美國最新公佈的9月非農就業人數為新增13.6萬，雖然不及預期的14萬，但較前值13萬還是有所提高，所以說只是不夠理想，但還不糟糕。9月的失業率為3.5%，明顯好於預期的3.7%，也更好於前值3.7%，為50年來的最低水平。9月的小時工資同比增速為2.9%，不及預期的3.2%，也明顯弱於前值3.2%，收入增速放緩的跡象增加了美國經濟的不確定性。

美國非農就業資料公佈後，美元盤中瞬間上漲，黃金應聲回落，但整體波動都不大，截至收盤，美元和黃金全天雙雙收跌，表明市場投資情緒相對謹慎。股票市場的表現要更為搶眼，美股在經歷本週初的連續大跌之後，週四週五兩天又快速回升，因為市場預計美聯儲將在10月末的議息會議上再度降息，將當前的1.75%—2%的美國聯邦利率再度下跌至1.5%—1.75%之間。

雖然市場擔憂美國股市的劇烈波動正在綁架美聯儲，但顯然美聯儲只有繼續降息，才是化解美國經濟增速停滯風險的最有效，最直接，也是當前的唯一技術手段。

國際現貨黃金價格重回1500美元整數關口上方，但從技術圖表分析來看，短期的金價回撥還不夠充分，因此黃金價格暫時難以快速突破本輪上漲高點1558美元。然而，美聯儲10月降息預期的再度升溫，以及美元近期的高位滯漲，都將成為支撐黃金價格的最主要因素。因此，我更傾向於判斷黃金價格會維持在1500美元整數關口上下窄幅波動一段時間，不會出現較大幅度調整，反而會獲得較為堅挺和持續的，以投資保值為主要目的市場支撐。

從全球主要經濟體的經濟現狀來看，德國經濟增速放緩的跡象明顯，作為歐洲經濟的火車頭，德國經濟放緩也進一步表明歐洲央行所執行的低利率、弱歐元政策已經無效。新的歐洲央行行長是原IMF（國際貨幣基金組織）主席拉加德，將於本月正式上任，她能不能改變弱勢歐元的現狀，重新凝聚歐洲經濟的自信和吸引力，是應該關注的重點。歐元一旦改變弱勢格局，必然會打壓美元，從而為黃金價格提供一定支撐。

日本10月開始提高消費稅至10%，雖然市場早有預期和準備，但還是較大幅度的提高了日本的物價水平。一方面，日本經濟的通脹水平會有一定提高，從經濟資料上看會稍有好轉。但另一方面，日本政府在加稅的同時，還在不斷擴大債務規模，根本上是老齡化社會加劇造成的社會福利支出增加。因此，日本這個本就是高物價水平的國家，老百姓同樣面臨逐漸攀升的通脹壓力。

中國社會也面臨著與日本社會相類似的問題，社會福利支出會不斷增加，政府總體的收入自然就要增加。當前中國使用的是減稅降費，激勵實體經濟擴張，擴大稅基的方式來實現稅收總量不降低，同時化轉國有股權添補社保基金。未來，中國還將降息並釋放貨幣流動性，以擴大刺激經濟的力度，同時，適度增加消費環節的稅收水平，也將是一個重要參考，如對大排量汽車、奢侈品等消費已經提高了消費稅。因此，中國經濟也將面臨不斷上升的通脹壓力，物價水平還將不斷走高。

所以，從日本和中國未來經濟發展趨勢來看，通脹壓力的提高，必然會增加人們對保值類商品的投資需求，而黃金自然就是最優選擇。從美國、歐洲、日本、中國等主要經濟體國家的經濟發展趨勢來看，黃金價格都將獲得長久的較強支撐。