目錄
1.新三板市場概況
2.新三板定增市場
3.新三板併購市場
4.新三板交易市場
5.政策熱點回顧
第一部分
新三板市場概況
2019年8月，新三板市容量一路走低，摘牌數量維持300家，新增19家，中科軟截至本報告日已實現上市募資6.68億元。
·市場容量一路走低
截至2019年8月末，共計9,298家企業掛牌新三板，掛牌總量自今年5月開始跌破萬級大關，總股本為57.75百億股；其中，創新層共有689家，佔比達7.41%。自去年5月以來，新三板市容量一路走低。
表1-2019年8月新三板市場概覽
·本月摘牌數量有所減少
2019年8月，共計300家企業從新三板摘牌，摘牌型別主要有主動申請、轉板IPO以及由於併購、資訊披露違規等其他型別，其中，主動申請摘牌佔86.33%。其中本月申請轉板的中科軟（603927.SH）已實現上市，募資6.68億元（截至本報告日）。
·本月新增掛牌公司以製造類為主
2019年8月，新三板新增的19家掛牌公司中，其中有9家為製造類公司，佔比達47%，為新三板增量企業最多的行業，其次為醫療健康，文化傳媒，企業服務。與上月相比，本月新增掛牌企業數量明顯降低，製造類公司依然是增量主體，醫療健康類公司掛牌熱情較高，有4家成功於月內掛牌。
圖4-2019年8月新三板增量企業行業分佈情況
·本月新增掛牌公司集中在蘇魯地區
2019年8月新三板掛牌企業地區及企業代表
表2-2019年8月新三板掛牌地區分佈及代表企業
第二部分
新三板定增市場
2019年8月，定增熱情雖高，實施定增創新低。
·新三板定增市場規模下降
2019年8月，預計定增規模為38億元，遠低於去年同期的59億元，縮水約21億元，環比增加216%；實施定增規模7億元，同樣低於去年同期的42億元，縮水約35億元，環比減少75.86% 。本月定增熱情雖高，實施定增創近一年來新低。
圖6-2018年8月-2019年8月新三板股票發行情況月度統計
·製造類及IT類公司為本月定增最大贏家
圖7-2019年8月新三板定增企業數量行業分佈情況
·定增排行榜
2019年8月，定增預案方面，前五大定增案例擬募資總額近22億元，與上月相比，擬定增募資規模上漲五倍之多。此外，可以看出，新三板公司對於定增募資的期望較高，前三大定增預計募資規模均超本月實施定增TOP5總和2.9億元；實施定增方面，前五大定增案例共計募資近3億元，只有一家定增規模超1億元。
·機構參與新三板定增跌破3億元大關
2019年8月，共計16家新三板企業獲得機構投資，獲投金額為2.29億元，低於去年同期的 22.21億元，縮水89.69%，環比下降88.71%。自去年五月份開始，受大環境影響，加之新三板本身的流動性問題以及科創板的分流作用，今年上半年機構投資者對於新三板的關注不如從前。這也是近一年以來機構參與的新三板定增規模首次跌破3億元大關。
圖9-2018年8月-2019年8月機構參與新三板定增數量及規模情況
·機構參與新三板定增TOP10
2019年8月，機構投資者參與新三板定增交易中，交易金額最高的案例為勤樺投資對碼尚科技近3,000萬元的投資。本月TOP10榜單中上榜下限為999萬元。
表4-2019年8月機構參與新三板定增TOP10
第三部分
新三板併購市場
2019年8月，共計發生10起上市公司併購掛牌公司案例，併購標的行業分佈分散。本月交易案例規模迴歸7月前水平，環比下降1361%。
·併購交易規模指數下降
2019年8月，共計發生10起上市公司併購掛牌公司案例。本月最大的一起併購案例為三盛教育擬以2.73億元 收購恆大教育35%股權。
表5-2019年8月上市公司併購掛牌公司名單
圖10-2018年8月-2019年8月上市公司併購掛牌公司趨勢
第四部分
新三板交易市場
2019年8月，新三板二級市場交易金額較上月降低，環比下降9.6%，成交量環比下降12.73%，成交均價較上月變化不大，略有上升，平均市盈率較上月略有下降。
·二級市場交易金額較上月降低
2019年8月，新三板二級市場交易金額較上月降低，環比下降9.6%，成交量環比下降12.73%，成交均價較上月變化不大，略有上升，平均市盈率較上月略有下降。
圖11-新三板指數平均市盈率月度變化
第五部分
政策熱點回顧
8月19日，國務院官網釋出了關於打贏脫貧攻堅戰三年行動的指導意見。《中共中央、國務院關於打贏脫貧攻堅戰三年行動的指導意見》指出，貧困地區企業首次公開發行股票、在全國中小企業股份轉讓系統掛牌、發行公司債券等按規定實行“綠色通道”政策。
一是為貧困地區企業掛牌提供政策支援。股轉公司表示，將會對註冊地在貧困地區的企業適用“專人對接、專項稽核、即報即審，審過即掛”。
二是支援貧困地區企業積極開展融資併購實現轉型升級。股轉公司表示將組建專項審查小組，在發行融資備案及併購重組審查中，安排專人跟進流程並進行業務指導，對涉及貧困地區公司的專案優先安排加快審查。
三是引導貧困地區企業規範經營、創新發展，形成示範帶動效應。
四是要求掛牌公司積極履行社會責任，支援精準脫貧戰略。
高技術企業正迎來央地政策組合拳力挺，其中支援企業在科創板上市成為發力點。相關部門將完善科技創新政策，加大財政資金支援力度，為優質企業進入“新三板”、科創板上市融資提供便捷通道。近期上海、福建、江蘇、四川等地正密集部署推進創新型高技術企業科創板上市扶持政策；天津、青島等地也從加大資金投入、降低企業研發成本、創新融資渠道等方面加大對高科技企業的支援。
針對提升高技術企業創新能力，工業和資訊化部表示將完善創新體系，推動重大科研設施、基礎研究平臺等創新資源開放共享，支援中小企業承擔技術攻關任務。科學技術部也明確加大財政資金支援力度，通過調整完善科技計劃立項、任務部署和組織管理方式，對中小企業研發活動給予直接支援。