“第三個品種，阿卡波糖口服緩釋劑型，拜耳醫藥報價0.181元/片；四川綠葉製藥0.32元/粒；福元醫藥報價0.43元/片；華東醫藥報價0.465元/片……” 一位耳尖的圍觀者感嘆，“完了，華東的當家花旦，20億大品種，落標了~”

“快快快，通知基金經理，趕緊拋售華東股票”，一位看似二級市場的分析師捂著嘴巴在打電話。剛掛掉電話，個別醫藥炒股微信群裡便開始各種騷動，“華東真丟標了”

這是發生在今天集採現場的一幕……

沒人會想到，原研藥廠商拜耳直接報價0.181元/片，比最高申報價低了80%，而華東醫藥的報價是0.465元/片，直接出局。雖然市場預料到華東醫藥的阿卡波糖會大幅降價，但沒想到會直接出局，訊息傳出後，股價很快封死跌停。

在過去，華東醫藥是個響噹噹的白馬，但自集採以來，公司受影響首當其衝，股價跌跌不休，機構等長線資金陸續撤離，股東戶數從18年的3萬多戶上升到目前的10多萬戶。

藉著華東醫藥的暴跌，談一下，做投資，大趨勢重要還是個股重要？

當然是大趨勢重要！

優秀的公司逆勢而為，會取得相對同類公司的相對收益，但收益再想提高，必須藉助大趨勢的力量。歷史上的大牛股，除了自身優秀的基因外，外部的環境也不可或缺，無一不是優秀的公司順勢而為所造就。

強如茅臺，也需要外部大環境的配合，才有近幾年凌厲的表現。

關於仿製藥集採，這事對產業界而言當然需要密切關注，但對於我們二級市場投資者而言，其實沒必要看這麼細，把握大趨勢就行了。

大趨勢就是仿製藥還會繼續降價，行業會繼續洗牌，板塊會繼續殺跌。短線反彈了，應該趁機跑才對。

仿製藥裡面，這裡面基本沒啥長線資金了，都是中短線資金。即使短期估值過低，跌速過快，股價出現反彈，但這些中短線資金在反彈後很快就會賣出，限制了反彈的高度。這也導致沒長線資金駐紮的股票波動性很大，難有持續獲利的機會。參與這類反彈，對入場，出場的時機要求也非常高。

有長線資金駐紮的股票則是另一碼事，資金由於瞄準的是長期收益，對短期波動的容忍度高，短期估值即使稍高，也不會賣出，股價走勢相對會比較穩健，持股體驗更好。這樣的股票投資者也敢於長線持有，賺錢的機率自然就比較高了。

另外，仿製藥這波洗牌即使結束，也更偏向工業品的邏輯，而不再是之前醫藥股的邏輯了。

投資醫藥股，美股是個很好的參照，過去四年，美股出了十幾家十倍醫藥牛股，主要分佈在三個領域，分別是醫療服務、醫療器械和創新藥。大市值的醫藥公司，也主要分佈在這三個領域。

仿製藥龍頭的市值，只不過是創新藥龍頭市值的一個零頭。

A股未來也會如此。

……

關於後市，個人認為，市場的普漲態勢已經結束，結構性投資機會已經來臨。

目前戰術性倉位持有券商，賣出後會及時告知。

其他戰略性倉位主要在電子，食品，光伏等板塊，食品的白酒等放低收益預期，電子（科技）是第一大倉位，博取收益彈性，相對更看好蘋果產業鏈（業績超預期），景氣度反轉的電子週期品以及半導體的封測（業績有彈性）等板塊。

……

今天就這些吧，祝股市長虹，祝大家淨值新高！