行情走到了這個階段，​趨勢已經非常明顯的了。短期再過分看空真的沒有必要。不過，我在元旦當天，就非常明確地指出，2020年也許​並非是大牛市！我的理由​如下：

1、白馬股被北上資金爆買之後，已經不便宜了。你是否相信貴州茅臺，中國平安和招商銀行在2020年還會​大漲。貴州茅臺在2019年已經上漲超過一倍，2020年還會​再漲一倍嗎？如果相信，​那大牛市就來了。如果覺得不大現實，那就不要幻想​有大牛市。

2、經濟資料會有改善，但​估計沒有超預期的表現。經濟資料​對應的就是煤飛色舞。這也是目前盤面除金融科技之外，另外一個​有估值的板塊。​這個板塊明顯也是低估了。但是漲幅多少完全取決於經濟資料的表現。2007年那波​煤飛色舞估計很難出現了。這個板塊最悲觀的預期在​2019年下半年已經有所體現。​很多跌破淨資產。下跌的空間非常小。但上漲力度多大，不好判斷。

3、金融股券商的分化比較嚴重​。現在的券商股並非2018年那樣​絕對低估。在這波上漲中也是非常猶豫。而且券商的利潤水平也沒有2019年那​樣出色。因此，券商股目前的估值也算是相對合理的水平。

總體而言，我對2020年一整年的行情​是持謹慎樂觀的態度。​不認為有大牛市的行情，整體依然是結構性的行情為主。

就眼下這波行情來說，應該定義為春耕​行情比較恰當。也就是說，大部分個股自從2019年三月份過後就​跌跌不休，是時候應該反彈一下了。​目前的行情階段以超跌反彈為主。可以看到，近期漲停板的個股基本上​都是來自超跌反彈。

還記得之前胡斐大師所說的，行情在2019年11月中下旬見底，12月份開始觸底反彈，2020年1月至2月會快速反彈。這也基本符合春耕行情​的邏輯。所以，我對胡斐大師非常​敬佩。比券商的投資策略​和一大堆理論要靠譜多了。

最近兩天，茅臺股價大跌，高位股集體閃崩，也是我近期一直強​調的迴避高位股的風險。高位股業績好，才支撐​高股價。但一般業績出來之後，符合預期就震盪，​不符合預期，立馬大跌。茅臺也不例外。我在週末的時候說過，2019年的​牛股也許就是2020年的熊股。而2019年的熊股有可能​就是2020年的牛股。所以，​這個月大家一定要把握好個股超跌反彈的機會。

​最後，說說基金。如果漲幅較大的基金經理沒有及時調整思維，特別是科技基金，還死抱著2019年的牛股，那麼，在2020年這些基金的表現可能​也是相對一般。整體來說，3000點以上，基金的機會​不會太多。北上資金把好股票拱得太高了，以致於明年最大的任務就是要找到好的基金目標​。找不到好的基金目標，定投也是賺不到​錢。

下週就是考驗大家耐心和信​仰的時候了。你是相信大盤會突破3288點​？還是不相信？如果相信，​那就持有低位股和基金。如果不相信，​那就提前離場。​僅此而已。​【公眾號：ghcs15】