所謂新年新氣象,在2020年的第一天,就迎來了央行的大禮!
自2020年1月6日起,下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。這意味著什麼?意味著0.5%的下調將為銀行帶來3700億元的資金釋放。另外,從貨幣乘數的角度計算,理論上將帶來15000億元左右的貨幣公益量增加!
且該次降準是全面降準,那麼該份大禮對於銀行板塊會有促進作用嗎?
在炒股軟體上搜索銀行板塊,發現目前銀行股股價最高的是招商銀行,37.58元/每股。四大行的股價更是低的像是白菜價。
中國銀行現價3.69元/每股,淨資產5.53元/每股;農業銀行現價3.69元/每股,淨資產4.91元/每股;建設銀行現價7.23元/每股,淨資產8.23元/每股;工商銀行現價5.88元/每股,淨資產6.79元/每股。再看下中證銀行指數最近七年的市淨率(PB),2019年的PB只有0.82,與去年相比基本無增長。
市淨率是每股股價與淨資產的比率。通常情況下,市盈率較低的股票,投資價值相對較高,市淨率可以較好的反映出“所有付出,即有回報”。可以幫助投資者分辨以較低成本獲得較高產出的上市公司,由此看來,銀行板塊股票均屬於該型別。
那麼為什麼銀行股價格普遍偏低呢?
盤子太大,小額資金炒不動銀行股大部分都屬於大盤股,尤其是四大銀行,市值均在萬億級別。這也就意外著銀行股的漲停是以百億為單位的,不會被投機者看好,所以市場熱度不高,很少股民願意買入銀行股,反而更願意追逐波動較為強烈的其他版塊的股票。
不良資產率相對較高銀行業的絕大部分盈利都來自於存貸,但是銀行基準利率不可超過GDP增長的速度,這也就意味著一些銀行的業務模式可能面臨著轉型。
而在經濟表現不是很好的時候,銀行的不良資產率就會相對較高,也就是我們平常所說的壞賬。企業貸款逾期現象增多,互保聯保問題頻發,銀行不良債務上升,複雜的財務報表也是讓投資者頭疼的原因,所以不傾向於投資這樣的股票。
綜上,股市投機之風對於銀行板塊持續低迷可謂是功不可沒,那麼銀行板塊真的不值得投資嗎?
銀行是百業之母。金融是經濟穩定健康發展的基礎,金融活,經濟活,金融穩則經濟穩,然則銀行又是最大的金融機構,所以說銀行板塊背後的投資潛力還是不錯的。
規模穩定目前,保證穩健的貨幣政策,穩定物價是基本的基調。就拿今年的豬肉上漲來說,豬肉的價格就像過山車一樣走了圈又基本回到了原點,但目前的物價指數CPI增長幅度還是不小,所以20年的還是會執行相對穩健的貨幣政策,對應到貨幣供應量上,20年銀行業的整體規模增速應該在6%-8%。
2. 價值窪地優質之選
銀行板塊是目前典型的低市盈率、低市淨率、高股息板塊。就拿四大行來說,每年的分紅率可達到4%以上,且隨著銀行業務的不斷髮展,淨資產每年都以近10%左右的速度增長,那麼股價每年差不多也會以此速度增長,所以以長期投資角度來看,將來銀行的收益率不會很低。
按照投資巨擘格雷厄姆的觀點:當股價跌破淨資產是買入的最好時機,這意味著買入價格更加便宜,投資更加安全,特別是市盈率在20以內,而現在銀行市盈率普遍小於10。
所以說,從長遠角度來看,銀行股對於價值投資者不妨是一個不錯的選擇!