投資的獲利分為兩種：靠分紅和資本利得

分紅也就是買進並持有股票，隨著企業及整體經濟的長期成長，可以獲取的利潤。在更長的時間尺度之下，我們賺取的很大一部分來自市場成長的報酬，而不是額外的回報。但是，要想取得市場報酬，其實只要做做定投、可轉債、ETF就可以了，什麼都不用做就可以達成了，長期年化回報率大約是6~10%。

而另外一種方式，是來自人為的因素，想要獲得比市場成長更好的報酬。通常來自選股以及挑選買賣時機。選股是找到表現優於平均報酬的股票，並不是買好公司就會高於平均報酬，因為好公司通常也比較昂貴。而進出時機點則是對未來的走勢做出判斷低買高賣。

無論是選股還是買賣時機，市場上都有很多分析方法的教學，但這裡我要說的是，關於分析方法有一個很重要的原則。

許多投資分析方法要想有效，需要一項必要條件：大多數人不知道或做不到

只有在大多數人不知道或做不到的狀況下，你的投資才真正具備額外的優勢，原因是如果別人也知道、做得到，那股價很快就會受到影響，投資策略就很難有額外利潤。就好比公司大家都知道它很好，也因此股價通常都很貴一樣。

但是在投資領域裡面，要找到別人不知道的事情其實太難了，很多專業投資人掌管著大資金，他們都有受過完整的金融教育，也掌握了更多訊息，要知道別人不知道的事，往往只能朝大資料量化交易或是內幕交易這些方向尋找，另一種可能性就是別人即使知道，但也做不到的。

舉例來說，在市場恐慌情緒蔓延的時候，很多股票跌到非常不合理的便宜價格，即便如此，大多數人仍然不敢買進，這時如果你的情緒控制能力強，不受市場氛圍影響，並且能夠找到被錯殺的股票，那就能做到別人做不到的事。

市場情緒的重點在於：你必須等待別人犯錯

而這等待通常是漫長的，而且過程也並不容易，有時候甚至報酬也不見得很理想，會賺錢跟賺多少錢是兩碼事，但這也是大多數人做不到的原因。如果投資沒有額外優勢時，那其實使用投資指數並買進持有，這種定投的策略，或者擔心波動的話，大不了再做個股票債券的資產配置，結果通常會比自己亂做股票要好。

更多時候人們可能遇到的問題是：誤以為自己有投資優勢

許多人在沒有使用資料驗證的情況下，一但結果不如預期，就會亂了手腳。當然，有一套方法永遠比沒方法來的好，但如果方法不能幫你獲利，那還不如不要進入投資市場。

關於投資優勢判別的重要性，以前我常常被散戶問到：張老師，我有一個策略，當某條線穿過另一條線就買進，你覺得這樣可行嗎？一開始，我還會幫他們做一些資料回測，並告訴他們結果，有些策略長期下來結果是可以賺錢的，大多數基本都沒戲甚至虧損。

但有趣的事情是，人們在看到資料結果之前，往往一直相信自己是對的，就好像在每個人的心目中都有一張策略的效果圖一樣，是從左下一直往右上攀升，複利結果可觀至極。但現實是大多數的策略即使能獲利，它的過程常常也是大起大落，並不像大家所想的那種平穩美好，這種劇烈的波動沒有人能夠做到，這始終是人性的弱點，機器做得到，但是人根本做不到，而相對平穩的策略，通常回報率又很低，沒人看得上。

我當時才意識到：原來大多數人的投資策略，都只存在自己的想像中

許多人的學習方式是通過看書、聽課之後，靠著少數成功案例與感覺來創造的投資報酬。而投資結果也必然是一個隨機分佈而已，永遠都是少數人賺錢，而大多數人虧損，而今天獲利的人，很可能在不遠的未來，也會成為虧損的那一個。

這讓我們思考一個很本質的問題：到底我們憑什麼能戰勝市場？

想找到昨天抓到一個漲停板的人市場上比比皆是，但把如果把時間線拉長到15年、20年以上，最終其實哪怕能夠戰勝大盤指數的人都並不多。股神巴菲特就曾經說過，大部分的基金公司其實都跑不贏標普500指數。

那麼要想戰勝市場就真的沒希望了嗎?事實上也並非如此，過去還是有一些人，使用了某些特定的方法後賺到錢了，但這畢竟只是少數，大部分人最終還是炮灰，這點一定要清楚，那麼，你想做哪部分人？少數派還是大多數？

怎樣的方法能夠長期戰勝大盤？

事實上戰勝大盤指數的困難點並不在於你判斷正確，如果大多數人都做出正確判斷，這個判斷顯然沒有價值，如同業績好的白馬股，往往都會伴隨著高高的股價，即使買進能佔到便宜的人也不多，畢竟，散戶要想薅機構的羊毛也是沒那麼容易的。

戰勝大盤指數的關鍵在於：你判斷正確，而且大多數人判斷錯誤

也正是因為這個因素，你會發現很多投資大師的書中總結的很多重點並非操作技巧，而是統統講到了人性的問題。許多操作策略與選股技巧永遠都圍繞著人性的因素，人性中的貪婪與恐懼是始終揮之不去的，即使經過數百年也從來沒有改變過，當你掌握了人性，你就等於掌握了如何從市場長期穩定獲利的關鍵。而這個沒有人能夠教會你，只有你自己領悟，韭菜當得久了，死一次就啥都懂了，遠比你聽一百個故事來得更真實且記憶猶新。

最後回到一開始的問題：自己比別人有什麼投資優勢？

我認為其實無論是投資、就業還是創業，自己的額外優勢應該都是每個人要思考的問題，只有當你自己清楚自己的優勢在哪裡，才可能有比別人好的表現。如果沒有額外優勢，我認為也沒關係，因為大多數人其實本來就沒有太多時間研究投資，也不一定具備額外的內幕訊息優勢。而即使沒有優勢，單純的賺取市場報酬，做做基金定投、可轉債、ETF之類的，長期平均年化回報率也有 6%~10%，事實上不算太差，只要有基礎的投資概念就能達到這樣的報酬。

反之花費大量的時間研究炒股是否值得，其實那就是仁者見仁、智者見智了，就像我們平時可以多學習一些醫療保健常識，增進自己健康，但如果沒時間沒興趣，其實並不需要考個藥師證，去要求自己的專業程度成為醫師一樣。

做個小調查，你比別人有什麼投資優勢？

你比別人有哪些優勢？ (多選)

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資金優勢，手裡面有個幾千萬的閒錢

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有內幕訊息，我大舅哥在券商

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我玩基本面研究，搞價值投資

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技術分析我天下無敵

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我有時間盯盤，不需要上班

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我是職業股民，炒股都二十年了

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我有一套能夠戰勝市場的戰法

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