資料顯示，今年以來，北向資金和融資買入的規模已超過3000億元，但在如此規模增量資金進場的背景下，A股市場的表現卻不溫不火。

很多人都覺得有些納悶，為啥資金紛紛進場，股市卻不漲？其實，這個問題的答案很簡單，無非就是一邊有人進場，一邊有人離場。

近期，A股市場在滬指3000點上下徘徊，大股東減持的現象也越發明顯。

2019年9月重要股東公佈的減持計劃對應市值合計約452億元。近10個交易日（9月17日~9月30日）共錄得624條高管減持記錄，涉及234家上市公司，合計減持量達3.06億股，減持金額為47.95億元。

2019年前三季度，重要股東合計淨減持1675億元，同比增幅高達99%。截至目前，年內公佈且正在進行的減持計劃規模合計3000億元（部分已經實施），總體待減持規模仍比較高。

另外，今年大股東減持還有“新花樣”。截至9月20日，已經有48家上市公司大股東實施了換購ETF的間接減持計劃，在大股東拋售這些ETF份額後，將累計變現超過200億元。

由於大股東作為公司高層，具有資訊優勢，因此對未來潛在業績下滑、對目前公司股價高估有著更準確的判斷，且大量集中減持對市場也會產生抽血作用，對存量博弈的市場存在明顯壓力。

結合今年一些減持比例較大的案例來看，股東大幅度減持預示著當季度潛在的利潤下滑，一定程度上意味著未來股價的走低態勢。

對大盤而言，從2017年至今的資料來看，淨減持規模顯著增多往往預示著指數和估值的下降，這一指標通常具有兩個月的領先性。

總結

總體而言，今年以來，相比大股東減持的規模，增量資金還是佔據一定優勢，這也與年初至今A股仍取得近20%的漲幅相匹配。但股東大幅減持一定程度上反映了公司未來利潤的下滑及股價的高估，預示未來股價的下跌。10月解禁規模有所提升，投資者需警惕個股減持風險。