中國股民普遍虧損的原因何在？

對於中國股市而言，要想在未來得到持續健康地發展，不僅需要在市場遊戲規則上下功夫，並儘可能減緩大資金大機構與普遍散戶之間的矛盾性，而且更需要讓散戶、機構的過度投機行為得到規範，讓中國股市不再成為他們眼中的“賭場”。

七虧二平一盈當屬中國股民的真實寫照。然而，在實際中，卻有超過九成的股民處於虧損的狀態。或許，可以認為，在中國股市裡，多數股民卻沒有在股市中賺到錢，而真正賺錢的，僅僅是很少的一部分。

鑑於中國股民普遍虧損的原因，實際上可以存在很多種解釋。但是，縱觀二十餘年的市場表現，實際上這幾種原因更是加大了普遍股民的操作難度，甚至令更多的股民陷入了長期虧損的狀態。

其一、市場資訊的嚴重不對稱性。

對於一個成熟的股票市場，嚴重的資訊不對稱問題是致命的，同時這也往往會給市場的發展帶來了沉重性的衝擊。不過，在A股市場中，這種資訊的不對稱性，往往體現在大資金大機構與普通散戶之間。顯然，針對前者，基本屬於先知先覺的投資群體。

至於後者，則基本屬於後知後覺的投資群體。對此，在資訊不對稱的市場環境下，當股價出現迅猛拉昇之後，此時後知後覺的投資者才匆匆入場。如此一來，其最終造成的結果，也將會讓後知後覺者的持股市值不斷縮水，而先知先覺者的持股市值卻不斷攀升。

從本質上看，股市本身並不會創造財富，而是實現財富的再次分配。至此，當某一方的持股市值出現大幅縮水之際，實際上也意味著另一方的持股市值開始膨脹。但是，在此過程中，擁有資訊優勢、資金優勢的先知先覺者往往佔據了絕對的優勢，這也是普遍散戶，也就是後知後覺者普遍虧損的主要原因之一。

其二、市場制度不對稱性。

談及市場交易制度，我們不得不提到期現市場中的期現不對稱的交易制度。顯然，憑藉偏高的准入門檻，往往為普遍的機構投資者創造了極佳的風險對衝渠道。至此，即使市場遭遇到非理性的下跌行情，大資金大機構往往能夠藉助一些風險對衝渠道實現降低自身持股風險的目的，甚至還可以藉助交易制度的不對稱性，趁機反手做空，大撈一筆。

相反，對於普遍散戶而言，因其資金量偏低，基本無法達到相關的准入門檻。至此，在實際操作中，他們往往只能通過單向做多來實現盈利。然而，當市場遭遇到非理性的下跌行情時，普通散戶只能做的，往往就是設定好止損點，並按照原定計劃止損出局。但是，若市場處於極度非理性狀態，而股價的接連暴跌，更是讓普通散戶無所適從。

由此可見，在A股市場的發展過程中，市場交易制度的不對稱性，無疑給普通散戶帶來了操作上的困難。顯然，缺乏風險對衝工具以及相關的風險對衝渠道，讓散戶們的操作風險也在不斷提升。

其三、頻繁操作，頻繁換股是散戶的致命傷。

在實際操作中，對於普遍散戶虧損的主要原因，其實也與他們自身的操作習慣有著密不可分的關係。其中，頻繁操作、頻繁換股當屬他們操作過程中的一個致命傷。

縱觀全球股票市場，中國A股股民當屬全球股票市場中持股週期最短暫的群體之一。然而，對於股民持股週期過短的現象，一方面來自於市場制度不規範的原因，另一方面來自於市場資訊不對稱的原因。但是，還有一點，即來自於中國股民自身的投機性太強，過度熱衷於短期買賣的快感，試圖實現一夜暴富的夢想。

試想一下，縱觀中國股市二十餘年的發展歷史，真正能夠在股票市場中實現一夜暴富的人並不多，起碼絕大多數的普通散戶無法實現這一夢想。至此，在一夜暴富思維的驅動之下，實際上也讓更多的股民陷入了這一場投機遊戲之中。但是，對於他們來說，隨著他們本金的不斷投入，期間能夠實現盈利的概率卻在持續下滑，他們似乎已有一種越陷越深的意味。

或許，是中國股市的不成熟環境加劇了他們的投機意識。或許，是他們的求富心切而激發了他們的投機行為。不過，對於中國股市而言，要想在未來得到持續健康地發展，不僅需要在市場遊戲規則上下功夫，並儘可能減緩大資金大機構與普遍散戶之間的矛盾性，而且更需要讓散戶、機構的過度投機行為得到規範，讓中國股市不再成為他們眼中的“賭場”。

中國股市該如何提振市場信心？

生活中有一句諺語：信心比黃金更寶貴。提振市場信心，對於搞好2019年中國的經濟工作無疑是至關重要的。具體到中國股市中來，提振市場信心，對於2019年中國股市的健康發展同樣尤為重要。回首2018年的A股市場，股指節節走低，甚至擊穿2016年初形成的“熔斷底”並創出2449點新低，這其中非常重要的一個原因就是市場信心的缺失。因此，提振市場信心，是2019年中國股市需要直面的一個現實問題。

那麼，2019年A股市場該如何來提振市場信心、提振投資者信心呢？基於A股市場的現狀，要提振市場信心，有這幾方面的問題是必須加以解決的。

首先是對限售股減持必須予以規範。2018年股市持續走低，限售股股東接連不斷的減持是其中一個重要原因。以今年四季度為例，股指已經創出2449點的新低，而且管理層也在推進維穩，但限售股股東仍然減持不斷。如截止12月13日，今年四季度滬深兩市共計發生了3216筆股東減持交易，涉及704家上市公司，累計減持股份數量高達43.08億股，減持市值約428.98億元。並且有54家公司出現股東的清倉式減持。限售股股東的這種減持，不僅直接抽走了市場的資金，同時對投資者的信心也是一個打擊。

因此，要提振市場信心，就必須對限售股的減持予以規範。比如，業績虧損公司以及業績大幅下滑公司，其限售股股東不得減持；視窗期不得減持，如重要資訊披露前後，以及重大利好執行期間，諸如上市公司業績披露前後，上市公司回購期間，高送轉訊息出臺前後，重要股東增持資訊披露前後等。同時，高管辭職也不得提前套現，其持股仍然按照高管持股對待，執行高管持股減持的政策。此外，上市公司實控人持股降至20%時，不得通過二級市場及大宗交易減持，而只能通過場外協議轉讓的方式，一次性轉讓給有意向接手公司經營與管理的機構投資者或企業法人。以此規範限售股股東減持，減輕限售股減持帶給二級市場的衝擊。

其次，放緩或暫停IPO節奏，進一步完善IPO制度，優化IPO公司的股權結構。股市支援實體經濟的發展是無可厚非的，但這種支援需要注意兩方面的問題，一是要考慮市場的承受能力，二是IPO制度要完善合理。前者顧名思義並不難理解，後者卻是A股市場必須高度重要的問題。IPO制度只能是一種融資制度，而不能是一種圈錢制度，否則，就會對投資者的信心構成打擊。

企業上市需要進行融資這是很正常的。但由於IPO公司股權結構不合理，結果導致每一家公司的上市都給市場帶來數倍於首發流通股的限售股，IPO成了限售股的生產機器，股市也因此成了限售股股東的提款機。比如總股本4億股的公司上市，限售股的規模是首發流通股的9倍。如此一來，企業上市融資金額其實不大，但限售股股東套現的金額卻是首發融資規模的數倍甚至數十倍之多。因此這個問題必須加以解決，比如將控股股東及一致行動人的持股控制在總股本的三分之一之內，使IPO公司的股權結構得以優化。

其三，是完善A股市場的制度建設，包括對上市公司董監高實行問責制，如併購重組的問責，退市環節的問責等。同時完善法律法規，實行嚴刑峻法，對A股市場的各種違法違規行為予以重罰，包括對欺詐發行等重大違法公司實行強制退市。讓各種違法違規者吃不了兜著走，而不是讓各種違法違規者有利可圖。特別是欺詐發行等重大違法者，不僅企業退市，而且要賠償投資者損失，同時主要責任人應處以不低於20年的有期徒刑，讓其把牢底坐穿。

此外，切實保護投資者利益，這是提振投資者信心的重要一環。如果一個市場不能有效保護投資者合法權益，這個市場是很難提振投資者信心的。這是A股市場的一大軟肋，這個問題必須得到解決。比如退市環節投資者保護的問題，集體訴訟問題等，都有必要在2019年提到監管的日程中來。

風險固定化，如何選擇正確的買賣點？

在股市中，我們經常會聊到倉位控制。選股、買賣的問題，但是具體到盤面上，交易都得通過“買”和“賣”兩個操作來實現，買低賣高，賺到更多的差價。

今天筆者做了十二張圖，來幫助大家理解正確的買賣點選擇。

首先我們要了解一些背景知識：技術分析，正確買賣點的選擇主要是依據支撐位和壓力位來進行選擇。

首先，大多數買點都選擇在股價回撥到支撐位附近。支撐位對股價有一定的支撐作用，這種支撐來自於空頭回補的力量和心理支撐。在支撐位置買股票，相對於其它位置來說，股價更不容易下跌。虧錢的概率相對小一些，反過來，賺錢的概率就要大一些，風險收益比合適。

相對應的，整的的賣點選擇，就主要在壓力位附近，因為壓力位置，往往會對股價的上漲形成一定的壓力，當股價到了這個壓力位時，常常會停止漲勢，常常出現調整甚至下跌，並會形成一些階段性高點。值得注意的是，賣出也分為減倉或清倉，如果持有的股票，僅僅是股價到了壓力位附近，但上漲趨勢仍在，那就適當減倉，落袋一部分利潤，以降低風險為主，但是如果個股是到了壓力位，遇到了較多的籌碼阻力，且上升趨勢失去或跌破了重要支撐線，那就得選擇清倉賣出，規避風險。

另外，支撐位一般是已突破形態的頸線、上升趨勢線和重要均線等；而壓力位一般是前高附近，前期密整合交區，未突破的一些形態的頸線，上方的重要均線等等。

下面我們將從一隻個股的所有可能的運動軌跡來闡述正確的交易選擇。

1、下跌趨勢不做。就算股價下跌途中不停的震盪，但是對於我們說，這都是虛幻的，我們的唯一選擇就是看空，千萬不要對一隻處於下降趨勢的個股抱太大的希望，哪怕是前期的龍頭，一旦下跌趨勢成立，誰也不知道跌勢的盡頭在哪。

2、當一個股票在下跌趨勢中，完成一次的震盪之後，拒絕新低的出現，並再次向上（而被突破）時，此時意味著空頭力量衰減，市場暫時均衡，但此時並不需要急於買入，以防震盪後繼續重歸下跌趨勢

3、當個股出現多空均衡之後，股價未來的走勢無外乎3種可能，向上、向下，或者是橫盤震盪，但是不管怎麼樣，最終會走出方向出來，要記住下面這三種走勢。

4、調整後的第一種可能就是股價向上突破，這意味著多頭開始逆轉空頭走勢，結束調整狀態，敏感的操作者，應在個股出現突破的瞬間進場做多，買入個股。

5、當有一天股價不再創出新高，遇到明顯阻力一直無法突破時，對於我們的操作來說，就是獲利了結出局。下圖中的綠圈1位為合理的減倉點，綠圈二為全部清倉出局點。

6、調整後的第二種可能，是個股在支撐性附近出現橫盤震盪，出現此種圖形，適合我們用小倉位，依靠支撐和壓力線，進行高拋低吸，在箱體內進行操作，但是這樣操作往往利潤不高，而且還有一旦市場選擇方向，那麼存在操作方向可能做反的風險。

7、調整後的第三種可能：看下圖綠線走的軌跡，這說明市場暫時的多空均衡，只是空頭蓄勢的一個過程，這是一個下跌中繼的趨勢，後市股價可能繼續出現下跌。此時在跌破支撐線時應果斷賣出。

8、最好是在市場沒有選擇出明確的方向的時候，不做過多的倉位動作，頻繁的箱體操作，容易導致成本的上升，不好把握，對於空倉者，未選擇趨勢，這應該應耐心等待。

9、來看一下經典的賣點一

10、經典的賣點二

11、再看看經典的買點一

12、綜合來看，正確的買賣選擇如下圖所示，紅色點為正確的買點，綠色點為賣點或者減倉點，此圖包含了個股從底部-拉昇-頂部-下跌的四個過程。

【提醒】

一、對於大多數投資者來說，儘量只做上升趨勢個股。

二、如果個股上升趨勢一旦被破壞後，要第一時間減倉，以防止殺跌的風險出現

三、個股出現調整時，要考慮個股後面的每一種可能，並針對性地制定交易計劃，在個股出現訊號果斷執行計劃。

四、對於一直處於下跌趨勢的個股來說，不要輕易抄底，以防止是下跌中繼，後面還有漫漫熊途。

一條神奇的均線“20日均線”

一、20均線的神奇之處

細心的朋友會發現這20天均線的神奇之處了沒？如圖所展示的一樣，當K線上穿20天均線就是一輪上漲的起始，當它每一次的觸碰後的反彈都可以是一次加倉的機會，當然一旦下破了，就很難再收回，炒股原來這麼簡單。

二、20日均線操作方法

1、20均線向上，股價在20均線之上兩個條件同時滿足，買入。

當股價經過一輪下跌後，已經跌無可跌了，股票一定會反彈。當股票經過調整向上突破20日均線並且是放量的，這就是技術上的買入點，這裡需要注意的一點是要有成交量的配合，否則沒有多大的意義。

2、20均線向上時跌破20均線並且回踩20日均線但不跌破20日均線，加倉。

當20均線向上時股價回踩到20日線附近或者跌破20均線並迅速收回，而且成交量並不大。股份在回撥後獲得20日均線支撐是加倉的最好時機。

3、股價上漲一段後，20均線拐頭向下且股價在20均線之下，賣出

當20均線在高位走平時需要警惕，一旦收盤時股價跌破20日均線連續兩日收盤價跌破20日均價，20日均線由走多轉走平或走空。要清倉賣出。

三、總結

1、原理

20均線為什麼這麼神奇呢，因為20日均線的含義在於週期不短也不長，所以能夠較真實的反映出股價最為接近的趨勢。它既可避免按10日均線交易過於頻繁、失誤過多、交易成本過高的缺點，又可彌補長週期均線過於滯後的不足。

2、20日均線優勢：趨勢行情，穩定賺錢

1）、可以賺到牛市幾乎所有的利潤。

2）、可以避開熊市幾乎所有的下跌

3）、不只是抓住牛市，也可以使用20均線幾乎可以抓住幾乎所有的中期波段。

3、20均線的劣勢：在震盪市中，多賺少賠、賺賠各半。

1）當在震盪市中最好的操作就是觀望。

2）如何避免

震盪市買賣點的提示失效是無法避免的，但是我們判定是震盪市時可以不去操作。這樣如何判斷“震盪市”就是重點。

如何避免“震盪市”

震盪市經常出現在一波大跌之後，或者是一波大漲之後。大漲之後的是賣出的訊號，這裡我們不討論。在一波下跌之後經常會出現震盪市盤底，而且在接近變盤時震盪越頻繁。

所以當一波大跌之後的初期減少操作次數。

20日均線在實戰中的應用應注意以下條件：

1、20日均線由於選取的週期引數相對要大一些，故其儘管屬於短期均線的範疇，但已經開始接近中期均線了，所以在實戰中，使用20日均線研判市場走勢時，應考慮中短期走勢，不能只考慮短期變化，否則將會出現操作上的失誤。

2、20日均線的趨勢研判仍為上升代表中短期趨勢向上，下行則表示趨勢向下，所以在使用20日均線來分析走勢時，還可以用其來判斷市場的支撐或壓力的位置，但同時一定要關注20日均線作為支撐或壓力的有效性，否則將導致錯誤性止損。

3、20日均線在行情箱形執行過程中將會相對平穩，即若行情的波動幅度不大，20日均線則可能出現接近平行的執行狀態。

20日均線戰法的技術含義：

20日均線它的意義在於週期不是很長也不是很短，所以,能夠真實反映出股價的最為接近的趨勢，他的低位拐彎意味著短期內趨勢有好轉的跡象，股價如果能夠即時站穩於上就說明股價未來看漲，否則,只能代表趨勢純技術上的空頭趨勢。

20日均線特徵：

20日均線是股票往前20天平均收盤價格點位的一條連線線，其意義在於，它反映的是這支股票20天的平均成本。每月有20個交易日，20日均線實際上就是月均線，它是介於短期均線與中長期均線之間的一條移動平均線。

20日均線操作方法：

1、20日均線在低位走平時關注;

2、20日均線開始向上拐頭、股價站上20日均線之上時買入，回撥確認時加倉;

3、均線向上移動一路持有;

4、當20日均線在高位走平時警惕，一旦收盤時股價跌破20日均線立即清倉;

5、日後，如果20日均線繼續上移，股價再次站上20日均線時，再買入。

6、如此反覆操作，直到股價不再創新高並跌破前低，而且，20日均線調頭向下時，結束該股操作。

20日均線選股方法：

1、股價在長升趨勢中回踩20日均線但不跌破20日均線

當股價在上升通道中回踩到20日線附近時並沒有跌破，而且成交量並不大。股份在回撥後獲得20日均線支撐是買入的最好時機。如下圖所示，一般在早升通道的股票，它的資金是比較活躍，關注度比較高，當它回撥到20日均線反彈的機會是非常大的，成功率也是比較高。

2、股價向上突破20日均線

當股價經過一輪下跌後，已經跌無可跌了，股票一定會反彈。當股票經過調整向上突破20日均線並且是放量的，這就是技術上的買入點，這裡需要注意的一點是要有成交量的配合，否則沒有多大的意義。如下圖所示，股價快速向上突破20日線並且穩穩站住，同時也有成交量放大的配合。當股價有效突破20日線後，一般漲幅 都不會太小，這時投資者可以大膽買入。

3、股價重新回到20日均線

股價在上升的過程中，漲幅不是很大。股價跌破正在向上執行的20日均線，但是股價很快拉回來，重新站上20日均線。這種情況我一般叫他假跌破，一般回撥時是縮量的，上漲是成交量是方面大。投資者應該在股價重回20日均線時買入，操作時候最好的收盤前15分鐘。如下圖所示，股價上升過程中突然回撥並跌破20日均線支撐，但馬上又拉了回來。也宣告短線的回撥已經結束，新一輪上漲就此開始，這也是投資者加倉和做波段解套的最好 買入時點。

牢記這9張思維導圖，你就是贏家！

1、股市導圖總綱

2、k線基礎

3、均線基礎

4、切線基礎

5、指標分析

6、統計分析

7、選股方法

8、板塊輪動

9、股市中的各色騙局

（注意：導圖看不清晰的可以找我要高清圖片，這裡會被壓縮了）股市成功的思維方式

一、我們永遠不可能全面理解和把握證券市場的全部執行機理和內在邏輯

在這個市場中想要生存，只有在順應市場規律的基礎上保持良好的心態，才能從市場中獲取一定的利潤。

在市場中要用綜合和辯證的方法去應對各種變化，要有適應市場複雜變化的思維方式，若想用單一的方法研究和應用是不可能的，只能使用綜合辯證的動態思維方式，即只有綜合研判影響市場發展的多種內部因素和辯證影響市場的外部因素，才能夠有準備地把握住適合自己的機會，也只有在綜合內部要素和外部因素的基礎上研究市場執行在哪個過程、哪個階段，在不同的過程和階段採取靈活的方式，才能達到獲利的目的。

二、證券市場沒有固定的規律和模式

證券市場沒有固定的規律和模式可循，因此，要了解以下幾點。

（1）要用發展和動態的觀點來看待市場和個股。

（2）要綜合各種資訊研判對未來市場的影響和走勢，要用辯證的觀點分析市場外部因素的影響。

（3）要用心理分析的方法對市場各方面、各參與者進行分析，從而了解對方可能採取的行為。

（4）歷史雖能參考，但不能完全依靠歷史來推測未來。

（5）技術雖然要用，但也不能純粹迷信技術，要綜合各種技術進行分析。使用技術要因時因地而變，要明確知道不同背景下技術面的意義是不同的。

（6）基本面、市場面、主力面、心理面、資金面、技術面、成本面等不可偏廢，要綜合辯證分析。

（7）要認真分析市場管理層、機構和福斯的心理狀況，要在心理分析的前提下研究技術面，要明確知道不同心理狀態下技術面的意義也是不同的。

同樣的股票用不同的觀點看，價值是不同的，投資者要有自己的價值觀，不能聽信別人。

三、交易之道，雖曰無法，亦非非法，雖無一法，我有萬法，萬法有用，一法不用

（1）任何一種方法都應結合市場的現實，在不同的客觀條件下采取不同的操作方法。

（2）不要用方法去解釋市場，而要用市場去解釋你的方法和技巧。也就是說，市場什麼樣，你就用什麼樣的方法；市場怎樣變化，你就怎樣讓自己的方法去適應市場，而不是用你的方法決定市場怎樣走。

（3）不能持股就看多，而持幣就看空，不能做死多頭和死空頭，尊重市場的變化。

（4）所謂趨勢，是眾緣和合而生。緣聚則勢生，緣散則勢滅。趨勢來時應知之隨知，此趨勢去而彼趨勢來時也應知之隨知，無趨勢時觀之。

四、成功等於小的虧損和大的利潤多次積累，做到不大虧極其簡單

善戰者，先為不可勝，以待敵可勝，不可勝在己，可勝在敵，勝可知，而不可為，寧守不敗之地，不攻不勝之敵，守不敗之地，攻可勝之敵，知其雄，守其雌，唯有至陰至柔，方可縱橫天下。

（1）要把風險放在第一位，要學會有自己的機會就戰，無機會就休。

（2）要認為市場是最偉大的，市場讓你賺錢時才賺，否則老本無歸，不要什麼時候都想賺錢。在什麼人都能賺錢的時候，抓住機會做到底；別人不能賺錢的時候，不要認為自己能力大。在市場面前，任何人都是渺小的。

（3）市場不是你我能戰勝的，在這個市場上可以獲勝的關鍵是市場讓你勝你就能勝，而逆市場去做永遠是虧損。

五、資金管理之道，動則動於九天之上，藏則藏於九地之下

（1）趨勢不來，看不準或看不清時不妄動，要有耐心等待；趨勢來時，要看準、要細心，有把握了、準備好了、策劃好了、計劃好了，要敢於全倉介入。趨勢不壞，敢於持股；趨勢破壞，快速跑出。

（2）堅決否定無論什麼時候都有機會的方法，要講究概率。

（3）不要小看每年20%，若十萬元每年20%，有生之年能成富翁。

（4）人生並不是謀略之爭，某種程度上也是生命和時間之爭，就看誰生存的時間長。

六、君子志於道，據於德，依於仁，遊於藝

（1）證券市場沒有萬勝之道，只有把市場上各種知識精通後才能有真正的技巧，要做到融會貫通，舉一反三。

（2）對於任何一種技法，都要知道它的原理、應用條件、應用前提。

（3）任何一套好的方法不應是封閉的，而應是開放式的，能夠在不同的環境、不同的條件下靈活改變，讓方法去適應市場，而絕不能認為市場會按你的方法執行。

達·芬奇的偉大之處在於不同心理的人看蒙娜麗莎都是在笑，名著之所以成為名著，是因為對那一代的人都有意義。

（4）任何方法不在於表面，而在於為什麼這樣用，在什麼條件下怎樣用，機械地套用任何一種方法都是致命的，不要迷信在於適應，在於變化，無招才是真正的有招。

（5）分析判斷時，一定要有章可循，實戰時無招便是有招，這才是應用技巧的最高境界。

（6）任何好的技巧只是工具，它只是提供你一個可能的資訊，或者應該怎麼做的方法，而不是判斷，判斷要根據這些資訊讀懂證券市場，技巧是在讀懂市場後使用的一個工具。

（7）哲學藝術、科學政治、戰爭、三教九流、諸子百家之道，均可用於交易之道。

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