01
最近大訊息不斷，對於億萬股民來說，有個非常重要的訊息必須要知道——
12月28日，人大審議通過了修訂後的《證券法》，並將於2020年3月1日起實施。
本次修訂最大的亮點，筆叔認為是全面推行註冊制，把發行股票應當“具有持續盈利能力”的要求，改為“具有持續經營能力”，同時取消發行稽核委員會制度。
相信老股民現在對註冊制不會陌生，因為註冊制並不是什麼新提法，在市場上已經預期了太長時間。影
新證券法誕生時間軸
這個訊息出來時，引起了行業熱議，筆叔當時看到了就想給大家說下，但最近記憶不好，經常忘事，所以就沒及時點評。（看來要買些核桃補補腦）
今天記起來了，就給大家說下。
02
全面推行註冊制，對股市的影響不小，筆叔看到有專家認為這是中國資本市場的里程碑式程序，其意義不亞於2005年股權分置改革。
嚴重同意該說法。
那麼這次全面推行註冊制意味著什麼呢？
全面註冊制後，公司上市會更容易，上市公司數量變多，更多的公司會傾向於直接上市，而不是像以往那樣選擇借殼上市。
這對A股市場上的殼資源是個“重擊”，殼資源不再是稀缺資源，借殼、重組之類的概念將不受待見，炒殼資源，炒重組的風險加大。
同時，以後退市的力度也會加大，退市股將會越來越多。
可以肯定的說，註冊制的到來，將是垃圾股的末日。
未來A股的發展趨勢是港股化、美股化，即市場波動率大幅降低，大量的個股以後會變成仙股，沒有多少成交量；
而少數的優質公司會獲得超額的市場溢價，股價不斷地走出新高！
整個市場將形成兩極分化，強者愈強，弱者越弱。核心資產的價值越來越凸顯，一些基本面差、賺錢能力弱、市場佔有率低的公司的股票，會像港股市場上的仙股一樣，交易量萎靡，股價很低。
其實這種現象在2017年就開始出現了。
對此，我們以後該怎麼投資？
1、以後資金會不願意去風險大的垃圾股，而是將更加集中到優質公司，所以我們就要精選優質公司，一個可行的做法是投資行業龍頭股。
2、優質公司未來會走長期慢牛，我們投資的格局要放長遠點，以較長的投資週期作參考去選股，不要再輕易去短線炒股。
即使要做短線，也只能去參與那些成交量大的股票。
03
全面註冊制的到來，將徹底改變A股的投資風格，從長遠來看，有利於A股市場進一步向成熟資本市場發展，對於中長期的股市而言，絕對是一大利好。
但隨著註冊制的推行，股票市場的可選標的也將增多，良莠不齊，所以選股的難度加大，投資選股的能力將成為一個重要能力，散戶投資者會退出股市轉向指數基金。
美國股市在註冊制後，散戶虧的一地雞毛。
1945年美國股市散戶比例高達93%，現在不到10%。
相信A股全面註冊制後，也會有一個去散戶化的過程。
以後對絕大多數人來說，定投指數基金或許更為合適，因為指數基金可以迴避黑天鵝、退市股，指數基金是優質股票的打包，指數基金可以長期牛市。
總之，筆叔認為全面註冊制後，中國股市將越來越像一個真正的股市，市場炒作會越來越少，市場的關注點會重新迴歸價值。
這就要求我們投資也要跟著成熟，要重視價值投資。