退市資訊彙總

藍思轉債（123003）將於2月7日停止交易，最後交易日為2月6日。相關公告見下：

【2020-01-23】藍思科技(300433)關於可轉換公司債券贖回實施的第六次公告。

1、“藍思轉債”（轉債程式碼：123003）贖回價格：100.16 元/張（債券面值加當期應計利息（含稅），當期利率為 1.00%），扣稅後的贖回價格以中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司（以下簡稱“結算公司”）核准的價格為準。

2、贖回登記日：2020 年 2 月 6 日

3、停止交易和轉股日：2020 年 2 月 7 日

4、贖回日：2020 年 2 月 7 日

5、發行人資金到賬日（到達結算公司賬戶）：2020 年 2 月 12 日

6、投資者贖回款到賬日：2020 年 2 月 14 日

根據安排，截至 2020 年 2 月 6 日收市後仍未轉股的“藍思轉債”將被強制贖回，本次贖回完成後，“藍思轉債”將在深圳證券交易所摘牌。持有人持有的“藍思轉債”如存在被質押或被凍結的，建議在停止交易和轉股日前解除質押和凍結，以免出現無法轉股而被贖回的情形。

藍思轉債最新收盤價為 195.41元，顯然賣出或轉股比獲取贖回款 100.16元划算，投資者需要注意及時賣出或轉股。

走勢回顧

藍思轉債發行於2017/12/8，上市於2018/1/17，上市首日收盤價為 95.71元，截止到2020/1/23日收盤為 195.41元，期間最低下跌到 88.9元，最高上漲到 211.99元，見下圖。

收益總結

藍思轉債發行時滿額申購平均中 3.3籤，以當前收盤價計算，單賬戶平均收益為 3162元，申購持有的年化收益率高達 36.37%。

如果投資者上市首日買入並持有至今，收益率為 104%，年化收益率高達 41.64%，大幅超越同期上證指數 -13.39%的漲幅，也大幅超越同期正股藍思科技 16.97%的漲幅。

投資總結

不熟悉可轉債的投資者可能會問，藍思轉債收益為何會大幅超越藍思科技正股收益？答案是，藍思轉債轉股價經過了2次大幅下修。

在藍思轉債上市初期，藍思科技股價大幅下跌，藍思轉債轉股價值僅 60多元。藍思科技董事會於2018年6月9日，提出轉股價下修議案，但在6月26日的臨時股東大會上，未能獲得2/3的股東通過，下修失敗。

至2018年7月27日，藍思科技股價依然低迷，董事會再次提出轉股價下修議案。在8月14日臨時股東大會上獲得通過，轉股價由 24.18元/股下修為 16.08元/股，下修幅度達 33.5%。藍思轉債上漲 1.16%至 95.28元。

2019年2月1日，藍思科技釋出《2018年度業績預告》，提記資產減值約8億元，2018年業績同比下降 70%—55%。

至2019年3月8日，藍思轉債轉股價值僅在 55元。於是，董事會第三次提出轉股價下修議案。議案在3月29日的臨時股東大會上獲得通過。轉股價由 16.08元/股下修為 10.46元/股，下修幅度達 35%。藍思轉債上漲 8.74%至 106.67元。

隨後，藍思科技業績從1季度大虧，2季度減虧，3季度大幅盈利，前三季度同比正增長，2019年全年股價大幅上漲 112.94%，藍思轉債上漲 46.62%。

2020年1月18日，藍思科技釋出《2019年業績預告》，2019年業績同比增長 285%—310%，股價在1月份大幅上漲 60.87%，藍思轉債上漲 47.72%至 195.41元。

那麼在藍思轉債這個跌宕起伏的過程中，投資者最好的投資機會在哪裡？我在獲悉藍思科技大幅提記資產減值後，買入藍思轉債放入轉股價下修博弈組合，併發布了文章《面對市場的業績爆雷，我在悄悄的薅羊毛》。買入價在93元左右，AA+級，債券收益率 3.76%，然後一直持有。之後，沒有預料到藍思科技業績反轉如此之快，藍思轉債漲幅如此之大，最後賣出價為 192元，期間收到利息 0.5元，收益率為 107%，年化收益率高達 111%。從結果看，年化收益率遠超申購和首日買入的投資者，我抓住的這個投資機會已經不錯了。

總結一下，轉股價下修博弈標的的最佳時機為：

1. 正股一次性大幅減值，引起業績大幅下滑，為將來的業績提供反轉的機會。

2. 上市公司有較強的促進轉股意願，有轉股價下修歷史為好。

3. 股票和轉債市場行情低迷。

4. 債券評級和債券收益率較高。即使博弈失敗，也能不錯的債券收益率。

把握好這樣的投資機會，羊毛也能薅出大紅包。

退市預告

為避免投資者因為忘記操作，現將已經發布贖回公告的可轉債總結為下表。

本文僅用於個人投資記錄和分享投資理念，若網友根據文中提及的證券和基金買賣，請自行承擔風險！