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新能源的分化、白馬的機會

今晚特斯拉出現了一條訊息。

特斯拉正與寧德時代展開深入談判，在上海廠電動車使用不含“鈷”的電池，本來在新能源上下游中，對電池相關企業是利好，但同時需要注意的一點，特斯拉也準備自主研發新電池。

這樣說吧，第一點對目前像億緯鋰能、寧德時代和比亞迪有所利好；但第二條對A股電池行業的中長期影響比較大。

如果說，特斯拉想在新能源整車市場提高佔有率，全球車企能競爭過它的不多，而現在它想自主研發電池，從過去的需求方可能會轉為供應商。

想想就有壓力，替國內電池行業擔憂。

所以，從明天開始A股新能源板塊會逐漸走出分化，或許這個待確定的訊息會成為板塊的轉折點。

確實，最近的市場看不太懂，政策推動指數補了跳空缺口後，如果沒有什麼太明顯的利好推動，肯定會走出分化甚至靜寂的無聊行情。

這個時候，對市場沒辦法預測，也不想預測了，心累。

在2月3日在下跌的位置加了倉後，這段時間都沒多餘的操作，吃了這一波反彈的肉，但心裡很不踏實。

中長期我是看好指數的，但這種漲法真的並不是很明智，每次市場都要巨幅波動來向上。

遇到這種情況，我不能一味建議大家死拿著所有指數基金，一些波動大、不死趴的指數產品，可以做做網格操作。

比如，證券時常可以做做網格，騰挪下資金，賺個10%還是可以的。

今天大盤沒漲多少，創業板又漲了1%再次創新高。

沒錯，還是科技板塊助力的。

最近一段時間，科技和新能源出盡了風頭，去年那些給公募基金賺的足足的大胖子們，現在回撥一點又半死不活的。

比如金融和消費。

我一直在等白酒指數回撥到位置，它始終在30倍的市盈率震盪，如果科技和新能源真的開始分化，藍籌白馬的機會終會來的。

一定會讓我們等到的。

對了，應一些讀者的要求，我加入了中證紅利潛力指數，估值適中，沒有太好的投資機會。

像這類比較生僻的指數，也不會有太多基金公司去授權，規模不大耽擱人力物力財力，除非為了佈局完善整個指數產品系列。

*溫馨提示：觀點僅供參考，市場有風險，投資需謹慎。

02

主要市場指數估值

全球主要市場指數資料，綜合估值指標為PE、PB、盈利收益率、ROE。

其中，90%為A股核心、行業和主題指數，A股外的主要市場為全球具有代表性的股市，如美股、港股、德股、日股等。

權益資產除股票外，原油、RETIs等大類資產依據歷史價格或波動參考配置。

2020年2月18日暨

第670期全球主要市場指數估值資料

盈利收益率=1/PE*100%ROE=淨利潤/淨資產*100%（PB/PE可粗暴計算）分位點：當前市盈率或市淨率在歷史估值資料中的位置-表示暫無資料

指數估值表說明：

1. 綠色部分為極度低估和低估指數，安全邊際高，預期上漲概率大，具有投資價值，可選擇定投，極度低估分位點歷史位置低於10%；

2. 灰色部分為合理估值指數，估值適中，已持有倉位繼續觀望等待，不買賣操作；

3. 紅色部分為極度高估和高估指數，安全邊際和投資價值低，根據市場熱度謹慎對待，建議分批止盈；

4. 指數估值表包含A股、港股、歐美、日本等股票市場主流指數，同時納入石油、REITs等大類資產；

5. 指數交叉評估維度：盈利收益率、市盈率、市淨率和淨資產收益率；

6. 歷史分位點估值區間分佈：

極度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

極度高估：V≥90

7. 部分指數不適用以上指標。

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長期的投資定位

主投指數基金，尋找穿越牛熊的主動基金；尋求高安全邊際基金，低估分倉買入，高估逐漸退出；動態平衡策略和資金網格化管理；基金組合配置，對衝品種風險；中長期投資，忽視短期波動；中低風險策略下的投資品種；最實用的家庭重疾、壽險、醫療和意外保險配置。