節後第二週疫情受益為首的各類題材股大幅回撥，特斯拉，半導體和晶片為首的科技股在多方抱團力量合力下，繼續在牛市泡沫中狂奔，市場做多人氣相比第一週有所減弱，但仍維持高度活躍，資金輪動依然健康，暫時沒有出現大規模流出跡象。本週末，證監會再融資政策調整發布生效，並再度發聲，鼓勵和支援社保、保險、養老金等中長期資金入市，中小創的註冊制可能會比市場預期延後，這些無疑都會助力市場中期繼續震盪向上修復，尤其對於還在相對低位的優質股，有望迎來比較好的填坑補漲行情。

各方機構普遍對最新再融資政策解讀是重點利好創業板，這次政策生效內容主要條款和去年徵求意見稿基本一致，創業板去年12月以來領漲市場主要也和這個政策預期有關，這次政策落地，除了在實行方面稍微好於預期，其他基本變化不大，這次再融資政策調整主要利好中小創上市公司，其次利好機構長期投資，對個人投資者來說，反而偏利空。所以需要保持一份謹慎，這次再融資不一定會短期繼續推高已經泡沫化的科技股為代表的中小創高位股，相反因為確定利好低位中小創股票，可能引發資金加速切換至相對低位的板塊和個股。

目前市場外部環境穩定，國內政策，資金面都比較有利，主要國內疫情未來的不確定性影響中期市場預期，儘管目前疫情資料已經持續走好，單日增長高峰拐點也差不多確認，但因為目前企業復工比例依然比較低，只有企業普遍復工，且疫情資料維持回落好轉，疫情對市場的影響才會徹底結束。這個時間快的話，也得從2月10日首批返城復工開始，向後延兩週，到2月24日，國內湖北以外沒有再度大規模基本就意味著疫情差不多已經完全控制住，至於什麼時間徹底完全結束，對市場預期影響已經不大。正是這種背景，市場短期還不會集體普漲，大概率還是結構性輪動為主。

從下週一證券板塊表現也可以去判斷市場下週的走勢，再融資政策除了利好中小創上市公司，長期利好證券板塊，邏輯很簡單，再融資必須通過證券公司中介進行，會增加證券公司的承銷業務收入，證券公司是必漲的，漲的方式就會透露市場節奏，大致會出現兩種節奏：第一，下週一證券直接高開高走，市場資金流出高位板塊，集中流入證券板塊，證券板塊連續拉昇，助力上證指數收復3000，盤面上，會呈現證券為首金融領漲，其他板塊小漲，科技題材高位補跌，這種情況市場會先漲指數，後漲個股，但這種情況在疫情沒有徹底確認已經完全控制之前，可能性並不大。第二種，證券公司週一高開低走，週二也不快速收回週一上影線，則說明市場還在等疫情徹底出現拐點，再圖修復上證指數跌幅，市場基本還會繼續第二週節奏，題材股繼續快速輪動，低位中小創加速啟動補漲。

無論是哪種走法，受益於這次政策的中小創，只要基本面沒有問題，目前位置向上補漲空間遠大於想下回踩空間，科技類的低位中小創有望最先受益，其次細分超跌行業的中小盤龍頭股。證券板塊再上證指數回到3000以上之前也是最確定的板塊之一。半導體為首的科技股和鋰電池龍頭股，雖然長期趨勢依然可能向上，但目前一致性太高，短期飆升過快，估值也並不便宜，短期相比其他股票，大部分參與價效比已經不高，最好量力而行。