北向資金向來都是有“聰明錢”的定義，那麼許多人都會以北向資金來作為自己的短線投資參考。如何能夠真正了解北向資金的用意，以及來去背後的目的，其實可以給投資者一些參考和啟示。

一、了解什麼是北向資金？

北向資金，指的就是往北的資金進深市跟滬市買入股票,同理南向就是滬深兩地往香港去, 買入就是買的比賣的多, 賣出就是賣的比買的多。

“南”代表中國香港，“北”代表中國大陸，這是滬港通整出來的概念。更簡單一點的解釋就是香港買滬市叫北上，滬市買香港叫南下。

因為中國的資本市場是相對較嚴格的管制措施，所以國外的資金不能夠直接進入中國市場進行買賣交易。

那麼在逐步開放中國股票市場的外資通道後，A股就有了滬港通，深港通這些渠道。方便了外資通過這些渠道進入A股投資。因為香港的資本市場是開放的，那麼外資就可以利用香港的資本市場進入A股。

所以，北向資金中也包含了很大一部分的“外資機構”！

二、最近的北向資金在幹什麼？

就拿最近一段時間來說吧。

就在國慶長假前的最後一個交易日，滬指尾盤跳水明顯，截至收盤報跌0.92%，但是北向資金尾盤卻再現集體湧入，全天小幅淨流出6.34億元。至此，北向資金9月的月度淨流入金額達到了646.64億元，創歷史新高。

並且我們可以看到的是北向資金的買入是呈現一種逐步提升的狀態，從2017年開始，北向資金的淨流入就出現了明顯的上升趨勢。

從2015-2016年的1000億流入體量，直接攀升到了2017~2018年的3000億~4000億的體量。更值得我們注意的是，在2018年A股進入一個明顯下跌週期的情況下，北向資金依然沒有持續流出的跡象，反而加快了佈局和流入的趨勢。

在2018~2019年的時間裡，北向資金的流入已經突破了7000億元，達到了接近8000億的水平。這樣的“非常規”舉動，給我們帶來的訊號和參考是非常明顯的。

說明A股已經存在了低估值，高價值的佈局機會。

三、北向資金到底在買什麼？

總體看來，“聰明的錢”投資A股的基本思路是精選龍頭，兼顧價值成長。

從行業來看，北向資金9月流入最多的是銀行，其次為電子、家電、非銀金融、醫藥生物、房地產、機械裝置、電氣裝置、化工、以及有色。

而相對應的個股來說，平安銀行，招商銀行的淨流入量是最大的，排名銀行板塊靠前兩位；

家電方面，格力電器，美的集團的淨流入分別達到了29.19億元和13.31億元位居榜首前兩位；

電子行業則是分佈在匯頂科技、大華股份、海康威視、TCL集團、工業富聯等，流入資金為4~8億不等；

地產板塊流入較多的為萬科A、以及保利地產，分別為10.49億和8.43億；

非銀金融板塊裡流入最多的是中國平安，以23.01億位居榜首；

機械裝置則是以三一重工流入最多，為14.95億元，其次為中聯重科，流入為6.45億元；

電氣裝置則比較平均，匯川技術以4.2億位居榜首；

而化工板塊則是以萬華化學為首，淨流入3.11億，第二名則是恆力石化，為3億；

最後有色金屬中，山東黃金的流入最高，為7.33億，領先於第二名的金鉬股份2.49億元。

四，為什麼外資會不斷地買買買？

其實原因非常簡單：

第一，目前的A股已經出現了明顯低估，高價值的投資機會，並且對於大部分的外資機構來說，他們都是以長線為投資基準的。

所以在當下那麼高品質的佈局價值下，外資自然不會因為小週期的波段和漲跌而畏懼，那就開啟了“買買買”的模式咯。

第二，目前國家對於外資入A的投資渠道已經開啟，並且未來還會繼續開放，所以給予了外資一個很好做多A股的機會，也擴充了外資進入的體量。

第三，控住房價上漲是股市最大利好，因為海量的M2無處可去，從大類投資來言，不投房市就只能是流入股市，沒有第三選項。

五、目前A股的流通籌碼分佈情況！

事實上，不僅外資在不斷地抄底，許多的機構，私募，公募也在做如此的情況。

我們可以看到，近期公募基金倉位連續抬升。資料顯示，截至9月26日，偏股混合型基金股票投資比例為82%，創下2019年6月以來新高。

從2015-2018年的流通持股市值變化我們也可以看到，散戶的持倉市值在逐步減少，而機構的持倉市值在不斷增加。

對應歷年來的牛熊週期規律來看，往往當散戶持倉市值不斷上升的時候，也就意味著牛市進入尾聲，即將進入熊市的徵兆。

而當機構的持倉不斷上升的時候，恰恰相反，說明熊市已經離去，牛市即將到來！

最後，我們來屢一下邏輯和思路！

從目前的情況來看，有幾點是可以確定的：

1）大部分的散戶都是重倉，滿倉虧錢的狀態；

2）大部分的散戶的手裡都是籌碼，而沒有過多的資金；

3）大部分的散戶在目前基本處於的是頻繁投機的狀態，並不看好後勢。

那麼從現在A股的形態其實也就可以解釋的通了。從目前散戶和機構的持倉佔比來看，我們可以得出的結論是，散戶是在不斷丟失底部區域裡的籌碼，從而降低自己虧損，想要逃離股市的一種情緒和心態，並且大部分的散戶在經歷了4年左右的熊市下跌之後，是不看好後市行情的。

而機構和外資手裡的資金較多，正在慢慢進入市場抄底，解放前期套牢的散戶。從2015-2018年的橫盤位置來看，這裡大肆的放量就是一個機構進入，散戶出的結果。

當這一片的壓力區域，套牢籌碼區域，全部被機構納入囊中的時候，也就成為了未來做多的力量。一旦突破這片壓力區，上方的拋壓是很小的，再加上大部分的籌碼在機構手裡，自然做多力量是足夠強大的，而真正的大牛市也就來了，散戶也再一次歷史重演地成為了韭菜，最後再次高位追漲。

因此，當你從目前的資料，A股的位置，以及周圍散戶的實際操作行為和情況去分析，再簡單地把邏輯和規律梳理一下，你就會很輕而易舉的明白，為什麼在這裡，北向資金和機構會無懼大盤調整、漲跌，不停買買買的原因了。