10月6日，中國基金報評選了近三年、四年和五年最牛的基金經理。

近三年表現前三名的基金經理分別是易方達消費行業的簫楠、景順長城新興成長和景順長城鼎益劉彥春和易方達中小盤的張坤；

近四年表現前三名的基金經理分別是易方達消費行業的簫楠、易方達中小盤的張坤、景順長城新興成長和景順長城鼎益的劉彥春；

近五年表現前三名的基金經理是易方達中小盤的張坤、東方紅睿豐的林鵬、易方達消費行業的簫楠。

下面將對以上五隻基金逐個分析，研究其取得優異表現的原因，學習其投資方法和原則。

一、易方達消費行業

易方達消費行業是一隻股票型基金，主要投資範圍是消費行業股票，當前基金規模是192.51億元。

（一）優異表現的“原動力”

該基金近三年的漲幅是111.43%，近四年的漲幅是155.85%，近五年的漲幅是193.59%。在這五年中漲勢最好的是2017年和2019年（前三季度），其中2017年上漲64.97%，超同類平均53%，超滬深300的43%；2019年上漲61.77%，超同類平均和滬深300均為35%左右。

2017年，該基金的股票佔淨比為85%左右，持有前十股票中始終有貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、格力電器、美的集團和集團。其中，貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖佔淨值比例的30%左右，家電佔淨值比例的19%左右，而前十股票集中度在70%左右。

2019年，該基金的股票佔淨比為90%，持有前十股票中始終有貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、山西汾酒、格力電器、美的集團和順鑫農業。其中，白酒佔據了半壁江山，佔淨值比例的40.79%，家電佔淨值比例的18.12%，合計佔比為58.91%，而前十股票集中度在70%至75%之間。

而近五年持股情況中，前十大股票中始終有貴州茅臺、五糧液、格力電器和美的集團。

因此，該基金近幾年優異的表現的“原動力”來自白酒和家電的優異表現，更準確的說是依靠貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、格力電器、美的集團的優異表現。

通過對以上5個股票的行情進行分析可以看出，五糧液在2017年上漲151.41%，2019年上漲196.83%；貴州茅臺2017年上漲122.63%，2019年上漲99.84%；瀘州老窖2017年上漲116.14%，2019年上漲117.90%；格力電器2017年上漲100.77%，2019年上漲70.59%；美的集團2017年上漲114.55%，2019年上漲43.70%。所以，有了這些大牛股做主力，該基金在近五年有著優異的表現也就不足為奇了。

（二）啟迪及風險分析

該基金投資的股票全部來自消費行業，基本上堅守該基金的投資範圍和“能力圈”，並且該基金選擇的股票以藍籌股為主，並且對於優秀的公司能夠長期堅持持有。通過該基金的操作風格和當前的現狀可以給我們的啟迪有以下幾點：

二、我在《基金定投的三種方法和擇基標準》中指出，選擇主動型基金有三大原則，而該基金目前滿足兩大原則，即基金經理比較穩定和業績符合“4433”的原則，但是當前該基金的規模已經達到192.51億元，規模已經很大了，對以後的業績可能會有一定的影響；

三、該基金投資的股票均符合其投資範圍，並且該基金的換手率並不高，對於好的股票能夠長期持有，因此該基金的投資理念是以價值投資為主，不會刻意地根據市場的熱點頻繁調整倉位，甚至投資一些非投資範圍的股票。

因此，正式該基金能夠堅守自己的投資風格，不隨著市場隨意切換投資風格，並且能夠堅持持有優秀的公司股票，所以才能夠取得近五年的優異成績。