導讀：氫燃料作為能源最大的優勢就是無汙染、效率高、可迴圈利用，從而成為全球未來新能源發展的方向，也是燃料電池汽車主要能源發展方向之一。

國家工信部、財政部等四部委聯合下發的新能源汽車推廣政策明確了燃料電池汽車的推廣應用補助標準，為燃料電池汽車的發展進一步明確了政策方向。

燃料電池代表未來新能源汽車的終極方向，目前仍處於產業化的前期，預計2020年燃料電池汽車將進入快速發展的爆發點，2020/2030年全球銷量將達到5萬/100萬輛，市場規模有望超過2000億元。

1）涉及概念的上市公司共63家，其中：滬A 21家，深主機板3家，中小板17家，創業板12家。

2）按市盈率劃分：30倍以下20家，31-40倍3家，41倍以上41家。

3）市盈率30倍以下，2019年1-6月淨利潤與去年同期相比為增加狀態的個股數為11家，佔比55%。

4）8月15日以來以來被機構評級為“買入或增持”觀點家數較多的主要個股

集團：15家，濰柴動力：15家，三花智控：15家，中炬高新：15家，中材科技：13家，復星醫藥：12家，雲鋁股份：9家，三環集團：7家，長盈精密：4家，美錦能源：4家，昊華科技：4家，東方電氣：2家。

5）氫能源概念股龍頭企業基本資料整理

1、濰柴動力

濰柴動力2018年淨利潤增長率達到26.12%，在2019年上半年繼續保持良好的增長勢頭，同比增長20.35%。近三年來負債水平緩慢下降的同時淨資產回報率ROE維持增長勢頭達到22.7%，表明企業經營狀況良好。但市場估值水平偏低，靜態市盈率僅有10.3，低於大多數氫能概念股，值得投資者關注。

2、美錦能源

美錦能源2018年營業收入與淨利潤均實現較高程度的增長，但2019年上半年增長勢頭趨緩，營業收入同比增長15.91%而淨利潤同比增長率僅為4.95%。另一方面其淨資產回報率ROE在近三年儘管也呈現增長勢頭，但該增長主要得益於不斷增加的財務槓桿，企業盈利能力並未出現實質性提升。市場估值水平中等，但投資者應當密切關注其向氫能行業戰略轉型的經營與財務風險。

3、雪人股份

雪人股份近三年營業收入一直保持較高的增長，2018年增長率達到39.18%，2019年上半年增長率達到22.1%。但淨利潤始終在盈虧線徘徊，2018年扭虧為盈，然2019年上半年未見爆發跡象。淨資產收益率ROE一直在較低水平，而同時財務槓桿有不斷上升趨勢，市場估值水平位於高位。投資者應當密切關注其新能源領域的發展狀況，警惕估值風險。

4、雄韜股份

雄韜股份近三年營業收入保持溫和增長狀態，但2019年營業收入同比出現明顯下滑，縮水14.11%。得益於期間費用的下降，2018年淨利潤實現大幅增長，2019年上半年淨利潤維持增長勢頭。淨資產回報率ROE在2018年大幅提升之後仍然位於較低水平，預計2019年會有進一步提升。市場估值水平較高，投資者應當關注其產品市場需求風險。

5、東方電氣

東方電氣過去幾年營業收入持續下滑，2018年下滑幅度收窄到0.4%。但2019年上半年下滑幅度再次擴大到4.24%。由於毛利率的提升，東方電氣的淨利潤在過去兩年有較大幅度增長。伴隨著財務槓桿水平的持續下降，淨資產收益率ROE在過去兩年保持增長，表明公司資產盈利能力不斷好轉。市場估值水平不高，投資者應當警惕其傳統業務市場需求風險的同時，關注其新能源領域的戰略舉措，尋找介入機會。