1、柳藥轉債：

評級：AA評級，可轉評級越高越好。發行規模：8.02億，規模一般，可轉債規模越大流動性越好。回售條款：有下調轉股價：15/30 ，85%，條件較嚴苛。轉股價值：對應正股柳藥股份昨日收盤價35.57，轉股價34.94，轉股價值=轉債面值/轉股價格*正股價格=100/34.94*35.57=101.8，轉股價值尚可，可轉債轉股價值越高越好。 到期價值（保本線）：到期價值=票面利率 贖回價=0.3 0.6 1 1.5 1.8 108=113.2，票面利息低。純債價值（最底線）：113.2/（1.04^6）=89.46元，純債價值一般。傻饅按照銀行定期存款4%為折現率進行計算，此計算未考慮每年發息的折現，前期利息低對結果影響小，僅用於個人參考指標。如按中債企業債測算AA級別6年期即期收益率4.997%，純債價值簡化計算84.48。公司簡介：柳藥股份屬於醫藥生物醫藥商業，公司成立於1981年，上市時間2014年12月，目前公司市值92.15億，有息負債率39.15%，當前市盈率PE13.453，市淨率PB2.192。2019年前三季度營業收入111.08億元，同比增長27.53%，上市公司股東的淨利潤5.47億元，同比增長40.1%，貨幣資金14.28億，公司的毛利率水平穩定且有所增長，保障了公司持續盈利能力。公司應收賬款70.56億，佔應收比例較高，會對公司流動資金造成較大壓，公司資產負債率較高，且現金流下降為負，公司有市場競爭加劇的風險，且受行業政策風險影響。

中籤預測：假設原始股東配售60%，網上申購按3.208億，預計頂格申購單賬戶中32080/275/1000=0.12籤，中籤率較低。綜合：柳藥轉債評級AA，轉股價值尚可，票面利息低，下調轉股價條件較嚴苛，純債價值一般，公司基本面良好，建議頂格申購。申購建議：頂格申購。（申購建議：頂格申購—尚可申購—無意見—不建議）

2、

星帥轉債：

評級：A 評級，可轉評級越高越好。發行規模：2.8億，規模小，可轉債規模越大流動性越好。回售條款：有下調轉股價：15/30 ，85%，條件較嚴苛。轉股價值：星帥爾昨日收盤價24.45，轉股價格23.92，當前轉股價值=轉債面值/轉股價格*正股價格=100/23.92*24.45=102.22，轉股價值尚可，可轉債轉股價值越高越好。到期價值（保本線）：到期價值=票面利率 贖回價=0.5 0.7 1.2 1.8 2.3 115=121.5，票面利息較高。純債價值（最底線）：121.5/（1.04^6）=96.02元，純債價值尚可。傻饅按照銀行定期存款4%為折現率進行計算，此計算未考慮每年發息的折現，前期利息低對結果影響小，僅用於個人參考指標。如按中債企業債測算A 級別6年期即期收益率9.104%，純債價值簡化計算72.03。公司簡介：星帥爾屬家用電器零部件行業，公司成立於2002年，上市時間2017年4月，目前公司市值28.65億，當前市盈率PE21.542，市淨率PB3.498。2019年前三季度營業收入5.15億元，同比增長68.46%，上市公司股東的淨利潤1.13億元，同比增長49.31%，經營活動現金流同比增長181.98%。公司有客戶集中風險，原材料價格波動風險，擴大經營而可能產生的管理風險，以及可能受家電行業整體增長速度變慢影響。公司2020年4月13日，6055萬股解禁，總計14.81億，佔總市值比例51.68%。資金募集主要用途：收購浙特電機 53.24%股權,以及補充流動資金。

中籤預測：假設原始股東配售65%，網上申購按0.98億，預計頂格申購單賬戶中9800/275/1000=0.035籤，中籤率低。綜合：星帥轉債評級A ，下調轉股價條件較嚴苛，票面利息較高，轉股價值尚可，公司基本面尚可，建議尚可申購。申購建議：尚可申購。（申購建議：頂格申購—尚可申購—無意見—不建議）

一、1月16日深南轉債上市

深南電路可轉債1月16日（週四）上市，中籤率0.064%，頂格申購64%概率中1籤。

轉債溢價率 -12.33%，上市預計130-132元，單簽收益率特別高，恭喜中籤的朋友。深市轉債，即便首日漲幅超30%，也不會停牌，但集合競價最高130元。

二、1月16日建工轉債上市

重慶建工可轉債1月16日（週四）上市，中籤率0.071%，頂格申購71%概率中1籤。

轉債溢價率 -0.64%，上市預計114-116元，單簽收益率較高，恭喜中籤的朋友。

三、1月16日孚日轉債上市

孚日股份可轉債1月16日（週四）上市，中籤率0.022%，頂格申購22%概率中1籤。

轉債溢價率 -4.91%，上市預計114-116元，單簽收益率較高，恭喜中籤的朋友。