資本的遊戲終有盡頭，但鮮有能獨善其身的。

1940年11月28日，被稱為“百年美股第一人”的資本市場傳奇人物傑西·利弗莫爾扣下了扳機，結束了他大起大落的一生。

傑西·利弗莫爾之後，資本的故事並未消失，反而越來越眼花繚亂。雖然，後來也誕生了諸如巴菲特這樣的人物。

巴菲特的成功源於同國家一起成長，可是現在他手上的現金越來越多了，並且也因此遭到了幾十年老股東的指責。

不管這位老股東如何指責，巴菲特要做的絕不是一個兩年、三年就完結的生意，短期的得失並不是其衡量的標準。金融危機期間，雷曼兄弟也曾向巴菲特求救過，當時以巴菲特的能力完全能救得了雷曼，可是巴菲特選擇了袖手旁觀。

雷曼的倒下，引發了多米諾骨牌效應，深諳金融之道的巴菲特不會不懂得雷曼倒下的意義。2018年，多家曾經的明星公司發生了兌付危機，最著名的就是前浙江女首富周曉光，以及寧波前首富熊旭強。

現在ST新光和ST銀億都已經準備破產重整。兩人的財富故事基本也已經到頭，多年的積累也毀於一旦，財富的故事並不會因為他們而終結，他們不會是第一個也不會是最後一個。

近期，天神娛樂的股價創了歷史新低。曾經400億市值的“白馬”，現在市值只剩下26.66億。

面對投資人謾罵以及市場對其行為的不滿，這場遊戲的始作俑者——朱曄仍試圖以一個正面的形象來挽回自己的形象。

8月中旬，朱曄公開發表了一封致《個別中小股東的公開信》，他在信中稱，面對突如其來的黑文稿和各種謾罵，他第一個感受到了世態炎涼。

不知道面對現在的股價，中小投資者感受的世態炎涼要與何人說？

資本不相信眼淚，朱曄應該比任何人都明白這個道理。他認為是他把天神娛樂市值從幾十億做到了幾百億，而那些所謂的中小股東賣掉股票賺了錢，大家相慶甚歡。當股價開始下跌時，承擔所有謾罵的就只有他一人，這是不公平的。

他說他從未高位減持過公司的股票，也從未中飽私囊。而他也只是在高位質押了幾乎所有的股票。

2018年，天神娛樂一口氣虧了71.51億，其中商譽減值49億。在公開信中，朱曄承認他錯了。他承認通過外延式併購發展的路徑沒有給公司帶來真正的壁壘和護城河，但他相信這一切都為時未晚。

從借殼上市以來，12起併購，花費120億收購的資產當中，從遊戲到影視，再到後來的網際網路廣告。大多都是高溢價收購的“垃圾”。其中，2015年全資收購的尚雷科技，現在已經終止運營，且2018年單它就虧損了2118.95萬元。

當然天神娛樂坑的也不止是散戶。曾在股價高位時，天神娛樂發起了不少定增專案，頤和銀豐和上海誠自正都是高位參與定增的，截止目前，這兩家的虧損皆超過了80%。

這次天神娛樂的“逼宮”行動當中頤和銀豐和上海誠自正都是主力之一。

在信中，朱曄說他希望在中國的遊戲行業裡，不依靠抱別人的大腿，走出屬於自己的路。他還稱，現在救公司，需要懂現有主營業務，且踏踏實實做增量業務的人。否則，這隻會是一場資本的遊戲。一切冠冕堂皇的背後，不是利益就是偽善。

2015年，朱曄曾花了234萬美元（約合1500萬人民幣）同巴菲特吃飯時，怎麼就沒想到過踏踏實實做好主營業務？

至於這1500萬給朱曄帶來了什麼變化，他在吃完飯的時候曾在朋友圈寫到“大道至簡，貴在堅持”，現在巴菲特還是巴菲特，而朱曄卻不是當年那個風光的朱曄了。

10月8日，天神娛樂內鬥階段性的結束了。原殼主為新公司推舉的人接替朱曄原有的團隊，也就是說朱曄暫時出局了。

天神娛樂換了新血液。面對朱曄留下的“爛攤子”，天神娛樂可謂跌到了谷底。至於它未來能不能反彈、反彈多高，我相信黎明前的黑暗總會過去。