風格要切換？！
市場似乎總是在跟投資者玩“躲貓貓”，節前人人高喊科技牛市，可是節後第一天市場風格似乎發生了變化。節後首個交易日，以半導體為代表的科技股集體下挫，以銀行、地產為代表的藍籌股卻大漲。那麼，如果市場風格切換的話，哪些板塊值得重點關注呢？答案是，銀行地產歲末年初多異動！
一、半導體領跌，部分科技股出現破位苗頭
節後首個交易日，市場出現微妙變化，以半導體為代表的大科技股集體下跌，部分個股跌停或逼近跌停，甚至出現破位苗頭。例如，半導體及元器件板塊下跌1.34%，前期強勢股卓勝微（射頻晶片）、深南電路（PCB）、匯頂科技（指紋識別晶片）、聖邦股份（模擬晶片），以及兆易創新、韋爾股份等已經連續多日回撥。（科技股要做好兩手準備：一是科技作為前期市場主線之一，後期仍需要保持敏感度，基本面突出的公司低位仍然值得關注；二是儘管有上漲趨勢的強力支撐，但是不排除科技股可能要進入休整階段的可能性，甚至可能繼續回撥）。
二、銀行、地產聯袂上漲
與科技股大幅下跌形成鮮明對比的是，銀行、地產板塊強勢上漲，其中銀行板塊上漲1.18%，申萬銀行指數總成交額151.35億元，常熟銀行、寧波銀行、平安銀行、光大銀行領漲銀行股，寧波銀行和平安銀行股價再創歷史新高；房地產板塊上漲0.9%，申萬房地產指數總成交額121.22億元，世榮兆業、中南建設、保利地產、Sunny城等領漲地產股。要知道，今天上證指數總成交額才1519億。
三、主力資金從科技流向銀行、地產
從今日主力資金流動情況看，也符合以上走勢情況，即主力資金從科技流向銀行、地產。資料顯示，今日行業主力資金淨流入前兩位的分別是銀行、房地產開發，淨流入分別達到24.48億元和11.91億元；行業主力資金淨流出前兩位的分別是半導體及元器件、電子製造，淨流出分別達到16.78億元和12.59億元。
四、銀行、地產歲末年初多異動
假期歸來，銀行、地產“吸金”有術，但這並非偶然。歷史中，銀行和地產在股價表現上就像是孿生兄弟（銀行放水支援房地產），兩者股價聯動性較強，據統計2010年以來銀行地產過去三個月滾動股價相關性均值達61%，同時大漲行情往往出現在歲末年初。
銀行（紫線）、房地產（藍線）和上證指數（紅綠）疊加圖
總結2010年以來銀行地產歷史大漲情況，我們發現：銀行、地產作為A股當中市值“巨無霸”，很多時候跟上證指數進退一致，但2012年底、2014年底和2018年初銀行、地產三次大漲，拉昇幅度超過大盤，且每一次均有政策預期或寬鬆貨幣政策推動。
昨天的文章中我們已經提到，10月美降息預期加強，放眼全球央行寬鬆貨幣政策開啟。那麼2019年僅剩3個月，國內是否跟隨降息“下注”值得關注。如果是，則給銀行地產歲末年初行情添了好柴。
但如果單從特殊情況出發，得出銀行地產歲末年初異動大，肯定不夠嚴謹，那事實究竟怎樣呢？海通證券梳理了2005/1-2019/8每月銀行、地產漲跌概率及平均漲跌幅，發現銀行板塊上漲概率（平均漲跌幅）分別為10月71.4%（2.9%）、11月64.3%（1.7%）、12月64.3%（6.6%）、1月60%（1.9%）、2月60%（1.2%）；地產板塊上漲概率（平均漲跌幅）分別為10月64.3%（2.4%）、11月64.3%（4.7%）、12月50.0%（2.9%）、1月46.7%（-0.7%）、2月73%（4.0%）。
當然這一發現可能與A股傳統的春季躁動有關，為此也統計了2005年至今上證綜指每月上漲概率（平均漲跌幅），其中10月71.4%（1.4%）、11月57.1%（1.5%）、12月50.0%（4.3%）、1月53.3%（-1.4%）、2月73%（3.1%）。結論顯而易見：A股指數漲幅整體弱於銀行、地產同時段上漲概率及平均漲幅，這說明銀行、地產歲末年初的異動行情具備特殊性。
五、今年銀行、地產有望再次成為異動板塊
低估值、低配置、低漲幅、事件催化，銀行、地產板塊有望再次迎來異動。海通證券指出，1月4日上證綜指2440點是牛市反轉點，上證綜指2440-3288-2733點，是牛市第一階段的進二退一。此外，上證綜指2733點很可能是牛市第二波上漲的起點，對應波浪理論的3浪，即牛市主升浪。
回顧歷史最近三次牛市第二波上漲初期，均為銀行帶領指數向上突破：05/10-06/1上證綜指自低點到突破前期牛市第一波上漲高點，漲幅18.2%，銀行同期最大漲幅27.4%。08/12-09/2 上證綜指自低點到突破前期牛市第一波上漲高點，漲幅23.4%，銀行同期最大漲幅29.5%。14年下半年尤其11-12月銀行大漲52.9%，上證綜指36.7%。
補充分享：文章到這裡，關於銀行地產的部分我們就說完了。還想跟大家分享的一點是，銀行地產非常鮮明的特徵都是“高股息”。全球市場或將為“高股息股”瘋狂。為什麼這麼說？目前，全世界經濟大環境處於衰退之中，資金的需求不足，而閒置的資金太多，那麼就會造成利率的走低，儲蓄只會讓錢越來越“不值錢”。未來，高於銀行存款利息的穩定理財產品更受青睞。例如，美債一年漲了50%，相比持續走低的利息，票息穩定的債券自然更被投資人喜歡。同樣的，高股息票可以作為抵禦錢不值錢的一種工具。
