一期經審計的每股淨資產(按其現狀，調整後的每股淨資產為7.1831元)，已觸發穩定股價措施啟動條件。
渝農商行稱，其穩定A股股價的具體方案為董事和高管增持股票。方案中，渝農商行需履行穩定股價義務的董事、高階管理人員共12人。此12人以不超過上一年度自渝農商行領取薪酬(稅後)15%的自有資金增持渝農商行股份。
按其招股書顯示，這12名董事高管在此前披露的稅前薪酬總額為494.5萬元。按此計算，這部分增持股份的金額不超過74.18萬元。
低於74.18萬元的董事高管增持，加上不低於210萬元的總行管理人員增持，這份總額300萬元左右的增持計劃，被不少投資者吐槽“摳門”。
興業研究大類資產配置分析師孔祥曾表示，考慮到銀行的資產體量比較大，同時受經濟週期和流動性影響強，單純靠高管、股東增持等增持對股價的影響比較小，核心是銀行戰略定位和業務經營，即通過差異化的經營，實現高淨資產收益率(ROE)。
截至2019年9月末，渝農商行的總資產達1,0341.92億元，較2018年末增長8.84%，是國內唯一一家萬億級農商行。2019年1-9月，渝農商行實現營業收入199.91億元，較去年同期增長1.24%;實現歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益後淨利潤為78.34億元，較去年同期增長6.95%。
值得一提的是，前三季度渝農商行加權平均淨資產收益率(ROE)較上年同期上升0.61個百分點，達到了11.67%。從可比資料來看，這一資料目前領跑已釋出2019年三季報的其他10家A股上市銀行。但中泰證券研報指出，渝農商行近年營收增速在可比銀行中總體偏弱，增速要低於西部區域的上市城商行和農商行整體水平。
可優良的業績卻無法掩蓋渝農商行的隱憂。在登陸A股的第二天，渝農商行即披露公告稱，第四大股東隆鑫控股所持有的佔總股本5.02%的渝農商行股份被全部輪候凍結。幾天後，渝農商行再發公告，隆鑫控股的這部分股份的輪候凍結被解除後又新增兩輪的輪候凍結。
資本邦據悉，隆鑫控股此前通過關聯方，佔用其控股的上市公司豐華股份數億元資金，並在今年年初發生違約。在很長的時間裡，隆鑫控股都是渝農商行最大的貸款客戶，而截至2019年3月底，渝農商行對隆鑫控股的發放貸款餘額還有52.64億元。
此外，據中國人民銀行重慶營管部12月27日公佈的行政處罰資訊公示表(津銀罰〔2019〕第1號)顯示，渝農商行璧山支行存在違反金融統計管理規定的行為，中國人民銀行江津中心支行對其給予警告並處以2萬元罰款。
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