可能大家字典裡沒有"假期"這兩個字。

筆者是看漲黃金價格的，我們判斷黃金的趨勢主要依據巨集觀經濟，趨勢的分析一定是跟著市場預期，市場預期就是FED指引，趨勢判定之後用心感知市場的方向和力度。

其實我們不難發現核心的邏輯變數就是來自於不斷下行的美國國債收益率，流動性風險依舊是成為了影響美債的一個關鍵性因素，可以說是美國國債和市場預期先行。其實黃金最好的環境是：利率下行，流動性風險吸引資金湧入債券市場繼續壓住國債收益率，美國除了非農就業資料強一點以外，其他資料一點點疲軟，不足以刺激FED作出反應。

目前的情況是，經濟資料引發的擔憂正在加劇流動性風險，流動性風險吸引資金湧入債券市場繼續壓住國債收益率，美國國債收益率維持在1.53%，週五非農資料由於失業率降低，不足以刺激FED作出反應，可能會處在觀察期，這給了黃金很好的投資環境。筆者認為10月FED不會降息，黃金維持看漲思路。

這裡可能有人又會有疑問，為什麼不降息要看漲黃金？

如果FED肯定了降息預期，必然也就承認了通脹預期徹底沒戲了，那麼美國國債先行得到了肯定，但此時一定對黃金會有利？相反FED真的降息，恰恰對於黃金而言可能是階段的高點出現，真實利率是兩者的速率差，如果降息，通脹預期相當於被證偽了大幅度的沒了，那麼對於黃金而言恰恰失去了最好的環境組合。（9月降息之後黃金下跌了吧）

很多人以為FED降息黃金上漲，一直盯著FED會不會給降息預期，其實大錯特錯，美聯儲會議是用來證偽通脹預期的，不變才會對黃金有利，因為通脹預期還沒有降低到對於FED決策形成威脅，結果FED繼續處於觀察期，這才是最關鍵的，FED暫時不覺得通脹壓力會很快沒了，等於肯定了通脹預期不降，這樣TIPS的公式一推就是黃金最有利的組合。

綜上所述：筆者看漲黃金，因為資金湧入債券市場壓住美國國債收益率，美國非農就業資料失業率降低，其他資料一點點疲軟，不足以刺激FED作出反應，可能會處在觀察期，這給了黃金很好的投資環境。

【策略宣告】嚴控風險去重倉，執行交易計劃完全自決；注意論證、應變和止損。