週三上證指數收跌0.41%，報2978.71點；深成指跌0.31%，報9642.06點；創業板指跌0.27%，報1656.37點。兩市成交額4235億元，較上一交易日縮量近400億。不過北向資金全天逆勢淨流入27億元，為連續5日淨流入。

盤面上，白酒、銀行股回撥，貴州茅臺跌超3%，青農商行、平安銀行跌近3%；海運、燃氣概念股紛紛走低。10/16日晚間，證監會同意安恆資訊等7家公司科創板IPO註冊，從10/8以來科創板共審議11家企業的發行申請並全部過會，本月仍將審議10家公司的首發上市申請，科創板發行上市稽核提速，將給證券業帶來新的增量業務。

資金面上，央行開展2000億元1年期MLF操作，中標利率3.30%，與上次持平；昨日未開展逆回購操作，實現淨投放資金2000億元。央行此次開展MLF操作，主要是為了給銀行補充中長期負債，支援實體經濟，同時也為銀行間市場補充一定的流動性，提前應對即將到來的繳稅。

主要回購利率高開後走低，銀行間資金面收斂趨勢得到緩解。因此儘管繳稅影響將逐漸明顯，但近期在央行定向降準迭加MLF合力下，預計月底前流動性仍將維持穩中趨鬆。另外，需關注10/20日新一期的LPR報價，LPR有望小幅下降以降低企業融資成本。

政策面上，國務院提出一是擴大對外開放領域，優化汽車外資政策，保障內外資汽車製造企業生產的新能源汽車享受同等市場準入待遇。二是促進投資便利化，三是平等保護外商投資合法權益。

另外，為了進一步便利境外機構投資，央行會同外匯局制定了《關於進一步便利境外機構投資者投資銀行間債券市場有關事項的通知》，允許同一境外主體QFII/RQFII和直接入市管道下的債券進行非交易過戶，資金帳戶之間可以直接劃轉，同時同一境外主體通過上述管道入市只需備案一次。近期人民銀行和外匯局已取消了RQFII試點國家和地區、以及QFII/RQFII額度限制。境外機構投資者不同管道投資銀行間市場的政策原則上基本趨同。

以上改革措施進一步提高了境外機構投資者入市投資的便利性，有助於提升中國金融市場開放的廣度和深度，推動人民幣國際化。下一步，人民銀行、外匯局將繼續研究推出新的優化管理措施，實現金融市場高水平開放，創造更有吸引力的投資環境。

近期三季報業績仍然是市場近期關注的焦點。截至10/16日上市公司三季度業績預告已全部披露完畢。在1664家披露業績預告的公司中，業績預喜的有849家（其中預增387家，略增310家，扭虧110家，續盈42家），佔比51.0%；業績虧損的有762家（其中預減230家，略減207家，首虧182家，續虧143家），佔比45.8%；業績不確定的有53家，佔比3.2%。其中，2019年Q3創業板盈利增速相較2019年中報明顯改善，剔除溫氏股份和樂視網之後歸母淨利潤同比由負轉正，通訊、軍工、電力裝置業績大幅改善。目前有45家公司已經發布了三季報/業績快報，其中29家歸母淨利潤實現了增長，16家歸母淨利潤出現了下降。

10/16日華為前三季度銷售收入6108億人民幣，同比增長24.4%，淨利潤率8.7%。公司前三季度智慧手機發貨量超過1.85億臺，同比增長26%；截至目前，華為已和全球領先運營商簽訂了60多個5G商用合同。隨著5G推進，主裝置商和零部件廠商的利潤增長在三季報開始預計會有所體現。

10/16日，境內首隻5G主題ETF——華夏中證5G通訊ETF上市，開盤僅15分鐘，5G ETF成交額就突破1億元，淨流入8000萬元，受到市場很高的關注。近期中美貿易戰階段性緩和，隨著改革開放程序加速，市場準入的放寬將進一步吸引外資的流入，市場的風險偏好有望提升。不過中美貿易戰在APEC會議之前仍存在不確定性，市場關注的重點回到三季報業績。

未來半個月是三季報的密集披露期，建議聚焦三季報業績確定性強的個股，同時對有可能暴雷的個股進行規避。板塊上建議關注：1）低估值的金融板塊（銀行、券商）；2）5G、華為產業鏈等科技成長股；3）A50中業績穩健的藍籌股可逢低佈局，如海螺水泥與茅臺股份。