近期，A股市場明顯轉暖，投資者對於後市行情的期待比較高，對於牛市的憧憬又開始氾濫。

上週（2019年12月30日-2020年1月3日），滬指累計漲幅2.6%，深成指和創業板指均漲約4%。

其中，滬指在站上3000點之後，又開始向3100點發起衝擊。但是，如果從另一個角度考慮，滬指在短期內連續攻克3000點、3052點等關鍵壓力位，對於做多力量也是較大的消耗。面對新的整數關口，整固蓄勢或許在所難免。

近期央行降準、經濟回暖等重磅訊息先後出爐，放眼看去都是利好，以至於利空因素被大多數人忽視。其實，最近節節敗退的空頭手裡也握著三張“王牌”，隨時可能發力。

王牌之一：1月份是到期解禁的高峰期

2020年一季度，A股解禁市值為11847.52億元，其中1月解禁市值達5812億元，解禁數量482.5億股，將成為A股自2013年8月以來限售股解禁數量最多的月份。

理性分析的話，解禁≠減持，而且限售股解禁後，仍舊有一定的約束比例，這意味著解禁高峰對A股市場的實質性衝擊是較為有限的。但很可惜，這個市場的參與者，包括市場本身，理性的時候並不多。天量解禁對市場的負面衝擊主要體現在投資者心理層面，仍是隱憂。

王牌之二：業績地雷開始出現

近期大盤的強勢上漲掩蓋了個股的潛在風險。在慈星股份、中集集團、華東科技之前，已有4家公司爆出42億元業績地雷，分別是海正藥業、眾應互聯、鵬鼎控股和昊華能源。上述7家公司總計爆雷金額超過150億元。

相比2019年1月的業績爆雷潮，2020年應該會好一些，主要是商譽減值已經在2019年爆了一批。但雷少了，不等於沒有雷。隨著越來越多上市公司披露業績預告，潛在的風險還是不容忽視的。

王牌之三：海外風險

這次海外風險主要是地緣政治，美國和伊朗之間刀兵相見，資本市場反應還是比較強烈的。油價漲了，金價漲了，恐慌指數上升了，美股下跌了……

那麼，A股會不會受到波及？通常來講，外因對A股市場的影響比較弱，但也還是有影響的。不然，我大A“跟跌不跟漲”的風格是如何煉成的？接下來，重點觀察北向資金的動向。因為，面對外部風險，海外投資者一向比較敏感。

值得注意的是，空頭雖然手握三張“王牌”，但這些王牌是有時效性的，也就是在2020年1月份能發揮一些作用。換句話說，過了今年春節，這些利空因素就自動瓦解了。屆時，新一輪春季躁動行情依然可期。

從技術上看，目前A股三大指數週線均為5連陽，中長期上漲趨勢已經確立。但眼下三大指數多個週期的技術形態背離訊號，需要防範隨時會出現的回落調整。如有回撥，滬指第一支撐為3051-3066點向上跳空缺口，第二支撐為15日均線（目前位於3014點附近）。