週二市場全線調整，業績不及預期股帶頭上演跌停潮；截至收盤，上證指數跌0.56%，再度失守3000點；深證成指跌1.17%，創業板指數跌1.1%。兩市全天共成交4591億，近40股跌停，外資淨流入44.23億。盤面上，僅粵港澳金融、白酒和銀行等板塊飄紅；數字貨幣和智慧財產權等板塊跌幅居前。北上資金15日淨流入36.71億元。滬股通方面，中國平安淨買入5.31億，招商銀行淨買入2.88億。深股通方面，五糧液淨買入3.57億，美的集團淨買入1.78億。

訊息面上，在華盛頓舉行的第十三輪中美經貿高級別磋商，美方表示雙方達成實質性第一階段協議，外交部確認。雙方促進協議細節完成需要3-5周時間，這個階段此因素對市場的擾動將減小；中國9月M2貨幣供應同比8.4%，預期8.2%，前值8.2%，同比增長8.4%。9月社會融資規模增量2.27萬億元，預期為18850億元，前值為19800億元，同比增長10.8%。9月新增人民幣貸款1.69萬億元，預估為13600億元，前值為12100億元。金融資料是先行指標，與股市正關聯度較高，9月的金融資料超出預期，對A股構成利好。

技術上，滬指5連陽進入強壓力區後出現回落，但下方短中期均線對指數仍具有較大的支撐作用，均線上攻態勢並未出現改變也暗示著短期市場繼續上攻的可能性依舊存在，後期市場量能能否進一步放大將是滬指上攻3000點的關鍵。但市場連續上漲後，震盪加大成為必然。

整體來看，我們認為指數昨日出現的調整屬於正常回調，主要是受大盤連續上漲後獲利盤的回吐及9月CPI破“3”引發市場對寬鬆預期減弱，同時疊加創業板業績預告結束日，業績不及預期的多家公司紛紛公告，更是加速了市場資金羊群效應。市場經歷了短期情緒上的宣洩，及基本面提升市場風險偏好的情況下，短期有望繼續圍繞3000點震盪。操作上建議投資者注意迴避前期漲幅過大的科技股，做好風格切換，逢低關注銀行、地產低估值板塊以及盈利能力較強的核心資產。

【早間要聞】

1、9月M2貨幣供應同比8.4%，預期8.2%，前值8.2%，同比增長8.4%。9月社會融資規模增量2.27萬億元，預期為18850億元，前值為19800億元，同比增長10.8%。9月新增人民幣貸款1.69萬億元，預估為13600億元，前值為12100億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款餘額為148.58萬億元，同比增長12.7%。

2、國務院釋出關於修改《中華人民共和國外資保險公司管理條例》和《中華人民共和國外資銀行管理條例》的決定。

3、華為方面15日披露任正非接受美聯社採訪紀要，任正非在接受採訪時表示：實體清單對美國的損害真真實實比我們大，實體清單應該要取消掉，不應該保留。但我們也認為，取消是不大可能的，華為做好了長期不取消的準備。

4、富時羅素（FTSE）日前在官網釋出的資訊顯示，其將於2020年2月21日（週五）釋出富時羅素全球股票指數系列半年度評議的初步結果。此次評議將調整全球指數系列中的部分指數，同時也將A股的納入因子提升至25%，完成富時羅素A股第一階段第三批次的納入。這意味著富時羅素納A第一階段第三批次納入的初步結果將於2020年2月21日出爐。

5、上期所表示，將盡快推出原油期貨期權、原油指數期貨，積極研究並推出盤中結算價交易機制（TAS）以及釋出日中交易參考價（Marker Price），為市場提供更多的交易品種及交易方式，鼓勵境內外原油現貨貿易採用中國原油期貨價格作為基準價。加快期貨市場國際化步伐，探索QFII、RQFII等多種期貨市場對外開放的路徑，積極推進有色金屬等現有品種的國際化，加深與境外交易所合作交流。

6、北向資金：北上資金15日淨流入36.71億元。滬股通方面，中國平安淨買入5.31億，招商銀行淨買入2.88億。深股通方面，五糧液淨買入3.57億，美的集團淨買入1.78億。

文：李建芸

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