恍惚之間，似乎瘋牛又回來了！

經貿利好，人民幣顯著升值，接下來行情向好，這個是大家的共識，一波行情撲面而來。說幾隻典型的股票，大家就明白現在的市場有多火熱了：

A、*ST鹽湖

鉅虧432-472億，股價跌停開盤，然後直線拉昇，要知道它的市值只有238億，淨資產只有146億，幾個樂視也虧不過他一家，今天居然沒有封死跌停板！

雖然有人說*ST鹽湖基本面沒那麼差，計提損失不虧損公司現金，但我覺得它從2011年開始業績一路下滑，直至絕虧損，這樣的公司難以讓人稱讚。

B、三安光電

公司年報淨利潤同比下滑45%-55%；扣非淨利潤同比減少60%-70%，股價不跌反漲，雖然說符合預期，但我覺得關鍵問題在於，三安光電2018年前幾年盈利能力嚇人，過去三年淨利率分別是34.5%、37.7%和33.8%，作為競爭激烈的LED行業，這樣的淨利率合理嗎？

對比一下同行業的洲明科技過去三年的淨利率分別只有9.5%、9.37%和9.1%，相差了好幾倍。

C、北斗星通

公司資產減值6.53億元，預虧5.5億到6.5億元，一次把過去十年賺的都虧光了。即使資產不減值，業績也是下降的，關鍵是前三季度營收還是下降的，現在市值130億元，不知道道理在哪裡？

……

應該說這些股票基本面是變差而不是變好！

但市場不顧業績的炒作，讓我感覺非常像2015年時候的狀態，難道說牛真的來了？

大家知道，我一直看多市場，做多市場，但我實際上不喜歡這種感覺。就像大家經歷過的一樣，眼看他起高樓、眼看他宴賓客、眼看他樓塌了，最終那些沒有自制力的股民埋單。

我們在2015年的時候實際上是坐冷板凳的，為啥？別的股票天天漲，你的股票就不漲，你說你急不急？如果買的是垃圾公司還罷了，買的還是全市場最好的幾隻股票，你說氣人不氣人。

可是股市是一個長期的投資過程，一旦養成了一個壞習慣，最後就把這個壞習慣有可能給你造成巨大損失，這在我們的歷史中的得到了充分證明！

真理是簡單的，好票拿著就好，其他方法長期看都不靠譜。

從今天看，金融股有所啟動，地產股有所轉強，我們仍堅持低估值板塊，對於估值泡沫較大的股票保持警惕，並不參與。低估值的好股票，在行情啟動的時候它也會漲，雖然不是瘋漲，但這個收益實際上也是不錯的。

特別是你有膽氣你就能倉位重，他們沒膽氣只能倉位輕，算下來他們冒了高風險事實上風險調整後收益是比不過你的，這也是為什麼價值投資長期總能戰勝別人的原因。

我2020年看好的是板塊輪動的行情，金融地產、公用事業、週期基建、新能源等，至於現在熱炒的一些板塊，有一些是有脈衝行情的，也就是來一波、跌一波，要求你有很好的運氣，否則一不注意可能就虧了。

為什麼？

大家都知道市場是波動的，漲高了就要下來、跌多了就要上去，現在大家熱炒的屬於已經上去了，或者漲高了的品種，他不可能違背市場規律一直上漲，而我上面說的一些板塊，要麼仍然估值很低，要麼就還沒怎麼漲，所以他們是有空間的。

人在受到利益誘惑的時候容易激動，我希望大家始終保持理性，心理面始終要有一杆稱，去稱一稱、去量一量，做靠譜的交易。

風險與機會同在，2020願大家都能找到自己的投資之道！

今天就講到這，祝大家投資愉快！

本文觀點由孫文勝（執業編號：A0600611010005）編輯整理，內容僅代表個人觀點，不構成投資意見！股市有風險，入市需謹慎！