幾乎每年第一季度行情的啟動都是由券商板塊帶動。

今年行情啟動的時間提前了，有關於證券板塊的上漲邏輯，前面我給出了分析，一是證券板塊2019年的利潤增速較高，另外證券板塊已經經歷長達8個月的震盪下跌，相比市場抱團股，位置不高。

前面我談到最重要的一點邏輯是周線級別的成交量可能是機構資金所為，而且不是一般的小機構，最近證券板塊、地產板塊，金融板塊行情的啟動已經驗證了，並非散戶小資金能帶動。

現在的問題是證券板塊還有多少上漲空間？還能不能參與？

先說答案：10%的空間，我持有。

大夥都知道我的答案通常都是市場獨家，談價投、談長期持股對於券商板塊來說意義不大。證券板塊是一個週期性盈利板塊，能賺多少錢完全看天。

股市上漲，股民有信心做多，市場資金就會增加，交易量就會增長，券商的佣金收入就會增長，市場大環境漲了，券商的自營業務也就增長了，所以這完全是看天賺錢的板塊。

從長期的角度來考慮，邏輯也有。推進註冊制後，券商的投行業務會向頭部券商集中，未來會誕生超級大券商，這個邏輯在上週之前就已經聊過了，有發展前景能講出故事這是上漲的前提。

能漲多少，能持續多久還要看市場的認可度，成交量說明一切。

圖1-1

看圖1-1證券板塊月線走勢圖，2019年年初啟動一波，單月成交4974億，漲幅29.76%，年末這一波單月成交6893億，漲幅15.88%，量比2019年初的那一波還要大。

證券板塊今天集體衝高回落，對多軍的做多的士氣影響比較大，但趨勢已經走出來，震盪後還會繼續上漲。

另外還有一個板塊值得注意，港口航運，板塊也處在年內低位。

邏輯1：低位

邏輯2：限硫令生效，航運板塊大部分公司業績高增長。

大概率會來一波補漲行情，我新開了短線倉位。

白酒板塊，近期一直有打算建倉，暫時還沒開。茅臺業績炸雷跌了5%，這個巨量成交應該是外資提前下手了，3點後收盤滬股通會公佈資料。

整體來看，行情沒有結束，不要總在意短期的波動，看好了就堅定持有。