今年的胡潤百富榜前幾天釋出，證券私募類裡面，葛衛東葛老大盡管一年虧了30個億，但130億的身家仍然穩穩坐在老大的位置上，總榜單排名291，繼續著自己的傳奇。

單從身家的變化上來說，葛老大在過去的一年時間裡，過得並不是很舒服。這一方面是因為這幾年葛老大的私募實在做得不怎麼樣，尤其是15年高點下來，以及之後熔斷那一波，葛老大私募的幾支產品淨值回撤得很厲害，有的幅度甚至超過60%，後來不得不自掏腰包出了3個億接盤。今年更是直接把私募的控股權轉讓了出去，算是淡出私募界了。

不過這對葛老大的身家影響其實有限。江湖上風風雨雨這麼多年，在葛老大牛逼閃閃的個人投資生涯面前，這些都是小意思了。

1991年之後就開始自己琢磨投資的葛老大，是國內最早接觸到期貨市場的那批人之一，也是期貨市場後來的巨鱷，大家公認的“東邪”。十幾年的時間裡，從100萬掙到了上百億的身家，個人發家歷程是能跟總舵主比肩的傳奇存在。

葛老大是正統的科班出身，1991年從川大經濟系畢業，然後回到老家貴陽的一家國營糧油進出口公司，一待就是7年。七年裡葛老大基本摸清了大宗農產品市場的門路，對國際期貨市場的定價也有了一定的了解。

98年葛老大從糧油進出口公司辭職，一年後來到滬市下海創業，自己幹起了大豆和油脂的現貨生意，在實物領域做得風生水起，攢下了第一桶金。然後順勢在2000年開始進入期貨市場，開始了自己的傳奇投資生涯，完成了國內第一個從交易員到私募大鱷，再到期貨公司老闆的轉變，戰績彪炳。

最早剛開始搞期貨的時候，葛老大也出過不小的岔子，爆了兩次倉，據說虧了有200萬，後來借了50萬，藉著一陣棉花的行情才翻了身，慢慢摸清了裡面的門道。

早期的期貨市場規則還不太完善，今天流行的價值投資理念當年也沒什麼影，市場上直接的套利機會不少，大哥們的玩法也比較粗暴。葛老大也是這段時間裡逐漸掙了錢，從市場裡殺了出來，差的年份收益在50%-60%，好的年份能翻2-3倍。05年成立了混沌投資之後連續7年的年化收益率在70%以上，財富增長得很快，攢下了不菲的身家，人送外號“葛老大”。

葛老大期貨市場的經典戰役不少。09年前後海外市場搏殺，把不少老外都打懵了，後來出了罰單才知道是葛老大的手筆。15年做空銅價，更是被認為直接導演了期貨銅市雪崩的“黑色星期三”，海內外都打下了赫赫的名聲。

不過現在很多小夥伴一提到葛老大，除了期貨市場的名頭，更多還是想到葛老大個人在A股的幾波神操作，亮瞎了很多人的眼睛。

一波是在08年金融危機爆發之後的神抄底和節奏切換。就在市場單邊下行跌破2200點，很多人為上證到底要跌到1500還是1200才罷休吵翻了天的時候，葛老大已經開始介入加倉了，大筆買入新能源和金融，很快就吃得盆滿缽滿。

行情轉好之後，葛老大又開始減倉新能源，加倉黃金和房地產。一波滿倉吃到爽，資產迅速完成了從千萬到幾十億的跨越，成了市場上人人注目的大佬。

另一波是在13年抄底平安銀行，直接買到了第三大股東的位置，然後兩年翻倍。到15年中報統計的時候，葛老大A股的總持倉規模已經高達101個億，真正詮釋了什麼叫牛散，就是一言不合就買它幾十個億。。

業績爆了之後，也有不少人關注起葛老大的投資策略來。早年的葛老大是從草莽的期貨市場裡殺出來的，自己直說覺得對波段把握得比較好，“父母生我就是來做投資的”，投資風格也比較激進，後來盤子越來越大，也就開始注重起風險來。

據葛老大自己說，04-05年是他事業的分水嶺，04年之前掙錢掙得很焦慮，身上要揣兩部手機，過了這條線，才覺得自己掙錢輕鬆了起來。葛老大後來分享過這麼一個故事，2004年公司招人，有一道試題比較讓他有感觸，說的是投資界的兩個傳奇巴菲特和索羅斯，一個的平均年回報率是21%，而索羅斯是29%多，葛老大頓悟：

“投資的真諦是不要賠錢。掙錢是不難的，難的是二三十年可以長時間不賠錢，才知道風險和收益要怎樣去平衡。”

直到今天，葛老大的混沌投資理念裡，還有這麼一條：

穩定是投資的第一原則，風控先於投資。

後來葛老大也分享過自己做交易更具體一點的原則，主要是三條：

第一，是不是能通過冒1塊錢的風險賺3塊錢；

第二，基本面分析是不是支援你投資的方向；

第三，技術面是不是也支援你投資的方向，基本面能不能和技術面形成共振。

葛老大這兩年在大A的個人投資成績其實相當可以，最近的用友網路、兆易創新上都掙了不少錢。葛老大去年三季報之後的持倉，能在十大股東和十大流通股東里查到的，一共8支，科斯伍德後來出掉了，現在只剩下7支：

不過值得一提的是，期貨出身的葛老大現在持倉偏愛科技和醫藥股，而且倉位又狠又重，重倉的股票波動率往往也都不小。大夥抄作業的時候，還是要注意風險。小組純研究，非薦股，股市有風險，投資還需謹慎哦~

1）茅臺又創新高。今天茅臺大漲2.6個點，股價收在1211塊錢，又創了歷史新高。茅臺晚上發了三季報，三季度淨利潤105個億，同比增17%，前三季度淨利潤305個億，同比增23%，整體有所下滑。還有一個點比較值得關注，股東變化裡，北上資金有所減持，而中國人壽買進了十大股東，持股比例0.26%。

2）說說對科技股的看法。今天市場有一定跌幅，業績不達預期的科技股今天都被暴揍了一頓，小組前段時間對市場保持短期謹慎，也是源於業績的擔憂。不過創業板業績預告的強制披露已經過去了，市場預計會平穩下來，大夥對市場不必過度擔憂。

3）9月M2增速資料公佈。9月M2增長8.4%，前值8.2%，預期也是8.2%；9月社融增量2.27萬億，預期1.885萬億，前值1.98萬億。

4）官方確認，實質性第一階段協議達成。今年我們從對方採購了2000萬噸的大豆，70萬噸的豬肉等，後續還將加快。短期內市場不確定性消除落地，具體內容請看央視的報道。