1月13日打新可轉債

東財轉2，370059，折價2.05%，AA+，6年期，每張持有到期本息合計為110.5元，鑽石級的轉債，建議頂格申購。

正股是創業板指數龍頭股之一的東方財富（300059），2012年-2015年的四年期間，該股前復權最大漲幅為70.37倍！比所謂的Tenbagger（十年十倍）還牛X N倍。公司主業是股市理財資訊+賣基金+證券業務+綜合金融，用資訊引客，用內容留客，用產品服客，在股民、基民心目中號召力非常強。

作為服務於股市的企業，利潤波動比較大；作為網際網路金融企業龍頭，業績波動的幅度又比一般證券企業小，整體業績較為優良。特別是基金銷售業務可以平滑股市波動的劇烈影響，週期遲於、弱於證券市場，體現在股價上，該股長期走勢也好於普通的券商企業。例如2017年至今，華泰證券漲幅為19.82%，東方財富的漲幅為65.23%。

受益於線上理財和券商業務的快速擴張，2019年前三季度，東方財富營業收入同比增長30.19%，扣非淨利潤同比增長70.97%，公司加權ROE為7.43%，負債率為61.04%。負債率看著很高，其實公司的負債中多數是代理買賣證券款，真實的負債率不到20%，屬於業績優良增速較快的網際網路理財股。

本次可轉債的轉股價15.78元/股，募集資金擬投入如下專案：擴大兩融業務，提升市場份額，（不超過65億元）；擴大證券投資業務規模（不超過5億元）；對東方財富創新資本進行增資，加快另類投資業務發展（不超過3億元）。

東方財富的第一隻可轉債為東財轉債（123006），轉股價格為11.36，當時AA級。東財轉債（123006）於2017年12月20日發行，1個多月後的2018年1月29日上市，上市首日開盤價為125元，收於121.65元，期間最低下跌到109元，最高上漲到201元，2019年5月10日以138.59元的價格強制贖回退市。

如果投資者直接支援至最後一天賣出，收益率為38.59%，同期上證指數下跌近20%，顯著好於指數；如果採用開盤賣出的方式，持有期大約1個月，直接盈利25%。

PS:明日東財轉2可進行申購，73億的發行規模，沒有網下，註定是超高中籤率。按照目前的轉股價值和溢價率來看是大肉無疑，測評分析咱們明天早上8點30不見不散！

淮礦轉債明日上市，咱們一起來分析下開盤價格。淮礦轉債：正股淮北礦業週五收盤價9.92，轉股價格9.93，當前轉股價值=轉債面值/轉股價格*正股價格=99.90。淮北礦業12月20日（申購日前一工作日）收盤價為10.15，申購日12月23日。在這過去的半個多月時間內，淮北礦業股價下跌2.26%，轉股價值從102.2下降到了99.9。開盤預測：淮礦轉債，溢價率由申購前一日的-2.17%變為0.1%。淮北礦業AAA國企，根據當前市場環境綜合考慮，重新給予16%的市場溢價率，明日開盤價格預估：99.90*1.16=115.88。