【行情回顧】

週末訊息面相對平靜，今早兩市小幅高開。武漢肺炎疫情發酵擴散，醫藥股開盤漲停潮，同時擴散到口罩概念，龍頭股份也一字板。娛樂、酒店、旅遊、民航機場等板塊受拖累殺跌。

LPR最新報價保持不變，部分人期待的LPR利率下調預期未能兌現，開盤後指數一度回落翻綠。

隨後科技股帶頭暴漲，最強的是績優科技股，特別是半導體和消費電子產業鏈。

週末釋出年報預告，同時被券商狂吹的兩大科技龍頭聞泰科技（半導體龍頭）、藍思科技（消費電子龍頭）帶頭漲停，韋爾股份也衝到8%。中標長江儲存三臺裝置的精測電子高開高走漲停，帶動半導體裝置概念暴漲，長川科技、萬業企業漲停；另外，材料領域的石英股份、江豐電子漲停。

上週暴漲的科創板一度大跳水，華興源創觸及跌停，隨後快速反彈。

半導體及消費電子概念帶頭，科技股全線爆發，創業板指帶頭上漲，帶動滬指跟風反彈。海南本地股暴漲，海峽股份等多股漲停。

午後兩市繼續震盪走高，科創板的晶片概念股晶豐明源暴漲20%漲停，人氣票批量漲停：MEMS龍頭耐威科技上板，妖股星期六反包漲停，封測概念龍頭晶方科技漲停。

同時也有多股跌停，延安必康連續四個跌停；春節檔臨近，票房預期即將兌現，萬達電影、橫店影視跌停；永貴電器、雷柏科技、聖萊達等業績不及預期跌停；商譽地雷的科大智慧、被處罰的達華智慧跌停。

截至收盤，滬指漲0.66%，深成指漲1.47%，創業板漲2.57%。

外資全天淨流入64.92億，已經連續43個交易日淨流入，累計高達2432億！

【大勢】

春節前僅剩下三個交易日，今天的大漲，繼續強化了節前上漲的預期。

之前講過，這種預期一旦形成，就會自我加強。

因為春節前一旦有強大的賺錢效應，經過春節的發酵，節後就會有一波新資金流入股市。這種預期之下，更多的資金會選擇在春節前佈局潛伏，等待節後資金流入，而不是賣出，所以會反過來強化節前的走勢。

總的來說，節前剩下三天，繼續看漲，繼續建議大家持股過節！

接下來大家最關心的問題就是：拿什麼票過節？

簡單來說就是一句話：拿外資和機構喜歡的票！

現在最主要的增量資金就是外資和機構，接下來可預期的增量資金，也還是他們。

所以散戶跟著搞就行，拿著過節也踏實。

整體上來看，醫藥股屬於直接的訊息催化，後續要看疫情的進展；

科技才是主流，主要是半導體和消費電子兩大產業鏈，特別是科技龍頭，同時，業績是最主要的催化劑。

今天盤後，兆易創新和歐菲光兩大科技龍頭也釋出了年報預告。但這兩隻票，今天也都是衝擊漲停的，有沒有透支預期，要看明天的走勢。

【券商吹票】

券商吹票，仍然是暴漲的催化劑，聞泰科技、藍思科技、京滬高鐵、耐威科技、格爾軟體、萬業企業等今天漲停的人氣票，都是週末券商齊推的物件。

特別是天風證券，吹的是最猛的，可謂“A股第一吹票手”。

再次講，當前市場的主流模式就是：券商帶頭吹票，外資、機構、遊資抱團炒作，散戶跟風！

每天的重點研報，大家都要關注。

【半導體】

聞泰科技漲停，市場最強的仍然是半導體產業鏈。

對於半導體產業鏈，天風證券的觀點是：“中國產替代”是當下時點的板塊邏輯，“中國產替代”下的“成長性”優於“週期性”考慮。

具體到行業個股，分為四大方向：

1、看好重資產的封測/製造在需求拉動下的ROE回升帶來PB修復。

封測板塊迎來拐點，業績開始回升。製造版塊企業在2018年遭遇寒冬後，2019年景氣度回暖，下游需求拉動各項指標增長。半導體重資產封測/製造行業內主要公司業績開始回升，我們看好重資產的封測/製造在需求拉動下的ROE回升帶來PB修復。

重點關注：中芯國際/長電科技/聞泰科技/耐威科技/環旭電子/三安光電。

2、製造裝置公司的需求結構性變化是短/中/長期邏輯仍然足夠支撐的投資主線。

中國製造的產業趨勢轉移未變，國內晶圓廠建設的資本支出持續推進，大基金二期投資關注積體電路產業鏈聯動發展。二期基金更關注積體電路產業鏈的聯動發展。在投向上，大基金二期重點投向上游裝置與材料、下游應用等領域。在關注5G、AI和物聯網的同時，也將持續關注刻蝕機、薄膜裝置、測試裝置和清洗裝置等領域，持續推進半導體裝置、材料企業與半導體制造、封測企業的協同。

建議關注：北方華創/華特氣體/至純科技/盛美半導體/精測電子/天通股份。

3、下游需求全面向好，5G、車用半導體、IoT和攝像頭帶來新增長點，儲存週期有望迎來拐點。

5G應用明年迎來快速發展，我們預計明年5G智慧手機出貨量將達到3億部，5G智慧手機單機價值量提升，其中射頻前端成長比例最高，有關器件的成本和數量都會得到提升；同時在基站端，基站數量和單個基站成本將會雙雙上漲，疊加將會帶來市場空間的巨大增長。

此外，汽車電子化對半導體的使用才剛開始，且該趨勢在中國更加明顯，受益領域主要集中在感測器、控制、處理器等方面；5G時代，各物聯網終端尚不能直接支援5G，但大部分IoT裝置支援wifi，5GCPE有望成為5G時代新的流量入口；此外，5G帶動AI的發展，AI進一步牽動攝像頭相關技術的進步，手機感測器矽含量顯著提升。

重點關注：聖邦股份/北京君正/兆易創新/卓勝微/蘇試試驗/聞泰科技。

4、全球半導體行業進入復甦週期，主要晶圓廠商上修資本開支計劃，國內以長江儲存為代表的儲存廠商2020年開始規模量產上量，產業鏈裝置/材料將迎來上升機遇。

SEMI在2019年中期半導體裝置預測中指出，裝置銷售額將在2020年復甦，增長11.6%，達到588億美元。到2020年，由於中國記憶體支出和新專案的推動，裝置市場有望恢復。中國（大陸）2019年投資116.9億美元，同比下降10.8%；2020年大幅增長至145.0億美元，同比增長24.0%，佔世界投入總額的24.7%，首居第一位。

裝置/材料公司的需求結構性變化是短/中/長期邏輯仍然足夠支撐的投資主線。

中國製造的產業趨勢轉移未變，國內晶圓廠建設的資本支出持續推進，大基金二期投資關注積體電路產業鏈聯動發展。二期基金更關注積體電路產業鏈的聯動發展。在投向上，大基金二期重點投向上游裝置與材料、下游應用等領域。在關注5G、AI和物聯網的同時，也將持續關注刻蝕機、薄膜裝置、測試裝置和清洗裝置等領域，持續推進半導體裝置、材料企業與半導體制造、封測企業的協同。

建議關注：北方華創/中微公司/天通股份/至純科技/盛美半導體/華特氣體/安集科技/雅克科技。

【肺炎疫苗】

武漢肺炎疫情擴散，引發A股醫藥股瘋狂漲停潮，但基本上都是情緒炒作，邏輯並不強。

A股上市公司中，跟肺炎直接相關的包括：

23價肺炎疫苗：四家生產企業合計批簽發946.96萬支，其中沃森生物批簽發357.84萬瓶（佔比38%），康泰生物批簽發89.26萬瓶（佔比9.4%）。

沃森生物（300142）：2020年1月首個中國產沃森生物的13價肺炎球菌疫苗獲批上市。

康泰生物（300601）：13價肺炎疫苗等多個重磅產品未來兩年將陸續獲批上市。