在剛剛過去的9月，全球主要央行進入負利率時代。

9月12日晚，歐洲央行宣佈，下調存款利率10個基點，到-0.5%，是歐洲央行2016年以來的首次降息；

9月16日，中國央行全面降準落地，大家踮著腳尖，繼續盼望降息；

9月18日，美聯儲將召開議息會議，市場預計，美聯儲大概率再度降息；

9月20日，預計銀行LPR利率報價將下調，達到降息的目的。

其實，不光是歐洲央行，今年以來，全球已經有近30個經濟體相繼宣佈降息，為了通過釋放流動性刺激經濟，很多國家甚至採取了“零利率”甚至“負利率”政策，各經濟體央行競相降息原因何在？“負利率”政策會對世界經濟產生怎樣的影響？負利率時代我們的錢到底應該流向何處？帶著這三個問題我們將展開接下來的文章。

負利率意味著什麼？

首先作為普通投資者我們必須先了解，到底何為負利率。

我們知道利率，是一個國家貨幣的使用成本，通常可以分為兩個相對的概念：名義利率和實際利率。由央媽掌控的是名義利率，並且通過各種政策性利率工具影響著實際利率。

且實際利率=名義利率-通貨膨脹率

負利率就是將通常的存款利率改為負值。有時適用於央行接受民間銀行存款時的利率。這種負利率，我們稱為名義負利率。一般來說人們向央行存款時可獲得利息，但在負利率情況下反而需要支付手續費。而實際負利率則是通貨膨脹率高過銀行存款利率，也就是我們所說的“躺虧”，即錢躺在銀行裡一直虧。

在過去的至少十年時間裡，如果你既沒買房也沒投資股票之類的，而是選擇將錢一直存在銀行，那麼你就一直是“躺虧”的。這也就是為何在什麼都沒做的情況下，家庭財富還是被日漸上漲的物價腐蝕掉的根本原因，負利率時代什麼都不做就等於投資失敗。但是負利率是個很複雜的問題，不能說它對經濟發展是完全負面的，接下來我們就重點來看，到底負利率對經濟有何影響。

負利率對資本市場有何影響？

負利率對於資本市場的影響頗多，但是對於普通投資者來說，知道以下四點足以：

1、存款縮水

負利率最為直觀的影響就是居民放在銀行裡的存款會越存越縮水。與此同時銀行理財的利率也會同步降低，既然利率如此之低，那麼居民儲蓄規模肯定也會隨之下降。

2、物價推高

當銀行裡的錢減少，那市場上的錢就增多，大家不會選擇儲蓄而會進行投資，大量的資金流入股市、債市、樓市等資本市場，伴隨而來的是消費活躍，最終勢必就會推高物價。

3、資產泡沫

另一方面低利率還會誘發巨大信貸需求和資金需求，廉價貨幣政策釋放出了巨大的流動性，當遊資、熱錢橫行之時，投機一定更瘋狂、更猖獗。這時，投機暴利遠遠超過投資回報，實業資本受到威脅。

4、刺激經濟

看到這裡，大家可能會覺得好像負利率一點好處也沒有，實則不然。負利率在一定程度上是可以拉活經濟的。一方面，從歷史驗證來看，在負利率政策實施後，對經濟的刺激效果都較好，具體表現為次年GDP增速較大上漲。另一方面，負利率在很大程度上也刺激了企業和個人向市場釋放資金，從而激發市場活力。

面對負利率，普通投資者應有何啟示？

負利率環境目的其實是鼓勵居民投資與消費，儘量不要將資金存入銀行，而去選擇將現金變更為資產，以獲取更高的投資收益。所有人都知道不能讓自己的錢躺在銀行裡等待貶值，那麼作為普通投資者的我們又該將錢投向何處呢？

1、配置黃金白銀等貴金屬

面對負利率時代與不穩定的市場環境，積極配置避險資產，與經濟基本面相關性較低甚至負相關的資產更加具備長期投資價值。而黃金作為避險資產首選，在負利率時代仍然是最大受益者。此時適當配置黃金白銀等貴金屬可以抵禦負利率帶來的資產損失。從市場動態來看，中國央行已經連續九個月增持黃金，這無疑成為了推動黃金上漲的一隻不可忽視的力量。

2、關注股市適時配置

負利率釋放出來的資金還有一大部分肯定會流向股市，從政策層面可以預見這也是國家希望看到的，市場經濟的活躍才能拉動整體經濟的活躍。而這其中，中國股市值得關注，其中最主要的原因是人民幣資產依然是利率較高的資產，而投資人民幣最好的途徑之一就是中國股市。此外中國在政策上取消了一系列的投資限制，鼓勵外資進入中國股市，還是那句話，做多中國，相信中國市場。

3、私募股權或成投資法寶

與股市緊密連線的私募股權在負利率時代或可成為投資者的不二之選，如果說投資股市需要掌握了解各行各業的知識，私募股權則相對簡單很多，很多時候你只需要了解某個行業或某個企業，看準了這點你就可以出手。

而從大環境來講，全球三分之一相繼進入負利率時代，貨幣政策已不能推動整個經濟的復出。經濟復出唯有依靠技術創新提高生產效率，這就是股權投資的魅力所在。從國家層面來講，中央政府大力支援高新科技行業發展，鼓勵企業併購重組，一級股權投資市場成為中國資本市場的重中之重，這就是股權投資時代開始的號召。