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2020年股市生態環境包括政策、資金、經濟、三駕馬車,每一波牛市啟動都是這三點共振的結果,2005-2007年牛市從998點漲到6124點,當時是經濟高速增長,政策上加大對外開放,股市政策方面股權分置改革,資金方面寬鬆,導致一波大牛市,至今高點還屹立在那裡,2013-2015年那波牛市屬於政策和資金共振,尤其是資金面方面,當時經濟下行壓力很大,國家通過不斷降低存款準備金和降息手段釋放大量流動性,甚至後來的槓桿資金更是推波助瀾,這場牛市啟動的快,結束的也快。

回顧2019年政策上對資本市場大力支援,尤其是在2018年10月中央經濟工作會議之後,結束了供給側改革,加大對民營經濟的扶持力度,在激發市場活力等方面出臺了不少政策,尤其是進口博覽會期間,領導提出科創板,引爆資本市場,隨後通過幾次定向降準向市場提供流動性,疊加外資加大配置,2019年股市不但修復了2018年導致的下跌,而且很多優質資產漲幅都是翻倍。

展望2020年,從政策上看,會繼續加大對資本市場的支援,證券法修改就是有力說明,另外今年是十四五規劃的開局之年,政策方面肯定會密集出臺利好,三月份的兩會也是重中之重,所有2020政策上對股市形成較大支撐利好,資金方面,從去年開始,央行不斷通過降準向市場投放流動性,目前市場並不缺錢,若2020年上半年經濟仍然出現下滑,繼續降準甚至降息的可能性也會有,另外,隨著這兩年房地產降溫,資金不斷從樓市擠壓出來流入股市,也給市場增加了流動性,外資一如既往的流入,預計2020年全年流入金額也在3000億左右,資金方面成了2020年最大的支援,經濟方面,全球經濟增長不確定性很高,尤其是中美雖然暫時緩和,但針鋒相對的局面沒有改變,這也給全球經濟增長帶來不確定性,這是阻礙2020年股市大漲的一個重要因素。

總結:2020年三駕馬車中的兩駕對股市形成正向支援,經濟增長拖累股市大漲,通過這些巨集觀判斷,2020年大概率是結構性行情、區域性性熱點。這點跟今年下半年行情有點類似,結合產業邏輯和成長空間,將2020年投資重點分為新能源車、消費電子、自主可控(科技)、生物醫藥、消費白馬五大類。

1、新能源:

催化事件:

①歐美政策持續利好,德國單車補貼從4000歐提升到6000歐元,補貼週期延長5年,包括中國在內,政策上有望超預期;

②臨港特斯拉量產在即,對於產業鏈有很大的提振;

④全球鋰電池龍頭LG明年的產業鏈採購需求大幅增長,對於上下游產業鏈帶動效應明顯!

電池廠商:寧德時代、比亞迪、鵬輝能源

電解液:新宙邦、石大勝華

正負極材料:杉杉股份、當升科技、璞泰來

隔膜:恩傑股份、星源材質

結構件:科達利

鋰礦:贛鋒鋰業、天齊鋰業

鈷礦:華友鈷業、寒銳鈷業

2、消費電子:

催化事件:

①明年5G產業大力推薦,5G手機迎來換機潮。

②隨著小米、華為推出2000-3000元的5G手機,進一步加速換機潮來臨。

④2020年蘋果、三星、華為、小米、OPPO、摩托羅拉等都將推出自己一款甚至幾款摺疊屏手機,產業鏈將大幅收益!

受益個股:

消費電子代工:環旭電子、光弘科技、聞泰科技、

消費電子分銷:神州數碼、愛施德

消費電子裝置:大族鐳射、科瑞技術、賽騰股份、天準科技

消費電子鋰電池:欣旺達、德賽電池、維科技術、鵬輝能源、億緯鋰能

電聲產品:歌爾股份、共達電聲、漫步者、瀛通通訊

聯結器:立訊精密、意華股份、電連技術

精密結構件:領益智造、長盈精密、精研科技、安潔科技、恆銘達、福蓉科技、勁勝智慧、科森科技、星星科技

玻璃面板:藍思科技、星星科技

散熱材料:飛榮達、中石科技

PCB/FPC:鵬鼎控股、景旺電子、弘信電子、滬電股份

消費電子射頻器件:信維通訊、碩貝德、電連技術、卓勝微

攝像頭模組:歐菲光、合力泰、聯創電子、同興達

顯示模組:長信科技、麥捷科技、合力泰、同興達、歐菲光

濾光片:水晶光電、五方光電

晶片:韋爾股份、兆易創新、聖邦股份、北京君正、北方華創、揚傑科技、匯頂科技、

3、自主可控

自主可控我把它分為晶片、5G、中國產軟體及系統三方面,晶片自主可控是重點,5G是落地之年,將會帶動大量的基礎投資,中國產軟體及作業系統方面,主要完成中國產替代,這裡面部分軟體以及下游應用領域直接受益,具備自主產權的作業系統也將是市場關注的重點。

①晶片:

光刻膠:強力新材、晶瑞股份、南大光電、揚帆新材、江化微、上海新陽、萬潤股份

濺射靶材:江豐電子、阿石創、有研新材、隆化科技

封裝測試:長電科技、通富微電、晶方科技、華天科技、太極實業、大港股份

裝置:北方華創、萬業企業、長川科技、中微公司、至純科技

儲存器:紫光國微、兆易創新、瀾起科技

CPU/SOC:北京君正(北京矽成)、全志科技、歐位元

GPU:景嘉微

電源管理晶片:韋爾股份、聖邦股份、全志科技、富滿電子、上海貝嶺

IC分銷:力源資訊、英唐智控、潤欣科技、深圳華強

視訊解碼晶片:全志科技、國科微、富瀚微

功率半導體:揚傑科技、捷捷微電、士蘭微、華微電子、聞泰科技、蘇州固鎝、臺基股份

半導體材料:三安光電、耐威科技、雲南鍺業

半導體檢測:蘇試試驗(上海宜特)

②5G:

通訊裝置製造:中興通訊、烽火通訊、星網銳捷、劍橋資訊、共進股份

光纖:長飛光纖、亨通光電、中天科技、特發信息

光模組:中際旭創、光迅科技、華工科技、新易盛、劍橋資訊、銘普光磁

光器件:天孚通訊、太辰光、光庫科技、博創科技、銳科鐳射

通訊電源:中恆電氣、新雷能、麥達數字

基站天線:通宇通訊、盛路通訊、世嘉科技

基站射頻元件:大富科技、世嘉科技、麥捷科技、武漢凡谷、欣天科技

LCP改性塑料:金髮科技、普利特、沃特股份

導熱材料:碳元科技、中石科技、飛榮達

基站結構件:科創新源

智慧路燈:華體科技

物聯網通訊模組:移遠通訊、廣和通

物聯網終端:移為通訊、高新興

辦公軟體:金山辦公

中介軟體:東方通、寶蘭德、普元資訊

OA系統:泛微網路、致遠互聯

ERP:用友網路、賽意資訊、金蝶國際

作業系統:中國軟體、誠邁科技、中科創達

金融科技:恆生電子、金證股份、同花順、指南針、東方財富、頂點軟體、科藍軟體、長亮科技、安碩資訊、贏時勝、四方精創、潤和軟體、匯金科技、中科軟、宇信科技

4、生物醫藥

隨著中國老齡化趨勢加劇及藥械創新爆發,一批具國際競爭力的優質藥企已初具雛形,並有望帶動整個醫藥板塊持續成長。未來十年,可能迎來中國醫藥投資的黃金十年。從現階段看,中國製藥產業正處於變革期,短期不確定性較大,而醫療服務、醫療器械等細分領域契合醫藥投資巨集觀邏輯,受政策影響較小,確定性高,相比之下更具投資價值。從政策支援、社會需求、產業升級等各角度看,藥械創新的中國產替代進口將成為未來幾年中國醫藥行業兩大主線,也是醫療投資重點。

創新藥:恆瑞醫藥、藥明康德、凱萊英、泰格醫藥、貝達藥業、

創新藥前:藥石科技、昭衍新藥

醫療器械:邁瑞醫療、健帆生物、樂普醫療、歐普康視、

體外診斷:金域醫學、凱普生物、安圖生物、邁克生物、透鏡生命

醫療服務:愛爾眼科、通策醫療

疫苗:長春高新、康泰生物、智飛生物、沃森生物

口腔:通策醫療、正海生物、美亞光電

其他優質醫療企業:我武生物、普利製藥、大博醫療、

5、消費白馬

2019年是白馬股大漲的一年,以貴州茅臺為代表的白馬藍籌漲幅驚人,茅臺也順利的站上了萬億市值,對於2020年來說,這些優質核心資產一方面估值得到的大幅提升,進而透支部分業績,雖然明年長線資金對這些核心資產的配置還會提升,但大漲的基礎已經不高,預計2020年高位震盪的概率很高,操作上選擇低吸高拋策略更好!

釀酒:貴州茅臺、五糧液、洋河股份、瀘州老窖

家電:美的集團、格力電器、蘇泊爾、九陽股份、

食品:海天味業、恆順醋業、伊利股份、中炬高新、絕味食品、雙匯發展、天味食品

2019年已經過去,我們迎來新的2020年投資機會,通過一天的梳理,將優質股票做了詳細資料分析,後期再跟大家詳細講解!!!

溫馨提示:本文基於公開資訊整理,內容僅作為分析研究,不作為買賣依據,盈虧自負。好股票還需要有好價格,風哥分享的股票雖然都不錯,但操作上還需要細細甄別。

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