盤中收盤：市場早盤下探回升，京東方A逼近漲停，特斯拉板塊持續大漲 1、受到外圍訊息影響，三大指數全線低開，隨後大盤窄幅震盪為主，盤面上個股普跌，但炸板率不高，市場相對氛圍尚可，特斯拉、HIT電池依舊活躍，但稍顯分化，網紅板塊輪動，此後大盤總體震盪走高，深成指強勢翻紅，滬指、創業板指跌幅收窄，市場氛圍逐漸轉暖，做多情緒提升，充電樁、特斯拉板塊持續大漲，市場總體賺錢效應回升，臨近午間收盤，指數持續回暖。午間收盤滬指跌0.57%，深成指跌0.07%，創業板指跌0.38%。 2、板塊方面，異質結電池、特斯拉板塊領漲；玩具、網紅板塊等領跌； 3、兩市共1239只個股上漲，56只個股漲停，除新股外漲停54只；2393只個股下跌，1只個股跌停 4、滬股通早盤淨流出3.66億，深股通早盤淨流入10.79億。
【DK趨勢盤中解讀】
二、午間漲停覆盤
09:25 滬指低開0.34%，深成指低開0.48%，創業板指低開0.64% 09:27 異質結電池概念山煤國際一字板，封單超210萬手 09:32 移動支付板塊開盤異動拉昇，華銘智慧漲停，新大陸漲4.72%，新國都漲2.14%，達實智慧、國民技術等跟漲
09:37 特斯拉板塊開盤活躍，常鋁股份、天汽模、亞瑪頓漲停，奧特佳隨後封板，旭升股份漲9%，科林電氣、上海亞虹等跟漲
09:43 軍工板塊拉昇走強，長城軍工、航天彩虹漲停，晨曦航空、天和防務、航天巨集圖、中兵紅箭等跟漲
09:56 網紅板塊開盤異動拉昇，天龍集團漲停，浙江富潤漲4.2%，萬里馬漲3.4%，朗姿股份跌幅收窄至0.41%，中昌資料、元隆雅圖等跟漲
10:03 移動支付板塊早盤異動拉昇，新大陸漲停，廣電運通漲4.41%，證通電子跌幅收窄至0.42%，新開普、海聯金匯等跟漲
10:43 充電樁板塊持續拉昇，動力源、科林電氣、奧特迅漲停，易事特大漲8%，萬馬股份、和順電氣、特銳德紛紛走強 11:14 工業大麻板塊臨近午盤異動拉昇，龍津藥業漲4.59%，福安藥業漲0.71%，紫鑫藥業、順灝股份等跟漲
11:23 MiniLED板塊臨近午盤異動拉昇，華燦光電漲5.82%，聚飛光電漲2.55%，國星光電、瑞豐光電等跟漲，此前聯建光電漲停
二、後續關注
選股思路：
雲端計算態勢企穩，運營商 雲端計算態勢企穩，運營商 5G 開支有望提升 開支有望提升。 。Google、亞馬遜、微軟、Facebook 四家 19Q3 資本開支之和同比增長 17.8%，環比增長 5.6%進一步回升。國內 BAT 19Q3 資本開支之和同比仍然有 9%的下滑，但環比增長 56%，已經明顯改善。2019 年 6 月，工信部正式發放 5G 牌照，標誌著運營商 5G 商業化即將到來。綜合來看，發放新一代行動通訊牌照後的一年前後，資本開支增速有望達到最高，而運營商資本開支金額的最高年份，較可能出現在發放牌照後的第三年前後。
行 業 格 局 受 到 多 因 素 影 響 ， 龍 頭 廠 商 大 客 戶 依 賴 降 低 。19Q3 AMD 伺服器份額達到約 4.3%。AMD 預期在 20 年中達到 2 位數份額。而浪潮資訊及其大客戶 阿里尚不在 AMD首批公佈的合作伙伴中。從 17 年到 19 年前三季度， 浪潮資訊營收增速均快於BAT資本開支增速。其中18年快於BAT資本開支增速12pct，19 年前三季度，增速差達到 17pct，對 大客戶依賴進一步 降低；同時19Q3Dell 中國業務疲軟，浪潮在渠道市場或取得份額提升。華為等“實體清單”公司 20 年受影響可能加大；生態不相容，短期影響預計不會超過 不會超過 X86 體系的 AMD。綜合看預計考慮 AMD 影響後 20 年 intel 陣營營收增長仍有望在 7-8%左右，好於 19年，且對於浪潮資訊、紫光股份等廠商來說，份額有望進一步提升。
2019 年全年交付36.75 萬輛, 目前上海Giga 3 處於產能爬坡階段，周產能超過3000 輛。2020 年假設上海工廠產能爬坡順利，年產能達到15 萬輛；加州工廠產能實際利用率進一步上升，並於2021 年達到上限50 萬輛。柏林超級工廠Giga 4 假設從2022 年初開始大規模量產Model Y ，並隨著產能擴張逐步增加Model 3 產量。
核心觀點：
我們從特斯拉品牌力與產品力、工廠供給爬坡與銷量前景、盈利能力、降本增效空間對特斯拉的長期投資價值進行
分析:
1. 特斯拉在Autopilot 自動駕駛、OTA 、FSD 、UR/UX 、電池BMS 領域、零部件模組化 具有持續的 核心競爭力 ，其產品因此獲益，產品力與品牌力有望持續保持優勢。
2. 持續看好特斯拉出海的國際化之路，完成產能佈局及爬坡之後的 銷量增長 、 盈利改善 與ROE 上升之路 。
3. 零部件中國產化率提升帶來的中國產供應鏈投資機會.2019 年12 月30 日，特斯拉高層在中國產Model 3 交付儀式上表示，目前下線車輛的零部件中國產化率達到30% ，2020 年中, 可達80%