大盤盤點：科創板

三季度即將收官，33家科創板企業為券業帶來了不菲收益。

今日，傳音控股、山石網科、熱景生物3只科創板新股集體上市，再度刷屏A股市場，傳音控股競價高開50.78%，報53元；山石網科競價高開147.01%，報52.02元；熱景生物競價高開198.71%，報88元。其中，非洲“手機之王”——傳音控股開盤快速拉昇，報漲96.02%，較開盤價漲幅達到30%，觸發臨停。

值得注意的是，科創板股票除了在市場表現亮眼外，也為中介機構，特別是證券公司的業績增色不少。在三季度的最後一個交易日，上述三家企業還將為投行帶來2.2億元的承銷保薦收入。

至此，科創板上市公司將達到33家，為券商累計帶來24.35億元承銷收入。受益於科創板帶來的增量業務以及主機板IPO發行常態化利好，今年前三季度投行承銷收入接近77億元，同比增幅將超過4成。

“保薦+跟投”制度是科創板一大創新，各大保薦機構都真金白銀投入到了科創板專案中。科創板執行滿兩月，這些跟投資金也獲得不菲的賬面浮盈。以9月26日收盤價計算，券商跟投賬面浮盈18.63億元，平均浮盈收益1.37倍。雖然距離變現尚有時日，也給市場留下了不少的想象空間。

券商主承銷收入同比增幅超4成

9月30日，科創板將再迎3家企業掛牌，保薦機構分別為中信證券、中金公司和中德證券，分別獲得1.06億元、0.7億元、0.43億元的承銷保薦費用。

至三季度末，科創板上市公司達到33家。作為2019年資本市場一號工程，科創板直接增厚了券商前三季度整體業績。

發行資訊統計，今年前三季度，科創板將為券商帶來24.35億元承銷保薦收入。相比去年同期57億元的收入而言，有力增厚了券商收益。

據Wind統計，2019年初至9月26日，共計50家券商實現了75.23億元的承銷收入，同比大增36.63%。值得注意的是，這75億收入還不包括將於30日發行上市的3家科創板企業帶來的承銷保薦收入，若將這2.2億算進去，同比增幅將超過4成。

梳理髮現，首發收入為承銷收入的最大來源，不論是金額還是佔比都較去年同期增幅明顯。其中，今年以來首發收入合計66.78億元，較去年同期增幅達55.74%；首發收入在承銷收入佔比為88.77%，較去年同期佔比提升近11個百分點。

據Wind，中信證券今年初至9月26日共實現主承銷收入為10.2億元，獨佔13.56%市場份額，較去年同期收入增幅達93%，排名第一。科創板帶來的承銷保薦收入至少佔其主承銷收入的3成。另外，今年來受IPO 發行常態化影響，中信證券保薦承銷的主機板上市企業數量也在增多。截至最新的資料，中信證券保薦承銷了19家公司的首發上市。其中寶丰能源一單IPO為中信證券帶來1.19億元的承銷收入，青島港共為中信證券等3家券商帶來1億元承銷收入。

科創板換手率在下降

不過值得一提的是，二級市場中散戶參與科創板股票交易的收益並不高。當前30只個股中，最新收盤價與上市首日收盤價相比，只有8只個股上漲，分別為樂鑫科技、沃爾德、南微醫學、福光股份、瀚川智慧、鉑力特、航天巨集圖以及交控科技，其中沃爾德的漲幅最高，為81.29%；晶晨股份跌幅最大，為48.28%。

據中信建投證券研報，科創板企業的整體換手率自開市以來一路下降，在第七週時受打新股打新效應的影響略有抬高，前兩月基本保持在10%左右。一定程度上表明投機型投資者數量在逐漸減少，但另一個角度看來，科創板的資金流動性也大大降低，科創板熱度正在持續下降。

不過即便如此，相較於其他板塊，科創板當前的換手率依然維持於較高水平。預計未來科創板換手率仍將進一步減少。

9月即將收官，科創板公司即將進入三季報業績披露階段。由於首批企業7月22日才正式開市交易，三季報將是其上市後正式交出的第一份“答卷”，將給投資者帶來重要的訊號指標。

自古失敗是成功之母，不斷的剖析過去，彌補不足，在未來才有可能不斷的進步，達到那個理想的目標。

覆盤就是股市收盤後再靜態的看一遍市場全貌!良好的盤感是股民投資股票制勝的必備條件，盤感需要訓練，通過訓練，大多數人會提高。

每天收盤後就是覆盤的時間，以晚上最佳，因為白天盤中引起的情緒波動已經基本平穩下來，此時的你能夠更加客觀理性地對你的交易進行一次深入的思考。

覆盤的程式

1、將所有內盤品種的主力合約認真瀏覽一遍，分析一下這些品種當下的狀態：長中短期趨勢如何?當下處於哪個級別的趨勢或箱體中?

2、分析趨勢最強和最弱的是哪些品種，其中是否有適合你的交易機會?

3、有機會的情況下，該交易是採取順勢還是逆勢的策略?是日內短線還是波段?在什麼時間什麼點位入場?如果建倉，倉位有多大?目標價位在哪裡?入場後的壓力和支撐大概在哪裡?在何種情況下能夠確認自己做錯了?如何止損?是否有反向操作的可能?

4、當下這個機會是否在過往的歷史走勢中有過?如果有，那時是如何開始並發展的?這個機會品種的外盤情況如何?

5、回顧最近的行情，你是否遺漏了一些交易機會?遺漏的原因是什麼?如果再遇到同樣的情況你還能否把握住機會?

6、現在持有的品種走勢正常嗎?能夠加倉嗎?在什麼情況下加倉?什麼情況下要止盈出場?若走勢不正常，在什麼情況下出局?與此同時外盤的情況又如何?

7、關注各大網站的重大新聞事件有哪些?這些新聞事件將會給市場帶來哪些影響?對你的交易計劃會帶來什麼影響?

覆盤步驟：紀錄、反思、邁進。

1.記錄

我們當然無法做到每個股票怎麼走的記錄下來，但是不是可以考慮把那些影響重大交易的大事件或者是突發事件記錄下來呢。當時的情況是怎樣的，我是如何處理的，遇到了什麼問題，最後是怎麼解決的等等。

短時間看，這樣的記錄似乎沒多大意義。但請相信時間的力量，經歷的同樣的5年，你可能會比沒有記錄的人擁有更多經驗或者教訓，你的成長一定有跡可循。而且，當記錄的時間跨度足夠長，你甚至可以總結出一些深層次的規律，讓你對自己有更深刻的認識。

2.反思

所謂反思，其實是分析事情背後的原因以及那些千絲萬縷的關係。如果說覆盤更像是流水賬式的記敘文，那麼反思就像是有理有據的議論文。不但要對當時發生的事件進行深入細緻的描述，還需要認真剖析外部的環境、自己的心境以及事件的背後原因等。當然，如果可以，最好還能夠把自己思考決策的過程也一併記錄下來。我當時是怎麼考慮的，涉及了哪些因素，有沒有結合自己的目標，這些因素合理嗎，有沒有遺漏?

當我們呼叫大量的“記憶體”去反思的時候，實際上就是“跳出來看自己”的過程。而且經過這個過程的加工，你的記憶會不斷強化，這個解析問題的過程可能會成為學習提升最重要的素材。

李世石打敗AlphaGo的那晚，AlphaGo沒有休息，它繼續跟自己下了100萬局。我們可以把這個過程也理解為反思，機器人尚且如此，我們又何嘗不去嘗試呢?

3.回顧

如實地記錄、認真地反思自己再盤中的失誤，完成了這兩步之後，就需要定期回顧了。回顧的意義在於，讓我們過去的記錄和反思價值倍增。

在面向個人的覆盤過程中，對於自己經歷過的事件定期回顧，就相當於不斷進行“沙盤模擬”，慢慢就會形成一些思考框架和行為習慣，在決策時會變得更加系統、更加全面。會不自覺地繞開曾經走過的彎路以及掉過的坑，這不就是所謂的經驗嗎?

而當經驗有了時間的加持，我們就會形成一些超越某個時間、超越具體事件的“認知-思考-決策”能力，那就是寶貴的人生智慧。

交易的大師，是要一隻眼睛盯著市場，一隻研究盯著自己的，覆盤時，肯定要重點審問自我。

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