廠長的話

進入2020年，特斯拉股價一路狂奔，從去年跌破200美元到今年一度漲超900美元。而百億私募景林資產在去年四季度抄底特斯拉，新進買入8.8萬股。此外，景林資產還大幅加倉近期發力線上教育的好未來、東南亞電商巨頭Sea、唯品會等，也增持了新東方。截至截止2019年末，景林資產在美股合計持有30家企業，持有市值達18.47億美元（近人民幣130億元），環比增長近15%。

抄底特斯拉成第八大重倉股

景林資產在去年4季度時，便佈局了特斯拉：新進買入8.8萬股特斯拉。

截至2019年末，特斯拉成為景林資產美股組合的第八大重倉股。而去年四季度特斯拉均價不到325美元，這意味著，景林資產在特斯拉這一隻大牛股上享受了至少翻倍的收益。

包括特斯拉在內，景林資產在去年四季度時新進/增持共計11家企業。

其中包括另外一直大牛股：好未來。近期因大力發展線上教育，而再次火爆的好未來，景林資產加倉46.4萬股至108.4萬股。而好未來不僅走出了此前低迷股價，還創出歷史新高。

此外，景林資產還加倉了另外一個發力線上教育的大牛股：新東方。東南亞電商巨頭Sea、唯品會也受到景林的增持。

而在新進個股層面，除了特斯拉，景林資產還新進買入抗癌藥企ATHENEX、微博、鋰生產商Albemarle、有道以及谷歌母公司alphabet。

前十大重倉佔比超95%

值得注意的是，景林資產的前十大重倉股主要集中在電商和教育行業。前十大重倉股的持有市值為15.15億美元，佔整個組合比重超95%。

其中，景林資產雖然在四季度時減持了阿里巴巴和臉書，但這兩家公司仍是其前兩大重倉股，分別持有399.7萬股、151.3萬股。

景林資產：選擇龍頭長期看好

對於後市，景林資產認為，短期疫情不會影響現有觀點和大方向判斷：選擇行業頭部公司和大賽道的勝出者，為投資人發掘基本面強的長期優秀公司。

疫情短期對市場情緒有影響，而這次情緒的放大跟當前資訊傳遞便利有關。出於對於市場下行壓力的一致性判斷，國家勢必會出臺較大力度的利好政策，特別是對於民生、生產經營困難的中小企業。市場也會對這些政策給出一個相對合理的反應。經濟未來會進入長期謹慎樂觀的狀態。

未來幾年，中國和美國是經濟和科技的兩極，出現極端的對抗的概率很低，而目前全球資金嚴重低配中國，未來會持續增加，A股市場的投資環境可能會更好。另外，中國經濟增速雖然在放緩，但品質在優化，製造業上科技優化了成本，服務業更是我們的優勢。中國企業面對的是全球第一大消費市場，接近3億的中產消費者，優良土壤，足以支撐這些企業成為大市值公司。

同時，5G技術、汽車電動化和自動化也是未來的方向，未來有爆發性增長的可能，景林雖然主要倉位配置在成熟賽道中的龍頭企業行業，也會兼顧新賽道里的黑馬，初期做謹慎性佈局，在確定性提高後逐步提高倉位，在確定性增長和爆發性增長找到一個平衡點。

附上：景林資產2019年末持倉詳情：