單日股價振幅17.44%，結果卻讓一萬多股東心涼了

9月30日，長假期前的最後一個交易日，停牌18天的億通科技終於復牌並且收穫了一個漲停板，讓一萬多名持有它的股東們開心了一天。

但是今天它在大幅高開後，股價瞬間直線跳水並以跌停板價格收盤，讓股東們的心情從上週的興奮給降回到了冰點。

究竟發生了什麼事？

一、乏善可陳的經營狀況和財務資料

深交所創業板的上市企業億通科技，近幾年的經營狀況一直沒有得到改善，甚至於在剛剛披露的2019年中報當中坦言：上市公司存在業務拓展能力不足的風險。

根據中期財務報表顯示：2019年上半年，億通科技實現營業總收入約5177萬元，比上年同期下降26%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約247萬元，比上年同期增長21.86%。

目前每股淨利潤大約0.008元，動態市盈率超過460倍。

2011年上市的億通科技近幾年的業績一直堪憂，從2014年至今公司的年淨利潤就沒有超過2000萬元水平。

在這種情況下，億通科技早早就淪為了“殼資源”股，頻頻傳出重大資產重組甚至被逆向併購的訊息，但上市八年來卻沒有一宗重大資產重組的傳聞得到落實。

這一次，億通科技在停牌了18天后，於9月30日釋出公告稱為了快速切入教育資訊化領域，公司擬收購杭州華網資訊科技有限公司100%股權。這則重大資產併購案也刺激它的股價報收漲停板。

二、期望通過資產重組謀求出路

在公告當中，億通科技是這麼介紹的：“本次收購完成後，華網資訊的經營業績將納入上市公司合併報表，上市公司在業務規模、盈利水平等方面得到大幅提升，有利於增強上市公司的競爭實力、優化上市公司財務狀況、增強上市公司的持續盈利能力和抗風險能力，為上市公司提供新的盈利增長點，符合公司全體股東的利益。”

但是在本次重大併購案當中的關鍵停牌，像是擬收購的華網停牌100%股權的具體估值水平，目前尚沒有得到披露，億通科技僅僅只是表示併購完成後並不會導致公司實際控制人產生變更，仍然是王振洪。

三、擬收購的資產品質如何？

本次億通科技打算收購的資產標的是華網資訊的股權，而它的業績表現又如何呢？

根據公告資訊披露，華網資訊2017年的淨利潤為7084萬元，2018年的淨利潤為9214萬元，比億通科技的盈利狀況要好不少。

財經有料哥查閱有關於華網資訊的資料，公司官網披露其核心業務包括大資料平臺、教育雲平臺、教育雲桌面、伺服器虛擬化、教育雲端計算中心等。

根據億通科技的公告顯示，華網資訊2018年與阿里雲端計算合作安徽電力大資料專案，在雲端計算領域已獲得阿里雲端計算公司認可，併成為阿里雲在雲桌面的合作商。

但是，這些都是併購方和被併購方提供的宣傳介紹資料，真實的盈利狀況和可持續性存疑。

四、產併購案的前車之鑑，成為投資者憂慮的地方

為什麼公佈了看似華麗的重大資產重組後，僅僅一個漲停板就在今天被打回了原形？

證券投資者對此還是有幾個擔憂的地方：

（一）本次併購重組方案是否能夠成功實施？

由於這項重大重組還需要獲得股東大會的同意和有關部門的審批，目前存在較大的不確定風險。

（二）收購的估值水平一直沒有公佈，會不會因為估值過高並且產生鉅額的商譽？

如果未來幾年這一項併購資產的盈利規模達不到收購估值的預期水平，將會產生鉅額的商譽減值損失。

今年年初，大批在前兩三年時間裡曾經實施過重大資產重組和資產併購的上市公司，就因此計提大額的商譽減值而導致了鉅額虧損的產生。

前車之鑑讓專業證券投資者們心有餘悸。

（三）配套資金的募集是否順利？

鑑於本次交易標的評估值和擬定價尚未確定，本次交易中對交易對方的股份和現金支付比例和數量也尚未確定，交易雙方將在對交易標的的審計、評估工作完成之後協商確定，並將在重組報告書中予以披露。具體對價支付情況也將在最終交易價格確定後由各方簽訂補充協議確定。

而現金支付部分，是需要通過向不超過五名符合條件的特定物件，非公開發行股份來募集配套資金。近年由於中國股市行情的持續低迷，出現了重大資產重組時配套資金募集不到位的現象。

股市有風險，交易須謹慎！

綜上所述，在存在較多不確定的風險因素下，證券投資者們對於億通科技的本次重大資產重組方案還是抱著謹慎的態度，從9月30日和今天收盤後公佈的成交龍虎榜資料就能看出，並沒有機構專用的證券交易席位參與買入億通科技的股票，反映各家公募基金管理公司等專業證券投資機構投資者並未因為這次事件而大舉建倉買入。

今天，億通科技的股價迎來了第二個跌停板！

小心駛得萬年船！