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今天市場整體維持震盪的走勢，上證指數收出陰十字陰，至此已經三連陰，成交量也從週一的2200億，萎縮至了1300億，市場整體仍處於弱勢之中。

之前老吳也反覆強調過：新一輪行情要啟動，一定會先把2870點的缺口回補，回踩年線，這樣一來的話，時間基本上也要去到了11月份左右。

老吳的這個觀點在這次私募會議上也得到了一個機構朋友的認同，但最終還要看市場的驗證。

不過，從中長期的走勢來看，私募們對於“2440點是這波牛市的啟動點”是一致認同的，對於中長期的趨勢大家還是要有信心。

同時老吳也強調過，2733點就是自3288點回調以來，牛市的第二次起點，在這裡開始會出現一波明確的上漲，只不過前提是要回補2870的缺口。

目前大盤的點位距離2870點也有100多點的距離，整體的空間不足5%，短期的回撤是為了更好的上漲，大家要有足夠的耐心。

不過話又說回來，雖然大盤的下跌空間不大，但跌幅超過15%-20%的個股，估計會比較多，尤其是業績雷的個股風險，需要重點去規避。

像我前幾天給大家舉的案例：四維圖新、高新興等，由於三季報業績不及預期，兩天的跌幅就有可能達到20%。

所以，三季報業績的披露也是我們排雷的過程，大家需要去仔細去觀察手中的個股，該撤離的，還是要趕緊撤離，不要抱有任何幻想。

這個階段的重點就是排雷。如果真正新一輪行情啟動的時候，你還拿著這些含雷股，真的會欲哭無淚的。

這次的私募會議，大家對未來的主線預期也非常一致，就是要立足價值，找好公司，未來好公司會越來越好，差公司會越來越差。

其實這也不是現在才有的情況，而是從2016年開始市場的風格就已經慢慢發生了變化。

以前A股的投資主體是散戶，所以垃圾股比較受歡迎；隨著社保基金、養老基金、私募基金、公募基金等介入，市場的投資結構也發生了明顯的變化，機構成為市場的主導。

而隨著A股逐步放開對外資的限制，外資的湧入速度也非常之快，從2018年開始整體外資流入的規模應該在1.8萬億左右，這幾乎快趕上了公募資金的規模。

在這些機構資金主導的市場環境下，市場的風格也隨之發生了變化，因為他們選擇的品種都是行業龍頭，都是穩定發展的企業。

所以，才有了指數還在3000點徘徊，但很多優質的個股已經走出獨立牛市的格局，比如：茅臺、格力，平安、三一重工等，這是結構性牛市的演變，也將是未來的趨勢。

既然我們已經認識到了這個問題，市場也告訴了我們這個現象，那我們就要順應市場的趨勢，改變策略，這樣才能更好地迎接未來的大行情。