上期筆記回顧
《先導轉債（123036）上市筆記》中，預期首日收盤在 123-127元，實際收盤為 133.35元，超過預期。滿額申購的投資者單賬戶平均盈利 116.27元。
《仙鶴轉債（113554）上市筆記》中，預期首日收盤在 115-119元，實際收盤為 115.9元，符合預期。滿額申購的投資者單賬戶平均盈利 17.32元。
《木森轉債（128084）上市筆記國軒轉債（128086）上市筆記》中，預期首日收盤在 118-122元，實際收盤為 120.32元，符合預期。滿額申購的投資者單賬戶平均盈利 48.02元。
《國軒轉債（128086）上市筆記》中，預期首日收盤在 128-132元，實際收盤為 127.8元，低於預期。滿額申購的投資者單賬戶平均盈利 50.93元。
《建築金屬圍護領軍企業——森特轉債（113557）上市筆記》中，預期首日收盤在 114-118元，實際收盤為 114.47元，符合預期。滿額申購的投資者單賬戶平均盈利 7.33元。
《永創轉債（113559）上市筆記》中，預期首日收盤在 118-122元，實際收盤為 115.6元，低於預期。滿額申購的投資者單賬戶平均盈利 22.52元。
上市資訊彙總
淮礦轉債（110065）將於 1月13日上市。當前轉股價值為 99.9元，純債價值 88.55元，保本價 111元，AAA級。
上市定位預測
與淮礦轉債評級和轉股價值相近的可轉債見表1。
表1 與淮礦轉債評級和轉股價值相近的可轉債
可轉債市場無淮礦轉債同行業可轉債。預期淮礦轉債上市首日定位在 115-119元之間，中位數在 117元附近。
正股基本面分析
公司簡介
淮北礦業始建於1958年，1998年改製為淮北礦業(集團)有限責任公司，現已發展成為以煤電、化工、現代服務為主的國有大型企業。公司擁有資產920億元，在崗員工5.6萬人，生產礦井19對、在建礦井1對；電力總裝機規模200萬千瓦，年產原煤3500萬噸、焦炭440萬噸、甲醇40萬噸、聚氯乙烯46萬噸；位列2018中國企業500強第276位、煤炭企業50強第18位。
其他資訊參見《淮礦轉債（110065）申購筆記》。
最新業績
淮北礦業2019年前三季度業績見下：
估值分析
當前正股和可轉債估值見下：
當前機構一致預期業績增速為：3.78%。
長期淨資產收益率
淮北礦業長期平均淨資產收益率為 12.62%。
當前淨資產收益率
結合淮北礦業2018年和2019年前三季度財務資料，可以推算出最新平均淨資產收益率為 23.89%。
當前PEG
因為機構一致預期業績增速過低，不適合PEG估值。
股息率
2018年度派息 0.5元每股，按當前股價計算股息率為 5%。
實盤操作筆記
新可轉債申購
1. 申購了博威轉債。
2. 實盤未中籤淮礦轉債。如果中籤，將會考慮到淮北礦業靜態估值PE 5.5倍較低，分紅收益率高達 5%，轉債為AAA級最高，確定持有。
二級市場交易
1. 今日無操作。
2. 繼續持有觀望。
下期筆記
1月13日，東財轉2發行，申購筆記待發布，敬請期待！
1月14日，振德轉債、日月轉債上市，上市筆記待發布，敬請期待！
1月14日，銀河轉債發行，申購筆記待發布，敬請期待！
術語解釋
1. 轉股價值：等於正股價/轉股價*100。表示100元面值轉債，轉換為股票再賣出所獲得的理論上現金價值。
2. 純債價值：100元面值轉債，按照同評級企業債對未來現金和本金進行折現，計算出的債券價值。
3. 保本價：投資者所能獲得的利息和本金之和。投資者在此價格之內買入，如果上市公司不破產，投資者的本金可以收回。
本文僅用於個人投資記錄和分享投資理念，若網友根據文中提及的證券和基金買賣，請自行承擔風險！