這個週末註定備受投資者關注，相關問題也終於順著好的方向在發展，對於靴子落地，這的確對兩國的經濟都是好事情，我看了一下明細，在農業、智慧財產權保護、匯率、金融服務、擴大貿易合作、技術轉讓、爭端解決等領域取得實質性進展，對於稅收的問題，算是得到了階段性的解決，但距離重回正軌則還需要繼續磋商……

基於此次利好的現實，週五的美國股市率先展開反攻，不過這還包含了美聯儲變相量化寬鬆的政策，這對於明天開市的A股市場來說，有了再次發起反攻的動力，但我們需要注意，早在本週四的時候我們便提到過，市場能率先表現，這本身就包含了對於此次問題的看好，換言之，A股算是提前表現了靴子落地後的部分形式。

也就是說，我們的確需要考慮關於利空出現的問題，體現在市場上大概率會是衝高回落的表現，然而對於國內徹底放開金融市場外資佔比的舉措，這對於國內的大金融領域將帶來不曉得外圍資金，換言之，在金融帶頭的前提下，市場也不見得會衝高回落。

靴子雖然落地了，但是A股能否進入新一輪的反攻，我們需要注意一下兩個方面：

1、三季報是否超預期

站在公司基本面的角度上講，如果三季報的業績能夠超預期，比如消費重回正軌、以5G、晶片、生物製藥等科技為主的上市公司業績得以快速增長，那麼市場的主線也就有了長效機制，或者說這是一道免死金牌。

經濟下行壓力下，國內的投資增速也在下行，製造業的表現能否重新站上榮枯線，這些都將直接關係到市場投資者的參與熱情，換言之，相關訊息的利好的確存在著市場短期的刺激效應，而能否進入新一輪的上攻，國內的具體現狀才是根本。

2、消費稅改革問題

首先我們要知道的是，本次改革只對於部分高檔商品十點，而並未直接涉及白酒行業，但這對資本市場心理層面的影響不容忽視，更多的影響在於短期，其次是關於消費稅後移的影響受制於上下游議價能力差異，這對議價能力較高的龍頭影響相對較小；第三是消費稅後移將激勵各地改造運營及消費環境，這對於行業集中度來說，將會出現進一步的推升。

總結下來，我們能得出的結論是現行的A股市場更加需要關注的是自身基本面的變化，隨著金融領域的放開，在成長股主線尚未發生改變的前提下，金融有一定機率一枝獨秀，疊加貿易問題暫時的解決，市場大概率將維持強勢，至少短線資金的熱情將會有所恢復，那麼A股的量能也將出現正向變化。

關於後續的市場主線，我們繼續維持金融+消費+科技的看法，消費稅改逐漸改變消費結構的基礎下，市場需要相關政策的扶持，不要忽略美國已經進入降息週期以及變相量化寬鬆的具體政策。

我們期待著A股藉著相關利好進入新一輪反攻，但我們不期待市場逼空上揚，在有業績支撐的情況下順勢而為，或許更有利於A股眾多的投資者信心修復……

一家之言，僅僅通過資料進行客觀判斷，不作為看空或者看多標的的標準，也不作為投資依據。

2019.10.13