在A股市場中，一直都有一條不成文的規律，即年度漲幅靚麗的個股若非大牛市行情下，來年的表現都不佳、甚至90%都難逃被殺跌的厄運。且無論該股是不是由業績推動，都難於避免被資金拋棄的厄運，如17年因業績爆發翻4倍的方大炭素到現在股價還是腰斬的；若只純屬題材炒作的話，那更是從哪裡漲起就跌回哪裡去，這在市場中更是屢見不鮮。

19年科技、白酒與醫藥無疑是市場表現最為凶猛的板塊，去年很多股翻倍甚至是幾番都是此三大板塊中走出來的。新年伊始，這三大板塊個股也開始尊崇著不成文規律，如茅臺昨日逆勢大跌，若原因是其經營資料不佳的話，那今天的再次重挫則與整體行業估值偏高有關係了，而龍頭都在高位大跌，其他白酒品種也遲早是難逃一劫的。此外，在茅臺昨日大跌後，去年漲幅最大的超10倍真龍卓勝微今日也是重挫一度觸及跌停板，從而導致韋爾股份、聖邦股份這些科技龍頭的大幅殺跌。須注意的是，這些龍頭個股都是基金機構在把守，近期的暴跌意味著機構達成可怕的砸盤共識，要從估值溢價中迴歸了。因此，對於去年漲幅巨大的、業績嚴重透支的我們都須防成為機構的接盤俠、不應該再留戀。

須注意的是，在茅臺、卓勝微的大跌下，湯臣倍健頂著商譽減值15億的巨大利空，昨日低開走高後今日還強勢封板。龍軒覺得，歸根結底還在於該股去年已跌過兩大波，股價早已提前反映利空、且其主營業務沒問題，這引發了機構倉位的回補。而這三隻個股的詭異現象，也側面告訴了我們，個股最大的利好是跌的夠多，最大的利空則是漲的太多。實盤操作上，我們一定要對階段性漲幅巨大個股極具風險意識，畢竟此類股被基金機構一砸盤，要再次走強往往要一段較漫長的歷程。

股價不能漲到天上去，經過去年連續大漲後確實要等新一年的業績來消化與證偽；而白酒與科技龍頭高位重挫，無疑也影響了市場人氣，週五兩市並沒有延續昨日酣暢淋漓的反彈之勢，而是震盪徘徊，這還是在道指創新高、中資股隔夜全線飆漲下出現的。可見市場追漲情緒並不狂熱，只是星期六被遊資搞的高高在上、有狂熱的錯覺。龍軒認為大盤這樣進二退一的漲法是最好的，一下子就暴漲上去最後等來的只有是暴跌下來的悲劇。這無論是18年1月份還是去年3-4月份暴漲完後，都是急跌下來的，對市場人氣打擊反而巨大。不要看美股十年來牛市，但其真正大漲超1%的是很少的，波動率比A股小多了。當前A股要實現慢牛走勢，那漲幅自然不要太快為好，畢竟細水才能長流。

而只要指數不是火爆牛市，那板塊個股自然會是此消彼長的，這意味這今年的錢比去年難賺的多。畢竟去年來漲幅巨大的品種都是有業績推動的，但近期很多漲幅較好的業績很一般，不少還是增速下滑的，這將考驗著我們的選股與擇時能力。龍軒認為只有行業出現拐點性的滯漲品種，才值得我們留意與佈局；還有就是行業景氣度持續走高，回撥充分類個股；其餘的都應有顆敬畏之心。