美方1月3日對伊拉克首都巴格達國際機場發起火箭彈襲擊，造成包括伊朗伊斯蘭革命衛隊下屬“聖城旅”指揮官蘇萊曼尼等在內至少8人死亡。

如果美伊戰爭發生，黃金、外匯、能源價格上漲將是確定無疑的。

歷史上，1973年、1978年、1990年三次石油危機的直接導火索皆與中東地區主要國家軍事衝突升級有關。

如果事件長期化，或對石油價格和通脹產生重要影響。

石油價格作為重要工業和能源材料，上漲將影響各行業成本，顯著抬升通脹，影響各國貨幣政策路徑和空間。

對於美伊戰爭來說，有些行業產業與美伊衝突為正相關的關係，衝突越大，產品銷路越好，如武器裝備、戰略物資等。

此外，石油作為戰略物資，尤其是中東擁有眾多生產石油的地區，一旦美伊衝突升級，對石油的需求上升，價格也會隨之提升。

在一般認知中，地緣風險事件會顯著提振油價，但提振的幅度和持續性有待驗證。

由於以美國頁岩油、巴西深水油田等非OPEC國家的崛起，OPEC國家在全球原油市場中的份額趨於減少，對油價的調控能力也在減弱。

如果地緣風險事件僅僅是潛在威脅，並不對原油供給造成大範圍的實質影響，那國際油價在劇烈波動後會重歸基本面主導。

此外，中東局勢變化對甲醇的影響十分巨大。

如果伊朗的甲醇無法出口，中國的甲醇進口量將縮減三成，並且目前在整體甲醇供需平衡的情況下，這部分的損失量是無法被其他國家出口彌補的，將造成中國國內甲醇供需嚴重偏緊。

事件惡化後，在成本端原油的上漲支撐，以及甲醇自身進口供應受到影響，供需偏緊的情況下，甲醇有望大幅走強。

上方邊際在於要把外採甲醇制烯烴利潤壓制到大幅虧損，出現停車，通過降低需求量，緩解供需偏緊的狀況。

全年布倫特原油價格中樞落在65美元至70美元/桶之間，中樞高於2019年。

全年原油價格走勢呈現兩頭高，中間低的狀態，一季度總體價格偏高。

此外，經歷了美伊局勢緊張的黃金表現強勁。

目前美伊之間衝突的不確定性越來越大，它所帶來的後遺症現在還不好說，以及包括其他領域在內一些不確定性，這種不確定性是市場投資者面臨的最大的問題。

應對這種不確定性，通常有幾個選擇，其中包括選擇風險相對較小的資產進行避險操作，這是為什麼黃金成為投資者不約而同作出同樣選擇的原因。

但任何資產只要投資者都去買，它的價格也隨之往上升，如果價格升到一定程度再進行投資，有可能其資產本身的風險也在加大。

因為它的價Grand SantaFe來越高，高到一定程度以後，下跌的可能性就比較大。

這也是投資者在投資時需要考慮的問題，但是目前可能仍然是有一定的空間，但是空間將來有多大不好說。

對於債券市場，其中，價格較為穩定的金融資產，包括信用較好的債券，如像美國的國債、人民幣的債券等等，也是投資者的可選目標。

從風險的角度來說，目前進行中國國債投資是可行的，但由於有些債券目前利率較低，所以在考慮債券投資時，除考慮其相對安全外，還需要考慮是否具有比較高的回報率。

例如進行國債的投資，其利率較高，成為投資者的首選，在國債之後，投資者也會按照這個邏輯進行選擇。

對於美國國債的投資回報率上，如果美伊發生戰爭，那麼首先美國需要錢去打仗。

錢怎麼來？肯定要發債。

所以發債以後新的債務就會越來越大，隨著債務增大，債的價值就會下降，可能會對美國的國債市場構成一個不利的影響。

另一方面，如果是美伊戰爭美方打贏了，美國的國債市場可能就會向好。

對債券市場影響同時也需分情況考慮。

如果事件後續更多限制在市場避險情緒層面，則對債券市場利多成分更大。

如果事件後續持續發展為石油價格持續性上漲引發實質性通脹壓力，則認為對債券市場利空成分更大。

在貿易方面，美伊衝突升級可能會帶來分化。

一方面，正相關行業會向上，如戰略物資的貿易，由於軍火的需求的上升，軍火的運輸越來越緊張，以及石油等。

但另一方面，其他的行業，具體的行業、市場情況和其與戰爭的關聯度相關，具體是什麼樣的聯絡，正相關或是負相關。

此外，在股票市場方面，正相關關聯企業的股票，如軍火公司，軍事裝備越來越重要，與軍事裝備相關聯的公司的股票也會受到拉動，可能都會有比較好的表現。

也就是說，這種美伊之間衝突可能性越大，這些企業的股票價格可能會越高。

在資本市場影響方面，美伊衝突持續升級對原油供給端造成影響，是油價短期會否持續上漲的重要因素，但過高油價並不符合美國在中東利益的通盤考量。

儘管美國通脹預期有所修復，但仍較疲弱，庫存高企、私人裝置投資不確定性較高，美聯儲貨幣政策不會貿然轉向。

除能源、通脹和避險情緒外，當前中東局勢對歐洲經濟和市場的另一傳導途徑在於難民，中東地區難民危機是2016年以來英國脫歐、歐洲民意分裂、政壇更替的重要推手。

因此，無論此次歐洲如何反應，中東地區的緊張升級都將是對歐洲經濟和市場信心的重大打擊。

到歐洲市場交易時段，各類資產將有新一輪避險反應。

總體上，當前市場的反應程度主要表現出對事件長期化的擔憂，石油價格走勢是後續影響傳導的關鍵指標。

事件對市場的衝擊本身，在當前環境下，可能已對黃金價格中樞產生了非短期影響。

事件對債券市場的影響雙面，需要將石油價格走勢作為密切關注的先行指標。

事件不利於全球經濟復甦，對歐美、尤其是歐洲市場造成進一步打擊。

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