導讀：在美納斯達克上市的“中國網紅電商第一股”如涵控股(RUHN.US)在過去一個月，正在迎來嚴重的危機——集體訴訟。

在過去的一個月中，美國已有10多家律師事務所宣佈將代表如涵控股股東對其發起集體訴訟。根據原告發布的資訊，如涵控股在美遭遇多宗集體訴訟，主要是因為該公司招股說明書中存在虛假、誤導性宣告或未披露的資訊。

針對此事，據藍鯨財經報道，如涵控股方面迴應稱，該公司公開披露的所有資訊完全合規合法，目前公司的美國STB律所在處理這類事務，公司日常運營一切正常，不受任何影響。

據悉，美國STB律所Simpson Thacher & Bartlett ，又稱 “盛信律師事務所”，是一家總部設在紐約市的國際律師事務所，在全球共有11個辦事處。在2017年 Vault 榜單中，盛信在企業併購、稅務、銀行與金融等領域均名列 Top 10，做到了行業的頂尖水準。此外，STB在跨境公眾和私人公司併購、合營、國際資本市場交易、私募股權客戶法律服務等領域較為傑出，主要業務是併購，其也是阿里巴巴在紐約證券交易所上市時所聘用的美國法律顧問。

如涵控股面臨集體訴訟的原因是，投資者們懷疑如涵的招股說明書中遺漏了重大不利事實，導致其IPO後股票價格從發行價的12.5美元一路下跌，損害了投資者利益。

根據投資者權益律師事務所Bernstein Liebhard LLP的宣告，如涵招股說明書中存在虛假、誤導性描述，違反了1993年《證券法》，具體體現在：

1）在如涵控股進行首次公開募股時，這家公司的網店數量已經減少了近40%；

2）在進行首次公開募股時，如涵控股的全服務網紅數量已經減少了近44%；

3）該公司來自全服務部門的淨營收環比減少了46%；

4）被告在所有相關時間段關於其業務、運營和前景狀況的陳述存在重大虛假和具有誤導性嫌疑，並/或缺乏合理性依據。

據如涵控股創始人、董事長馮敏在2019年6月13日的財報會議上的披露，截至2019年3月31日，如涵公司網店數量從前一年同期的86個減少到56個，自營模式下的網紅數量從前一年同期的33個減少到14個。

根據如涵控股官網公佈的2020財年第一季度（截至2019年6月30日）未經審計財報顯示，一季度交易淨利潤同期增長34.3%至3.128億元，平臺業務同比增長200%，經調整後歸母淨虧損為2160萬元，同比虧損大幅收窄51.6%。

同期，如涵GMV達7.58億元，同比增長50.4%；毛利為1.115億元，同比增長93%，現金及現金等價物和短期投資為7.336億元。如涵共簽約網紅數量為133個，其中頭部網紅3位，肩部網紅8位，腰部網紅122位，為其提供網紅廣告服務的品牌數量增加到701個。

近年來，中國的“網紅經濟”發展迅猛，但從海外投資者“用腳投票”的表現來看，如涵控股的網紅模式暫未得到認同，其股價4月初上市首日暴跌37%，上市5個交易日股價即被腰斬，投資者的質疑風起雲湧。

截至發稿，如涵控股每股5.79美元，相比其12.5美元的發行價縮水了一大半，當前市值為4.78億美元（約合人民幣33.93億元）。