金字塔式投資法最開始是源於股票投資，本質就是分批次買賣，但是會根據行情的不同決定不一樣的買賣數量。而後，這種投資模式擴充套件到了各個領域，包括基金的買賣，也借用了這種投資模式。今天我們來講一下基金的金字塔買賣模式，首先我們先了解一下“金字塔買入模式”和“倒金字塔賣出模式”。

金字塔買入模式

金字塔模式，顧名思義，金字塔的形狀是下方較寬，上方較狹窄。在股票/基金中，如果市場行情大跌，跌到一段時間的底部，就開始大量買入，這時候大量的籌碼價格在底部，而後股票開始漲起來以後買的數量越來越少，直到最後停止買入，這樣的目的是為了減少進一步把成本價均厚了，同時也是因為即將要進行下一步:倒金字塔賣出模式。

倒金字塔賣出模式

倒金字塔，望文生義，就是金字塔倒過來的模式，底部較為狹小，上端越來越寬。這種模式主要是執行於賣出的時候。當股票/基金行情開始漲起來以後，由於不知道最高點能漲多少，為了保留這部分收益成果，同時為了控制回撤，會根據整體市場的漲幅先賣掉一點股票/基金。隨後，隨著市場的進一步大漲，會越賣越多，直至全部賣掉。

這樣操作一是為了防止一次性賣出之後踏空了行情。其次是為了控制回撤，最大限度保留收益。這主要是源於一個數學公式:盈虧率=收益÷本金。賣出部分股票後，公式右邊的本金會減少，在分子不變情況下，減小分母，可以提高盈虧率（收益率）。此時如果遭遇股票大跌，會因為本身收益率較高而有較厚的“安全墊”。

基金的買賣如何結合金字塔投資模式

前面講到金字塔買賣模式其實最早是源於股票投資，而後延伸到了各個投資領域，基金的買賣也借鑑了這種模式。

那麼基金怎麼結合金字塔投資法進行買入？

首先是結合大盤行情和資金倉位進行決策，如果大盤行情處於2900以下，此時買入的資金量水平位大致處於金字塔中間位置偏下。因此，如果一開始是空倉等待，當大盤跌破2900以下，基金的買賣就不能無動於衷，此時如果大盤繼續深跌到2800以下，基金也是金字塔的最低端，此時要大量買入，如果甚至跌破2700，那麼持續增大買入量，雖然在跌的過程會出現虧損，但是對於逆週期投資者而言這是絕佳的機會，他們的內心是十分淡定而喜悅，不同於趨勢投資者。

假如當大盤從2900以後是持續上漲，到達3000以後會減少基金的買入數量，甚至進入倒金字塔賣出模式。

那麼又該怎麼實現基金的倒金字塔賣出？

前面講到了買入，實現賣出也是根據大盤所處位置來決定基金的賣出。當大盤處於高位震盪，時逐漸賣出基金，直至基本上全部賣完。那麼，多少算高位？就目前的情況而已，大盤如果連續衝擊到3200附近就算高位。當然，具體情況具體分析，不能一概而論。但是，我們可以採用中位數法。也就是通過中位數來統計過去幾年，哪個位置算比較高，哪個位置算比較低。

上圖是近10年上證指數的走勢，我們不需要通過精準的統計，也可以一目了然看出，近10年的大盤走勢大部分時間是處於3200以下。因此，我們買賣基金的時候，必須對這個位置有足夠的重視。此時，基金的賣出最好至少能處於“倒金字塔”的中上位置，也就是已經賣出了較大部分。

當然，上面只是相對模糊的操作。具體還需要結合巨集觀經濟/基金的品種/基金盈利情況等各個方面結合來做決定。比如，有時候雖然大盤處於不低的位置，但是有些指數處於低估位置，就像前段時間的中證500，如果持有的基金是投資中證500的個股，那麼相對於其它指數而言上漲潛力更大，下跌風險更小。這就涉及到了基金的切換。這方面的文章我們前期已經講到，這裡不再重複，可以檢視文章記錄。

注:基金有風險，投資需謹慎。僅供參考！