上週的行情表現真的弱，市場出現了“先揚後抑”走勢，大盤在週一突破3000點後，後面的四天時間都是持續下跌，尤其是上週五，更是大跌，這一度引發市場出現恐慌性拋售，畢竟機構資金賣出較多。同時周線跌幅達到1%以上，那麼大盤失守3000點、2950點之後，下週還會再度創新低嗎？

我們首先來看一下滬指周線的走勢：

我們看上圖就知道，大盤周線出現了下跌，但是大的方向是一個“上升楔形”形態，也就是說一旦跌破2900點的話，市場可能會發生變盤，也就是多空力量對比集聚轉變，到時候市場存在著比較大的不確定性，我們肯定是要控制好倉位，等待方向性選擇再說。

由於國慶節後一週市場都是上漲，出現了四連陽，沒有調整，而且週一跳空高開，突破了3000點的壓制。本身3000點上方是A股的“中樞”，這裡累積了超過千億的套牢盤，如果沒有像八月份以及年初那時候政策刺激的話，是很難完全站穩的。事實上，自從10月15日公佈了CPI經濟資料後，3%的漲幅明顯是有通脹的擔心，這抑制了貨幣政策寬鬆的預期，機構也燃認識到“四季度沒有降息的可能”，而這是之前最期待的事情。市場感到失望，疊加後面幾天不斷傳出利空訊息，這對盤面有很大的打擊。

因此，認為上週的下跌既有技術性調整的需求，也有資金面、心裡面衝擊的影響，因而大盤往下尋找支撐。只是遊資和私募的心態偏謹慎，不敢去追，打板的股票也少。再加上科技股集體“沉淪”，導致市場沒有賺錢效應。同時疊加三季報業績預告出現，爆雷的公司大跌也是有影響的。

不過，我們也注意到外資其實一直是在低吸的，只是買的都是銀行、地產、家電、豬肉等。這些都是偏防禦性的品種，在面臨著調整和風格切換的時候，它們轉而去抄底這種低估值的股票，很顯然是想要獲得超額收益。況且這也是MSCI、富時羅素指數的成分股，業績穩定，分紅比例高。那麼今後我們在投資中，也可以考慮史配置這種穩健的品種，起碼能夠燙平手中股票的波動性，對衝風險。

與此同時，週末的時候，市場也出現了幾件大利好，相信這對下週的行情能夠產生較大影響：

第一：證監會剛剛釋出了上市公司資產重組管理辦法，這一次竟然“允許高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市”。這真的是大利好，以前聽說過創業板能夠借殼，但是新規沒有落地，這一次直接釋出政策了，看來是大力支援創業板實施改革，所以下週創業板的公司，尤其是殼資源概念股有上漲的行情，這對盤面有較大的刺激作用。

第二：週末的時候，央行行長易綱在出席G20財政會議中表示。儘管面臨下行壓力，中國經濟執行總體平穩，經濟結構繼續優化。人民銀行實施穩健的貨幣政策，進一步深化利率市場化改革，而且將繼續推進金融改革開放，這無疑對市場有正面刺激作用。

好了，說正題，大家最關心的是，股市怎麼走，哪些股利好！對吧？

1、對於整體指數來說，本次《管理辦法》落地短期對於市場影響可能相對有限。大家可以參照2014年新政釋出之後的市場表現；雖本次修訂放鬆力度可能不如2014年，影響的上市公司面也不如2014年，但影響方向可能是相對一致的。

2、 個股層面上，a.徵求意見稿釋出至正式意見稿釋出期間，相關主題表現是較為突出的；其中，尤其以小市值指標最有區分度；b.管理辦法正式釋出後至年底，相關主題包括小市值、業績不佳的上市公司，其表現相對較差，小市值板塊的中長期投資機會可能有所增加。

3、 對於創業板和自2016年已經沉寂了約3年的小市值股票，其長期意義還是不容忽視的；尤其我們可以看到，2014年上市公司重大資產管理辦法正式落地之後，小市值在沉寂至年底後，於2015年上半年重新獲得了較高的超額收益。去年10月底之後，也迎來一波重組股的炒作機會。

4、 利好券商。券商投行將承擔中介橋樑，財務顧問收入有望提截止至10月18日，券商行業投行財務顧問的增發承銷規模為4293億元，與2018年全年的4302億元基本持平，較2017年5341億元仍有20%多的差距，新規落地後有望逐步推動配套融資規模增長。2019年投行財務顧問增發承銷規模領先的券商是中金、華泰、東方花旗、中信和中建投。上半年投行總承銷收入領先的是中信、海通和中建投，頭部券商投行的盈利優勢較為明顯，預計將明顯受益於改革紅利。

明天早盤看重組股的打板情況，如果真和去年10月底那波差不多，指數漲跌多數到是無所謂了，每天可以抓抓打板的機會。

總的來說，我認為下週有望出現觸底反彈的行情，但是不會出現持續性地上漲，整體上以震盪盤整的行情為主。不過，就各大指數週線形態來看，上升趨勢依然比較明顯，因此每次大盤震盪式，回落至60日均線一帶時，都有很大可能止跌回升。這個時候不妨選擇做持股待漲或高拋低吸。後市下方在2900點有強支撐，我們可以積極把握好個股短線的機會，比如交運物流、家電、食品加工、半導體等個股都有機會。