近期，通訊板塊走勢波動較大。上週，申萬通訊指數上漲1.82%，跑輸滬深300指數。截至收盤，申萬通訊指數上漲1.25%，漲幅居前；申萬通訊指數下跌1.97%，漲跌幅排名倒數第四。

對於通訊行業近期發展情況，表示通訊板塊有三個特點：

一是因5G建設開啟和中國產替代提速，部分光通訊公司、華為產業鏈的公司受益較為明顯，業績確定性較高；

二是受流量持續增長和投產順利影響，資料中心相關標的業績增長穩定；

三是受上半年搶出口因素影響，部分海外收入佔比較高的企業在第三季度將有所波動。

目前中國將加大通訊設施等領域的對外開放力度。在此背景下，網路作為資訊承載的重要基礎設施，安全性將成各方關注焦點，網路安全、網路內容審查迎來黃金髮展期。看好任子行、順網科技、三六零、二六三、網宿科技、中新賽克、星網銳捷等標的。

目前，三大運營商已經開啟5G套餐預約，據C114通訊網資料顯示，已經有1252萬用戶預約5G套餐，其中移動722萬、電信262萬、聯通268萬。三大運營商5G套餐最快月內上市開售。

分析認為，5G基建有望帶動PCB和高頻高速CCL市場規模分別達到750億元和280億元，建設高峰期規模預計達到182億元和66億元，是4G時期的3.5倍。長期來看，資料量爆發將拉動雲端計算需求，資料中心資本開支有望恢復，拉動網路裝置出貨量增長。同時，以交換機為代表的裝置呈現高速化趨勢，高速板的價值量和壁壘持續提升。

受益於5G基站建設和雲端計算拉動，高頻高速PCB、CCL需求將大幅增長，通訊板龍頭深南電路、滬電股份，以及通訊板、CCL雙料龍頭生益科技。此外，由於5G PCB訂單的溢位效應，建議關注第二梯隊廠商崇達技術、景旺電子和奧士康，以及覆銅板領域的華正新材。

看好三大領域：業績穩定增長的IDC板塊，5G建設受益確定性較強的主裝置商、基站電源板塊，以及有望迎來業績反轉和估值修復的運營商板塊。

附：5G通訊板塊10只個股名單