再過幾天（1月17日），A股上市公司年報披露工作就將正式啟動，並一直持續至4月。這也意味著一年一度的年報行情即將到來。

上市公司公佈年報，向來都是有喜有憂，因此這段時間，也成了A股“爆雷”的密集期。

那麼今年又有哪些“地雷股”需要投資者注意呢？請大家收好下面這份防雷攻略。

地雷1

業績變臉股

業績變臉一直都是年報行情中的主旋律。通過A股歷史來看，隨著業績預告修正的深入，會有大量業績不及早先預期的個股出現。

就拿去年來說，據不完全統計，截止2019年4月21日，共有233家上市公司釋出業績變臉公告，其中正向修正的81家，反向修正的則多達152家。

而就在不久前，貴州茅臺就因業績增速不及預期，兩個交易日蒸發了1300億的市值。

不過，最危險的還是那些年報預告性質由大幅預喜修正為預憂的變臉“地雷”股，這種股極有可能給二級市場中的投資者造成“飛來橫禍”，同時動搖投資者對上市公司的信心。

那麼如何避開業績變臉股呢？大家可以關注三季報，滿足以下三個特點的個股業績變臉的風險概率較高：1、非經常性損益較大；2、商譽規模較高；3、去年同期業績基數較高。

地雷2

業績虛胖股

雖說年報業績增長對一家上市公司來說屬於利好，但是增長也分情況，比如有些型別的公司就屬於業績“虛胖”。

因此，無論是業績預告還是年報，大家不僅要看業績增長幅度，還要關注增長的原因。

我們以中威電子為例，從其公佈的業績預告來看，2019年淨利潤最高可達到1116.70萬元 ，同比大幅增長135%。

但是這筆利潤中，有相當大一部分是來自軟體退稅收入以及各種政府補貼，經測算高達899.56萬元。如此多“水分”的業績，也讓人不得不擔心其未來的增長性。

而且這中威電子還是有“前科”的，2018年的年報就存在大幅變臉的情況，反向修正高達近7000萬，因此還收到了來自證監會的警告。

言歸正傳，除了上述提到的政府補貼，業績“虛胖”的情況還包括大家常見的賣樓賣地、或者理財炒股等等，如果這型別的收益佔比較大，投資者就要提高警惕了。

就拿A股最有名的“拆遷戶”廣州浪奇來說，數年前其在廣州有11.98萬平方米的地塊要被收儲。

而在去年底，這筆“拆遷款”終於要入賬了，據公告，協議收儲金額21.56億元，若按期交付土地還將獎勵4.31億元，也就是最多能有25.87億，相當於總市值的將近75%。

而該公司以往每年的淨利潤也就是3000萬的級別，你說這得“虛胖”成啥樣。

地雷3

業績似增實減股

那是不是隻要上市公司的增長是來自主營業務，那業績沒問題了呢？其實不然。

大部分投資者關注業績時，看的都是同比增長，也就是和去年的同期相比，卻往往容易忽略環比的增長情況。

以富臨運業為例，其公佈的2019年淨利潤預計為1.01億元，同比增長170%。

但是如果結合三季報你會發現，其前三季度的淨利潤為1.03億元，也就是說其第四季度是虧損的，這就表明其業績增速存在環比下降的壓力。

對於投資者來說，這類股票是極具迷惑性的。因此大家看年報或者年報預告時，一定要結合當年各季度的季報來看，如果季度業績的環比與同比保持同向增長，且環比增幅不低於同比增幅，那麼就說明相關上市公司的業績增長較為穩健。

地雷4

退市風險股

這個就是個老生常談的話題了。放往年還有借殼、重組等ST概念可以炒作，但2019年以來，監管明顯加大了A股市場的退市力度，重組借殼也越來越難實現。

因此，現在對於那些處於退市邊緣的ST股，大部分主力資金都是避之唯恐不及，咱小散就別惦記著介入炒作了。

如果你還持有那些2019年業績繼續報憂、主營業務持續惡化、股權分散、缺乏大型國有企業支撐等情況的ST股，那麼最好還是儘快從中撤出。

以下便是很有可能因連續三年虧損而被暫停上市的部分股票：

地雷5

明利好暗利空股

有些上市公司，雖然業績沒問題，甚至還有利潤分配的利好，但是“暗地裡”卻存在很多不安定的因素，最典型的就是解禁和減持。

以美聯新材為例，前段時間其剛公佈了年度利潤分配預案，擬擬向全體股東每10派0.75元送3股轉增6股。

但需要特別注意的是，截止1月4日，有佔總股本達69.33%的限售股迎來解禁。而美聯新材手持限售股的部分高管，並未作出不減持的承諾。一旦減持，顯然就會構成利空。

那麼投資者要如何判斷這類利空的影響程度呢？那就要看利空因素來自於哪裡。

如果來自上市公司內部，特別是控股股東或者高管，那就可能足以抵消業績帶來的利好，投資者最好加以迴避；如果是來自外部，那就還是可以給予謹慎關注。