左安龍：好傢伙，今天調整厲害了，一根大陰線，收在2938點，看樣子是要挑戰前低了。那麼，資金是什麼情況？我們和今天的嘉賓張心朔交流一下，先從期指期權出發。

張心朔：因為今天市場大跌，期指不出意外是貼水了，而且滬深300貼水在30個點以上。在13、14號左右，貼水是在收窄的，而且還出現過升水狀態，可以說現在貼水非常嚴重，悲觀情緒在期指上反應非常明顯。不過有一個有意思的現象，就是下季和隔季合約維持相同水平，反而是遠期在看好。另外，今天日期比較特殊，因為今天是股指期貨交割日，加上情緒上的崩壞，有一定程度帶壞指數。整體來看，今天情緒釋放還是比較到位。

左安龍：從盤面態度來看，目前這種大幅波動是什麼原因？

張心朔：雖然GPD6.0是低於預期，但是從工業增加值來看是超預期的，所以說工業情況還好。但是從盤面來看，是銀行股帶頭在跌，要知道銀行是經濟之母，它帶頭在跌使得大家會認為四季度比較悲觀。今天的下跌更可能是四季度會不會更差。不過，從個人來看，雖然經濟是不及預期，但是今天的跌幅是誇張了。

左安龍：市場會有持續下探情況嗎？

張心朔：持續下探機會還是很小的。期權方面，從遠一點角度來看，雖然虛值波動率在20左右，但是這是一個看空的合約，而且尾盤有繼續下跌可能，可以說隱含波動率沒有繼續跟隨。而且在結束的時候，有平倉行為。要知道期權的槓桿非常大，如果判斷錯誤，損失會非常大。從這方面表明，繼續往下跌的可能性沒有了。

左安龍：我們曾經談過，上證50是我們的基石，定海神針。但是從國家經濟發展、新經濟之下，上證50應該怎麼辦？

張心朔：這個取決於兩種情況，一個是它本身構成有問題，40%多都是由金融業構成。另一個是人為問題，每年6月和12月都能調整上證50，之前每次來看，它都是把權重往前面設，而前面的權重就是銀行。所以，在規則和人為情況下，把權重往前面增加。所以，上證50的希望是，能否把權重均勻一些。如果不行，是否能夠考慮新的指數。

【左評】

左安龍： 私募、社保養老、外資持倉大曝光。私募不恐高，繼續加倉茅臺，此外買進600185(格力地產)、002136(安納達)等。社保、養老基金三季度忙調倉，多隻社保、養老基金將繼續持有恰恰食品。300043(星輝娛樂)、002697(紅旗連鎖)、603588(高能環境)等多隻社保養老金增持。北向資金吃過比較多的是601998(中信銀行)、600519(貴州茅臺)，但增持了中信，減持茅臺。新進002127(南極電商)、002124(天邦股份)、繼續電器、000799(酒鬼酒)等。還增持了牧原、紅旗等。告訴大家這些，是希望讓大家知道大機構動向，能夠給到大家幫助。至少思路是知道了

左安龍：公募大力發展權益產品，3000億資金馳援A股。今年公募基金髮行高達8144.72億，跟去年同比，偏股基金規模增長翻倍，92家公募機構今年力推偏股基金。一聽下來，大發股票不用害怕，錢已經準備了。當然，過程會是痛苦的，因為這些錢會等跌一下才會進。