週五滬深兩市微幅高開，早盤農業股率先走強，網紅經濟概念繼續領漲。但大金融和週期股集體走弱對指數壓制較大，午後轉基因概念持續爆發板塊上演漲停潮，軍工和傳媒板塊異動。但市場高位股分歧加劇，指數維持窄幅震盪，整體上看市場個股漲停參半，北向資金繼續保持淨流入。

市場出現較為明顯的高低切換現象，開始出現虧錢效應，但指數層面執行相對健康，突破壓力位後，窄幅震盪消化獲利盤，整體趨勢仍然向好。近期密切關注市場量能變化，避免臨近節前出現資金踩踏離場的情況。

下週走勢預判

多空大體平衡，下週誘空與誘多接連上演？

經過本週大幅上攻，致使大盤股指暫時遠離了5周線支撐，從技術面看大盤不具備再度大幅上攻而有效站穩3100點大關技術條件，加之120周線持續下行牽引。

下週大盤應當小幅低開向下回落誘空，然後受到5日線快速上行支撐而誘多，再度向上衝擊3100點大關，隨後遇阻回落擊穿5日線再度誘空，隨後受到10日線上行支撐，綜上，全周忽下忽上，飄忽不定，但全周漲跌極其有限。

時空有效共振，農業種植板塊風景或獨好？

歷年1季度都是農業種植板塊發飆的季節，今年由於轉基因作物放開預期強烈，致使種子股提前爆發。

下週熱點有望進一步擴散，從爆照種子股向草甘膦、農藥乃至化肥板塊擴散，本週隆平高科、豐樂種業、大北農、敦煌種業已經飆升，下週可望繼續上攻，而且草甘膦板塊也有啟動跡象，可關注新安股份、興發集團。

茅臺示範作用，抱團取暖股或再次雪崩？

這兩天市場的白馬明星，貴州茅臺兩連跌，兩天成交額高達300億，市值幾近蒸發了一個“瀘州老窖”。

主要原因在於茅臺公佈的年度預告，利潤增速不及預期。2019年淨利潤預計是405億元，比市場預期的430億低了5.8%左右，股價打個折也是合情合理。

2019年底出現一波機構抱團取暖強勢股補跌，比如：長春高新、貴州茅臺、恆瑞醫藥、牧原股份等個股，跌幅在8—15%左右。

本週貴州茅臺在業績低於市場預期的情況下，連續2日大跌近10%，1000億元市值說沒就沒了，在其示範作用下，要堤防那些機構抱團的“績優股”，一旦其業績不達標，勢必步其後塵。，尤其是白酒股，在其估值已經處於絕對歷史高位的時候，小散最好不要“喝醉”。

不過理性的看待，一隻大盤股15%的淨利增速，卻擁有35倍的估值，真的有些貴了。市場資金都是逐利的，有這錢買漲不動的茅臺，為什麼不去買價效比更高的格力電器和招商銀行呢？所以茅臺股價跌一跌也是好事，就像董事長李保芳說的，茅臺需要可持續更健康的發展，而不是大起大落，未來茅臺迴歸到合理的價格後，仍然具備極強的吸引力。

茅臺的大跌也說明了一個道理，在引入外資對外開放後，A股的結構變化愈加明顯了。對於市場白馬股來說，業績就是王道，這兩天茅臺成交量高達300億，未來這300億資金大概率是流向市場的低估值的績優個股。

我們要理解茅臺投資者的投資偏好：穩定營收、充裕現金流等因素。所以近期招商銀行、格力電器持續創新高。食品飲料板塊的湯臣倍健，年底大額計提商譽，利空釋放完畢後今天直接拉漲停。在2020年初，隨著茅臺的調整，市場滯漲的低估值績優個股，將會迎來較大幅度的補漲。

低位啟動的板塊 小陽春行情的起步近期大家的目光可能都盯在了網紅經濟和轉基因概念上，但是我今天想和大家聊一聊兩個低位啟動的板塊。

第一個方向是傳媒，傳媒行業在前幾年受到打壓後，板塊走勢一直落後於其他行業。但近期政策有明顯的放寬，經常看電影的朋友們也應該發覺，對國外影視的引入增加了不少，玩遊戲的朋友也發現手遊版號最近也逐步放行了，比較集中的體現在芒果超媒、光線傳媒、完美世界這幾隻個股的走勢上，不過傳媒行業偏向於網際網路屬性，板塊漲幅靠前的個股與末尾個股落差仍然很大時，一旦板塊全面爆發，炒作空間勝似現在的網紅經濟。

所以這是一個比較好的潛伏方向，隨著賀歲片的上映，傳媒板塊還有一輪爆發的可能。

第二個方向是軍工。軍工自去年國慶前拉昇後橫盤已久，不排除有低位的反彈可能。儘管週五軍工集體異動是因為外部不確定因素的刺激，不過整體來看軍工板塊是處於估值中位下方的。一個簡單的比較，晶片和戰鬥機哪個更值錢？軍工才是國家最頂尖的科技板塊。同時軍企存在一個四季度交付訂單尾款的現象，部分材料和整機廠的業績可能會超出市場預期，今天洪都航空盤中漲停，後面繼續觀察軍工的持續性。

上游材料類可以關注光威復材、鋼研高納、火炬電子、振華科技、高德紅外。

下游整機關注中直股份、中航沈飛、中航飛機、洪都航空。