明天，終於要開盤了。實際上國慶七天假期，估計最煎熬的是股民，比如這位，10月6日就貼出了雙喜，等待8日開盤，這心情，得有多煎熬。

按照這種心情，明天要是不買賣幾手股票，都能說自己是A股股民。

調侃歸調侃，這股市重新開業了，還是盼望著能有個開門紅，有個好兆頭。

一、回頭看，雜亂中發現業績主線

現在回頭看看2019年，過去的這9個月，實際上也夠跌宕起伏的，從年初的牛抬頭，到4月份一路殺跌直至8月初跌破牛熊分界線，再到科技股2個月的翻倍行情，你說這是熊市吧，看看豬肉股、保險、白酒、CRO、科技、風電，哪一個不是翻倍的行情；你說牛市吧，看看指數，上證2905點的上證，只不過上漲了16.49%，連兩個板都沒有。看起來好像雜亂無章，沒有頭緒，但是去看看這些上漲的行業和個股，哪一個不是業績推動的，即便是年初的龍盛化工以及東方通訊的炒作，背後都是對行業和企業業績的期待，而這種期待都是由行業危機、行業預期落地推動的，背後還是業績。反而那些外界的衝突和變化，對行情的影響並不重要。

二、往前望，業績還需好估值

時間流逝飛快，這一開盤就是4季度了，從慣例上來說，大資金在4季度都會偏於謹慎，除了到了年底算業績，大家好不容易秋收一場，不想4季度業績回撤外，很大的一個原因就是要面臨業績的證偽，以及長達半年的業績真空期。10月底是3季報披露的時間，在此之後要到2020年的4月底才會公佈年報，這個時間段，是驗證業績和重新佈局的最佳視窗。這個時間段的前面比如10月底之前、11月底之前，我會比較謹慎，因為即便大盤才2905點，但實際上大部分個股，該漲的、不該漲的，都已經漲到位了，現在是在透支2020年上半年的業績和估值，如果說有低估的板塊，那麼就只有銀行算是低估了，即便金屬鈷和鋰，經過這一輪修復也不算低了，但已經出現曙光，風電算合理；我會調整行業持倉出來，到確定性更強的行業和個股，比如5G、科技、風電、CRO、低估的消費，持股的集中度也會進一步增加，儘可能壓縮到5支以內。為什麼要先謹慎一段時間，根本原因還是等待業績和估值的合理匹配，當科技股、CRO普遍60倍起步的時候，即便未來是確定性的增長，也需要透支至少1年的業績，這個時候冷靜一下是十分必要的，只要不是一步到位瘋到底的個股，基本上都會有一個20-30%的回撥，疊加業績視窗，等等更好。

三、場外定投的依然是好時機

很難得大盤再次殺回2900點附近，這對於指數基金長期投資者來說無疑是送錢的，當然這裡指的是寬基。實際我一直建議大家是配置寬基的，原因很簡單，第一，僅有滬深300的2.64%的股息率都已經接近了3年期定存2.75%的固定利率，可以部分替代存款；第二，低位配置寬基，可以確保自身穩定的收益，尤其是普通股民，先賺到錢才是王道，拿出一部分資產配置指數基金，確保基本的收益，再去進行個股投資，是比較合理的策略。

所以，下週悄悄盈組合會重新啟動定投中證500和滬深300，不過要同時賣掉之前配置的天弘中證500和創金合信中證500，定投的寬基中，申萬菱信中證500優選不變，但滬深300變更為廣發滬深300指數增強，因為在同等業績下，他的規模小，打新的收益還是非常驚人的。

在行業基金方面，除了繼續定投證券指數基金外，耐心等待計算機ETF、通訊ETF、半導體ETF等科技類ETF聯接的回撥到位，再行配置。比較可惜的是我重倉的風電行業沒有合適的指數基金，大部分節能環保的指數基金走的也比較凌亂，反而不如直接配置寬基。

總得來看，市場就不是悲觀的時候，只要認真做好研究分析，當下的A股市場，機會遠遠大於風險。祝大家明天開門紅。

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