公募基金行業中，超過10年從業經驗的基金經理，屈指可數，僅佔市場的4%。

其中，有不少是著名的基金經理，明星光環加持。

但今天，老揭要給大家介紹一位非“當紅炸子雞”的老牌基金經理，從業經驗16年，擔任基金經理已經超過10年。投資風格穩健，業績出色，可謂是一位是被市場低估的寶藏基金經理：

國海富蘭克林基金的權益類投資總監，趙曉東。

趙曉東為人低調，不熱衷自我包裝，產品業績穩定保持中上，但少有短期衝到排行榜首的情況，對於一些喜歡看排行榜買基金的投資者而言，這位低調大牛基金經理的知名度並不高，但在機構客戶端，趙曉東早已非常有名。

2005年4月，趙曉東加入國海富蘭克林，從研究員，一步一個腳印，踏實前行。有同行對他的評價是：趙曉東為人低調，抗壓能力強，不因外部壓力輕易改變判斷，投資風格穩定。

2010年11月，趙曉東擔任國富中小盤股票基金的基金經理至今，截至2月6日任期總回報為185.18%，年化12.05%。

不鳴則已，一鳴驚人；不飛則已，一飛沖天！

十年磨一劍，趙曉東時隔十年，首次再發行權益類新基金：國富基本面優選混合 （認購程式碼：008515）將於2月10日發行，我感覺會是秒光的節奏。

任意歷史時點買入持有三年賣出，100%獲取正收益

發現趙曉東的持倉特點是，較少做資產配置，近幾年倉位穩定較高。

截至2月6日，國富中小盤成立以來總回報185.18%，近五年回報125.44%，分別超越上證綜指185.94%、132.25%。

國富彈性市值混合成立以來總回報為727.50%，年化回報16.91%，自趙曉東2014年底接管以來回報為126.28%，超越上證綜指133.13%。

國富中小盤2019年、國富彈性市值2018、2019年都拿了極具含金量的“金牛獎”，也長期保持晨星、海通雙五星評級。

分年度看，2015到2019，國富彈性市值和國富中小盤連續五年每個單年度業績都跑贏上證綜指，超額收益獲取能力顯著。

而且，以國富彈性市值為例，你在他任期內的任何歷史時點買入，並持有三年以上，都是賺錢的。

從這兩隻基金的淨值走勢來看，也體現了持有時間越長，超額收益越豐厚的特徵：

從上面兩張圖可以看出，趙曉東的業績穩健、靠譜，回撤小。雖然在牛市中，他的表現不是最出色的，也不太名列前茅，但是在震盪市，或者是結構市中，他的業績居前。總體看，長期回報很好。

之前老揭和一位基金公司副總聊，他說社保、險資這樣的機構，選擇基金經理，就偏好業績穩健，長期回報好的基金經理，那種大起大落，年度排名靠前的基金經理，還需要時間的考驗。

趙曉東的投資風格：真正堅持價值投資

趙曉東的投資風格，從來不追逐市場短期熱點。

他偏好自下而上選股，通過“五維選股法”把個股基本面研究做深做透；重視風險控制，以安全邊際抵禦風險，對高估值標的保持謹慎。

舉個例子，去年初豬肉股漲勢沖天，趙曉東提前判斷到了這一波投資機會，但是，他自己管理的基金，沒有配置任何豬肉股。

他的理由很堅定，他認為豬肉漲價是事件性驅動，只是短期熱點炒作。當別的基金經理追逐豬肉股時，他確能保持冷靜，知行合一。

這才是真正的價值投資者。

從趙曉東的持倉看，他長期持有銀行、食品飲料（白酒）行業，捕獲食品飲料板塊多輪上漲行情，持有期間食品飲料行業漲幅排名28個申萬一級行業第1，所重倉的白酒板塊為基金貢獻較多收益。

另一方面，長期持有的銀行板塊基本面穩健、波動較小、風險收益比高，是控制基金回撤、減小淨值波動的利器。

而且他持股週期長，換手率低，對於優質股票，他拿得住。以國富彈性市值混合為例，招商銀行首次出現在2017年一季報，截至去年的三季報，還持有，近三年，期間累計漲幅116.49%。

再譬如格力電器，首次出現在國富彈性市值混合2015年的一季報，截至去年三季報，依然持有，期間累計漲幅285.50%。

趙曉東致投資者的一封信

公開資訊顯示，將於2月10日起發行的國富基本面優選混合（認購程式碼：008515），股票投資比例為基金資產的60%-95%，通過基本面選股指標，力爭選取質地優良、盈利能力突出、增長穩定持續的個股構建投資組合，並注重控制組合的風險暴露。

這也與趙曉東的投資風格相一致：即偏好自下而上選股，把基本面研究做深做透，注重風險控制，以安全邊際為核心挖掘真正的好股票。

在當前市場環境下，趙曉東對後市觀點如何，對新基金佈局作何安排？

2月6日，趙曉東在致投資者的一封信《春山可望 未來可期》中寫道：誠然，疫情來勢洶洶，將對經濟和資本市場造成短期衝擊，但我們認為並不能改變經濟高品質增長大趨勢，中長期投資主線依然清晰穩固。

預計短期內市場仍將呈現震盪態勢，隨著各項對衝政策發力，經濟或將在二季度企穩恢復，股票市場也有望重拾上升趨勢。

經過此輪向下調整，A股市場估值將非常具有吸引力，為中長期資金提供了較好的介入時點。

短線大幅調整給了我們低價“淘寶”的良機，新發基金的建倉期優勢更能掌握佈局的主動權，我們將根據市場情況把握建倉節奏，重點關注被錯殺的優質個股的投資機會，尤其是部分下跌幅度過大、具備核心競爭力的行業龍頭。

行業上，消費板塊當期利潤在此次疫情中受損最大，股價預計會受到較大壓制，此輪調整過後將處於較好介入點，是新基金建倉的重點關注方向。港股科技板塊部分大藍籌也具有較好配置價值，拉長時間看，下半年金融板塊的估值修復幅度預計也較可觀，可擇機介入。